A Shinhan Investment & Securities manteve a recomendação de compra para a Hyundai Motor a 10 de julho, ajustando o preço-alvo para 780.000 won — uma redução de 2,5% — enquanto projeta uma potencial valorização de 75,1% a partir do preço de fecho de 9 de julho de 445.500 won. A corretora afirmou que as preocupações com o desempenho do segundo trimestre de 2025 já estão refletidas no preço das ações, prevendo que a normalização da produção e a expansão das vendas de veículos elétricos híbridos (HEV) impulsionarão a recuperação na segunda metade do ano. A Hyundai Motor enfrentou interrupções temporárias na produção no segundo trimestre devido a um incêndio na fornecedora de peças Anseonggongup, que afetou a produção de SUVs, incluindo o Santa Fe, levando a uma queda de 15,9% nas vendas domésticas. A Shinhan Investment & Securities estima que o lucro operacional da Hyundai Motor no segundo trimestre de 2025 será de 3 biliões de won, uma diminuição de 16,8% face ao mesmo período do ano anterior, mas espera uma melhoria sequencial com o lucro do terceiro trimestre a subir 26,6% YoY para 3,2 biliões de won e o lucro do quarto trimestre a aumentar 80,3% YoY para 3,1 biliões de won, à medida que a produção se estabiliza e os lançamentos de novos veículos entram em vigor.
Shinhan Investment & Securities mantém recomendação de compra apesar do ajuste do preço-alvo para 780.000 won
A Shinhan Investment & Securities manteve a recomendação de compra para as ações da Hyundai Motor, reduzindo o preço-alvo para 780.000 won, uma diminuição de 2,5%. Com base no preço de fecho de 445.500 won de 9 de julho, o novo alvo implica uma potencial valorização de 75,1%. A corretora afirmou no seu relatório de 10 de julho que "a fraqueza do segundo trimestre já está refletida, e a recuperação do segundo semestre, juntamente com eventos de robótica e SDV, está à espera", acrescentando que "embora a volatilidade do preço das ações permaneça em torno do anúncio dos resultados, é um momento de esperar por uma recuperação do preço das ações na segunda metade". O ajuste do preço-alvo refletiu alterações nos rácios preço/lucro de fabricantes chineses de automóveis relacionados com SDV, mas a firma manteve uma postura de investimento positiva, com base na visão de que as preocupações com o desempenho do segundo trimestre já estão refletidas no preço das ações e que a recuperação dos lucros na segunda metade e os eventos futuros de mobilidade permanecem à vista.
Vendas da Hyundai Motor no segundo trimestre de 2025 caem devido a interrupções na produção e fraqueza regional
Espera-se que o lucro operacional da Hyundai Motor no segundo trimestre de 2025 atinja 3 biliões de won, uma diminuição de 16,8% face ao mesmo período do ano anterior. A Shinhan Investment & Securities observou que este valor fica abaixo do consenso de mercado de 3,2 biliões de won, mas provavelmente alinha-se com as expectativas de mercado recentemente revistas para 2,9 biliões a 3 biliões de won. Os fatores por trás do desempenho fraco incluem redução do volume de vendas, interrupções na produção, aumento de incentivos na Europa, reavaliação do câmbio de fim de ano e encargos com matérias-primas e tarifas. As vendas domésticas caíram 15,9% devido às interrupções na produção de SUVs, incluindo o Santa Fe, após o incêndio na Anseonggongup. As vendas na Europa diminuíram 9,8% devido à intensificação da concorrência com empresas chinesas e às lacunas na linha de veículos elétricos. As vendas no Médio Oriente caíram 25,7% devido ao impacto de conflitos regionais. As vendas na América do Norte e na América Central/Sul tiveram um desempenho relativamente bom. As vendas de veículos ecológicos atingiram 269 mil unidades no segundo trimestre, um aumento de 2,7% YoY, com a expansão das vendas de veículos híbridos nos EUA a desempenhar um papel positivo na defesa dos preços médios de venda e na rentabilidade. No entanto, na Europa, os encargos com incentivos aumentaram devido às lacunas na linha de veículos elétricos e à concorrência com empresas chinesas. A corretora observou que os encargos tarifários ainda não foram totalmente resolvidos, com 860 mil milhões de won refletidos nos custos tarifários do primeiro trimestre, embora o aumento na utilização da capacidade do Hyundai Motor Group Metaplant America (HMGMA) e melhorias na composição tenham proporcionado uma mitigação parcial.
Previsões dos analistas indicam crescimento sequencial do lucro operacional na segunda metade de 2025
A Shinhan Investment & Securities projeta que o lucro operacional da Hyundai Motor atingirá 3,2 biliões de won no terceiro trimestre de 2025, um aumento de 26,6% YoY, e 3,1 biliões de won no quarto trimestre de 2025, um aumento de 80,3% YoY. A corretora afirmou que o ambiente pode mudar na segunda metade do ano, com a normalização das interrupções na produção, aumento das vendas de veículos híbridos nos EUA, efeitos do lançamento de novos veículos, o lançamento do Ioniq 3 na Europa e os efeitos do base tarifária, que deverão refletir a partir do terceiro trimestre. Após a queda do segundo trimestre, um crescimento de lucros de dois dígitos é possível na segunda metade do ano, segundo a avaliação do analista.
Próximos catalisadores incluem a Exposição de Robótica de Pequim e o Dia do Investidor do CEO
A Shinhan Investment & Securities identificou vários eventos como variáveis a acompanhar: a Exposição de Robótica de Pequim, o lançamento parcial do SDV Pacecar e um Dia do Investidor do CEO. A corretora sugeriu que, se os eventos relacionados com os motores de crescimento futuro, como a robótica e o SDV, alinharem com a recuperação dos resultados, uma reavaliação do valor de mercado da Hyundai Motor se torna possível. A firma manteve a recomendação de compra, com base na visão de que as preocupações com o desempenho do segundo trimestre já estão refletidas no preço das ações e que a recuperação dos lucros na segunda metade e os eventos futuros de mobilidade permanecem no horizonte.
Perguntas Frequentes
Qual foi o preço-alvo definido pela Shinhan Investment & Securities para as ações da Hyundai Motor a 10 de julho?
A Shinhan Investment & Securities estabeleceu um preço-alvo de 780.000 won para a Hyundai Motor, representando uma redução de 2,5% em relação ao alvo anterior, mantendo a recomendação de compra. Com base no preço de fecho de 445.500 won de 9 de julho, isto implica uma potencial valorização de 75,1%.
Por que as vendas domésticas da Hyundai Motor caíram 15,9% no segundo trimestre de 2025?
As vendas domésticas caíram 15,9% devido às interrupções na produção de SUVs, incluindo o Santa Fe, após um incêndio na fornecedora de peças Anseonggongup, que afetou a produção da empresa durante o trimestre.
Quais são as previsões de lucro operacional da Hyundai Motor para a segunda metade de 2025 feitas pela Shinhan Investment & Securities?
A Shinhan Investment & Securities prevê que o lucro operacional da Hyundai Motor atingirá 3,2 biliões de won no terceiro trimestre de 2025 (um aumento de 26,6% YoY) e 3,1 biliões de won no quarto trimestre de 2025 (um aumento de 80,3% YoY), esperando um crescimento de lucros de dois dígitos na segunda metade do ano após a queda do segundo trimestre.
