Os grandes players de cloud começam a publicar os relatórios de resultados do 2.º trimestre a 22 de julho, num contexto de quedas nas ações de semicondutores

Grandes hyperscalers, incluindo Alphabet, Microsoft, Meta e Amazon, vão começar a publicar relatórios de resultados do segundo trimestre a partir de 22 de julho, com o foco do mercado a intensificar-se num contexto de preocupações com um possível “peak-out” da IA, o que tem impulsionado quedas acentuadas nas ações de semicondutores. A Samsung Electronics e a SK Hynix, que têm um peso significativo no mercado acionista sul-coreano, desceram 4,31% e 4,23%, respetivamente, a 20 de julho, enquanto o índice KOSPI fechou em queda de 4,46% para 6516,27 na sequência de um tombo de 6,37% a 16 de julho. A recessão no setor dos semicondutores resulta do cansaço dos investidores com os gastos astronómicos dos hyperscalers em infraestruturas de IA e da pressão crescente sobre estas empresas para demonstrarem capacidades de geração de receitas compatíveis com os seus maciços investimentos de capital. A análise da Hana Securities indica que o desempenho histórico de resultados destas grandes tecnológicas, em particular as suas orientações de despesa de capital, tem mostrado uma forte correlação com movimentos de preço subsequentes nas ações de semicondutores coreanas.

Samsung Electronics e SK Hynix registam quedas acentuadas a 20 de julho

De acordo com dados da Korea Exchange, a Samsung Electronics fechou a 244.000 won a 20 de julho, abaixo 4,31% face à sessão anterior, enquanto a SK Hynix terminou a 1.764.000 won, abaixo 4,23%. O índice KOSPI fechou em 6516,27, abaixo 4,46% face ao dia de negociação anterior. A negociação foi retomada a 20 de julho, após o encerramento devido ao feriado do Dia da Constituição.

Ações globais de semicondutores caem face aos níveis de topo

A 17 de julho (hora local), a Micron Technology tinha caído 32% face ao seu pico, enquanto a NVIDIA desceu mais de 14%. A TSMC, apesar de ter atingido um recorde de lucro líquido trimestral no segundo trimestre de 2026, recuou aproximadamente 16% face ao seu máximo anterior. As descidas refletem preocupações generalizadas de um “peak-out” da IA nos mercados financeiros globais.

Resultados dos hyperscalers agendados entre 22-30 de julho

A Alphabet vai divulgar resultados a 22 de julho, seguida da Microsoft e da Meta a 29 de julho, e da Amazon a 30 de julho. A despesa de capital combinada dos quatro principais hyperscalers é estimada em 725 mil milhões de dólares (aproximadamente 1.000 biliões de won) em 2026 e aproximando 900 mil milhões de dólares (aproximadamente 1.200 biliões de won) em 2027. A Hana Securities prevê que a taxa de crescimento da CAPEX combinada para estas quatro empresas aumentará de 80% no primeiro trimestre de 2026 para 83% no segundo trimestre e 92% no terceiro trimestre, antes de abrandar ligeiramente para 79% no quarto trimestre.

Correlação histórica mostra impacto dos resultados nas ações de semicondutores coreanas

A análise da Hana Securities concluiu que, desde 2025, a Alphabet nunca comunicou lucros por ação (EPS) abaixo das expectativas do mercado. Quando a Alphabet registou surpresas nos lucros com base em receitas, a Samsung Electronics e a SK Hynix tiveram retornos médios de um mês de 11% e 17%, respetivamente. Quando os lucros ficaram aquém das expectativas, os retornos médios foram de 2% e -3%, respetivamente. Os preços das ações da Micron Technology e da TSMC apresentaram padrões semelhantes. Lee Jae-man, investigador da Hana Securities, afirmou que, quer a EPS da Meta e da Amazon exceda ou fique aquém das expectativas, e quer a CAPEX da Microsoft exceda ou fique aquém das expectativas, isso afeta os retornos das ações das empresas globais de semicondutores.

FAQ

P: Quais foram as quedas do preço das ações da Samsung Electronics e da SK Hynix a 20 de julho?

R: A Samsung Electronics caiu 4,31% para fechar nos 244.000 won, enquanto a SK Hynix desceu 4,23% para fechar nos 1.764.000 won a 20 de julho, de acordo com dados da Korea Exchange.

P: Quando estão agendados os principais hyperscalers para divulgar os seus resultados do segundo trimestre?

R: A Alphabet vai divulgar resultados a 22 de julho, a Microsoft e a Meta a 29 de julho, e a Amazon a 30 de julho.

P: Qual é a despesa de capital combinada estimada para os quatro principais hyperscalers em 2026?

R: A CAPEX combinada da Alphabet, Microsoft, Meta e Amazon é estimada em 725 mil milhões de dólares (aproximadamente 1.000 biliões de won) em 2026, de acordo com as projeções citadas no artigo.