Os ETFs de ouro registaram saídas em junho, devido a sinais de uma política monetária mais restritiva do Fed

Fundos negociados em bolsa apoiados em ouro registaram saídas de 74,3 toneladas no valor de quase 9 mil milhões de dólares em junho, impulsionadas por expectativas hawkish do Federal Reserve que aumentaram os custos de oportunidade de manter ouro, de acordo com o relatório mensal de ETFs do World Gold Council. A liquidação ocorreu enquanto o novo presidente do Fed, Warsh, enviou sinais interpretados pelo mercado como hawkish e o conflito entre os EUA e o Irão intensificou os receios de inflação, contribuindo para o aumento dos rendimentos reais e a valorização do dólar. Apesar das saídas em junho, os ETFs de ouro globais terminaram o primeiro semestre com entradas líquidas de 17,6 toneladas no valor de 8 mil milhões de dólares, embora os preços do ouro tenham caído abaixo da sua média móvel de 200 dias e tenham atingido brevemente menos de 4.000 dólares por onça.

Fundos da América do Norte lideram as saídas globais

Os ETFs de ouro listados na América do Norte continuaram a ser o maior peso negativo no mercado global, com fundos regionais registando saídas de 42,4 toneladas no mês, no valor de 5,5 mil milhões de dólares. "À medida que o novo presidente do Fed, Warsh, enviou sinais interpretados como hawkish e o conflito entre os EUA e o Irão aumentou os receios de inflação, as expectativas de subida das taxas de juro aumentaram. Esta antecipação contribuiu para o aumento dos rendimentos reais e a valorização do dólar, elevando os custos de oportunidade de manter ouro", disseram os analistas do World Gold Council no relatório.

Mercados europeus e asiáticos registam quedas regionais

Os fundos europeus viram as suas posições diminuir em 12,1 toneladas, no valor de 817 milhões de dólares. O Banco Central Europeu aumentou as taxas em 25 pontos base, pela primeira vez desde setembro de 2023, citando preocupações com a inflação em meio ao conflito contínuo entre os EUA e o Irão. "Esta medida pode ter desencorajado alguns investidores de ouro. Também observámos saídas contínuas de produtos cobertos contra câmbio listados na região, principalmente na Suíça, devido à desvalorização da moeda local face ao dólar, o que agravou as perdas dos fundos europeus em junho", disseram os analistas.

Os ETFs listados na Ásia registaram saídas de 71,5 toneladas, no valor de 2,2 mil milhões de dólares. A perda em junho foi principalmente de fundos chineses, à medida que o apetite de risco dos investidores locais continuou a melhorar com ganhos nos mercados de ações e uma cotação do ouro mais fraca. Os fundos japoneses também registaram saídas no mês, após o Banco do Japão aumentar as taxas, elevando o custo de oportunidade de manter ouro para os investidores locais. A Índia contrariou a tendência, atraindo entradas no mês, pois os investidores locais mantiveram uma perspetiva otimista sobre o preço do ouro e viram a queda como uma oportunidade de compra. Apesar da volatilidade mensal, os analistas observaram que os fundos asiáticos tiveram o seu primeiro semestre mais forte de sempre.

Preços do ouro caem abaixo de níveis técnicos importantes

O ouro registou uma forte queda de preço, caindo abaixo da sua média móvel de 200 dias e atingindo brevemente menos de 4.000 dólares por onça, à medida que os investidores fugiam do mercado de ETFs. Os analistas de commodities esperam que o mercado do ouro se estabilize, à medida que a correção de vários meses em direção ao suporte de 4.000 dólares cria um valor atrativo.

Analistas do World Gold Council preveem recuperação no segundo semestre

Os analistas do World Gold Council esperam que as entradas de ouro aumentem na segunda metade do ano. "O cenário macroeconómico no nosso Outlook de Ouro de meados de 2026 sugere uma performance relativamente estável do ouro no segundo semestre, com potenciais catalisadores que poderão desencadear uma quebra em outros cenários. Entretanto, permanecem incertezas relacionadas com a geopolítica, o crescimento económico e os mercados financeiros. Este contexto pode continuar a apoiar a procura dos investidores por proteção de carteira e a manter o interesse nos ETFs de ouro como uma alocação segura e estratégica", disseram os analistas.

FAQ

Quanto de dinheiro saiu dos ETFs de ouro em junho?

74,3 mil toneladas de ouro, no valor de quase 9 mil milhões de dólares, saíram do mercado global de ETFs em junho, segundo o relatório mensal do World Gold Council. Os ETFs de ouro listados na América do Norte registaram as maiores saídas, com 42,4 toneladas no valor de 5,5 mil milhões de dólares.

Por que motivo os investidores venderam ETFs de ouro em junho?

Investidores venderam ETFs de ouro após o novo presidente do Fed, Warsh, enviar sinais hawkish e o conflito entre os EUA e o Irão intensificar os receios de inflação, levando à expectativa de subida das taxas de juro. Esta antecipação contribuiu para o aumento dos rendimentos reais e a valorização do dólar, elevando os custos de oportunidade de manter ouro.

O que fez o Banco Central Europeu relativamente às taxas de juro?

O Banco Central Europeu aumentou as taxas em 25 pontos base em junho, pela primeira vez desde setembro de 2023, citando preocupações com a inflação em meio ao conflito entre os EUA e o Irão. Segundo os analistas do World Gold Council, esta medida pode ter desencorajado alguns investidores de ouro.