A Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) formou um grupo de peritos para apoiar o desenvolvimento de obrigações tokenizadas, incluindo JPMorgan Securities, HSBC, Standard Chartered Bank, UBS, Ant Digital e HashKey Group. O grupo realizou as suas primeiras discussões em maio, centrando-se em enquadramentos legais e regulamentares para a emissão e negociação de obrigações tokenizadas. A iniciativa desenvolve-se com base em projectos anteriores de obrigações tokenizadas em Hong Kong, incluindo uma emissão de obrigações verdes tokenizadas de 800 milhões de HK$ em fevereiro de 2023 e uma oferta de obrigações verdes digitais multimoeda de 6 mil milhões de HK$ em 2024, que foi a maior emissão digital de obrigações de que há registo na altura e a primeira a integrar tanto e-CNY como e-HKD.
HKMA testa obrigações tokenizadas de 2021 a 2024
Hong Kong tem vindo a trabalhar na tokenização de obrigações há vários anos. Em 2021, a HKMA fez parceria com o Bank for International Settlements para estudar a tokenização de obrigações. Em fevereiro de 2023, o governo de Hong Kong emitiu 800 milhões de HK$, ou cerca de 102 milhões de dólares, em obrigações verdes tokenizadas. Seguiu-se em 2024 com uma oferta de obrigações verdes digitais multimoeda de 6 mil milhões de HK$, ou cerca de 766 milhões de dólares, denominadas em dólares de Hong Kong, yuan chinês, dólares norte-americanos e euros. A transacção de 2024 foi apresentada como a maior emissão digital de obrigações de que há registo na altura e a primeira a integrar tanto e-CNY como e-HKD.
JPMorgan, HSBC, UBS e empresas de activos digitais juntam-se ao grupo de peritos
O grupo de peritos inclui JPMorgan Securities, HSBC, Standard Chartered Bank, UBS, Ant Digital e HashKey Group. O seu mandato é examinar medidas de política, práticas de mercado e inovações técnicas que possam apoiar uma adopção mais ampla e a escalabilidade nos mercados de obrigações tokenizadas. A inclusão de grandes bancos dá ao grupo peso prático na emissão, distribuição, custódia, conformidade e operações no mercado secundário. As empresas de activos digitais acrescentam infra-estrutura, desenho de tokenização, modelos de carteira e custódia, e experiência operacional específica da blockchain. O presidente e CEO da HashKey Group, Xiao Feng, afirmou que dimensionar obrigações tokenizadas não é apenas uma questão de tecnologia. “Escalar a adopção comercial de obrigações tokenizadas não é apenas uma questão de implementação tecnológica, mas um empreendimento sistemático que exige a coordenação dos enquadramentos legais e regulamentares, da infra-estrutura subjacente e do ecossistema mais alargado da indústria”, disse.
EUA, Coreia do Sul e Japão lançam iniciativas paralelas de obrigações tokenizadas
Nos EUA, a Depository Trust & Clearing Corporation lançou um piloto limitado para colocar representações de títulos do Tesouro dos EUA detidos pela sua subsidiária depositária em blockchains. Na Coreia do Sul, a Ripple fez parceria com a Kyobo Life Insurance para permitir transacções de obrigações do governo tokenizadas. No Japão, a Japan Securities Clearing Corporation lançou em abril um teste com a Mizuho, a Nomura e a Digital Asset para verificar garantias baseadas em blockchain usando obrigações do governo japonês.
Grupo de peritos centra-se em enquadramento legal e regulamentar na reunião de maio
O grupo de peritos realizou as suas primeiras discussões em maio, com trabalho inicial focado no regime legal e regulamentar de Hong Kong e na forma como se aplica à emissão e negociação de obrigações tokenizadas. Esse foco sugere que o próximo gargalo não é saber se as obrigações tokenizadas podem ser emitidas, mas como é que a certeza legal, os direitos dos investidores, a definitividade da liquidação, a negociação no mercado secundário e a custódia funcionarão ao longo de todo o ciclo da transacção.
FAQ
O que fez a Autoridade Monetária de Hong Kong para apoiar obrigações tokenizadas?
A Autoridade Monetária de Hong Kong formou um grupo de peritos incluindo JPMorgan Securities, HSBC, Standard Chartered Bank, UBS, Ant Digital e HashKey Group para examinar medidas de política, práticas de mercado e inovações técnicas para mercados de obrigações tokenizadas. O grupo realizou as suas primeiras discussões em maio, centrando-se em enquadramentos legais e regulamentares.
Que emissões de obrigações tokenizadas completou Hong Kong?
Em fevereiro de 2023, o governo de Hong Kong emitiu 800 milhões de HK$, ou cerca de 102 milhões de dólares, em obrigações verdes tokenizadas. Em 2024, emitiu uma oferta de obrigações verdes digitais multimoeda de 6 mil milhões de HK$, ou cerca de 766 milhões de dólares, denominadas em dólares de Hong Kong, yuan chinês, dólares norte-americanos e euros, que foi a maior emissão digital de obrigações de que há registo na altura e a primeira a integrar tanto e-CNY como e-HKD.
Como é que outros mercados estão a testar obrigações tokenizadas?
Nos EUA, a Depository Trust & Clearing Corporation lançou um piloto limitado para títulos do Tesouro dos EUA em blockchains. Na Coreia do Sul, a Ripple fez parceria com a Kyobo Life Insurance para transacções de obrigações do governo tokenizadas. No Japão, a Japan Securities Clearing Corporation lançou em abril um teste com a Mizuho, a Nomura e a Digital Asset para verificar garantias baseadas em blockchain usando obrigações do governo japonês.
