As ações da Kioxia recuam 52% num mês, com uma capitalização a perder mais de 1850 mil milhões de dólares

Acções da Kioxia (鎧俠) abrem a 17 de julho com uma forte queda de 13,09%, cotando agora a 53.980 ienes, o que representa uma quebra superior a 52% face ao máximo histórico de 108.600 ienes registado em meados de junho. A capitalização bolsista já perdeu pelo menos 185 mil milhões de dólares em valor, e a empresa caiu do 1.º para o 4.º lugar no ranking da capitalização no Japão. Em meados de junho, as acções da Kioxia ultrapassaram de uma só vez a Toyota, passando a ser a empresa japonesa com maior valor de mercado.

As acções da Kioxia recuam do máximo para 53.980 ienes

A Kioxia é uma grande empresa japonesa de memória flash NAND. Após a sua entrada em bolsa em 2024, impulsionada pela vaga da IA, a procura por memória e por armazenamento de dados disparou, levando a que as acções continuassem a subir. Em meados de junho, com um máximo histórico de 108.600 ienes, a Kioxia ultrapassou a Toyota para assumir a liderança em valor de mercado no Japão, tendo chegado a ser uma das componentes com melhor desempenho no índice MSCI World.

Em 17 de julho de 2026, as acções da Kioxia abriram com uma queda de 13,09%, cotando agora a 53.980 ienes, acumulando uma descida superior a 52% face ao máximo histórico. A capitalização bolsista evaporou pelo menos 185 mil milhões de dólares e a posição no ranking caiu do 1.º para o 4.º lugar. Este ano, a liderança do mercado japonês em termos de valor de mercado já mudou de mãos sete vezes; neste momento, quem ocupa o trono é o grupo Mitsubishi UFJ Financial Group.

O ponto de vista de Yuugo Tsuboi, da Daiwa Securities: três grandes causas

Yuugo Tsuboi, estratega-chefe da Daiwa Securities, numa entrevista à Bloomberg, apontou os seguintes três factores como causas principais desta vaga de quedas:

Ciclo do silício (silicon cycle): existem ciclos nítidos de subida e queda nos semicondutores de memória. Quando há falta de oferta, os preços disparam; assim que a capacidade é colocada no mercado, a tendência é facilmente revertida para uma queda. Yuugo Tsuboi afirma: «A indústria dos chips é tradicionalmente muito sensível ao ciclo do silício; já vimos este padrão muitas vezes.»

A ascensão de concorrentes chineses e a expansão de capacidade pelos pares: fabricantes chineses de memória (incluindo a CXMT, ChangXin Memory Technologies) cresceram rapidamente. A Samsung Electronics e a SK Hynix anunciaram, sucessivamente, planos de expansão, levando o mercado a começar a preocupar-se com a desaceleração do aumento dos preços globais de memória e com o risco de excesso de oferta.

Saída rápida: Yuugo Tsuboi diz: «As expectativas de que o crescimento dos lucros continue a acelerar estão a tornar-se cada vez mais difíceis de manter; os investidores de “dinheiro rápido” podem já ter antecipado a realização de ganhos.»

Na quinta-feira, a bolsa norte-americana penalizou fortemente o sector de chips, com o índice do sector a cair mais de 4%. As dúvidas sobre os investimentos de IA da TSMC superaram os resultados financeiros robustos, e os capitais começaram a rodar de acções ligadas à IA para grupos mais atrasados, reforçando o pano de fundo desta queda.

Projecção de mais 118% de subida

De acordo com a Bloomberg, o consenso dos analistas estima que a Kioxia ainda tenha cerca de 118% de espaço para subir nos próximos 12 meses. Além disso, prevê-se que o índice japonês TOPIX ajuste as suas componentes em outubro de 2026, o que, nessa altura, deverá trazer uma nova vaga de fluxos de capital passivo.

Por outro lado, o grande accionista Bain Capital já decidiu sair, e parte dos investidores interpretou isso como um sinal de que o ciclo dos semicondutores e a actual vaga de subida da Kioxia poderão estar a aproximar-se do topo.

Investidores de retalho japoneses mantêm uma proporção relativamente elevada das suas posições em alavancagem na Kioxia. Segundo análises de mercado, se a pressão vendedora continuar a acelerar, o risco de queda poderá ser amplificado pela componente de alavancagem. Com as duas mensagens — a projecção optimista de 118% e a saída do grande accionista — a coexistirem, o cenário evidencia a divisão do mercado relativamente a esta fase actual do sector de memória.

Perguntas frequentes

Qual foi a queda e o preço actual das acções da Kioxia a 17 de julho de 2026?

Com base nos dados de abertura de 17 de julho de 2026, as acções da Kioxia desabaram 13,09%, cotando agora a 53.980 ienes. Isso representa uma quebra superior a 52% face ao máximo histórico de 108.600 ienes de meados de junho, com a capitalização bolsista a evaporar pelo menos 185 mil milhões de dólares e a classificação em valor de mercado no Japão a cair do 1.º para o 4.º lugar.

Quais são as três principais causas da queda apontadas pelo analista da Daiwa Securities?

Segundo o que o estratega-chefe Yuugo Tsuboi explicou à Bloomberg, as três causas são: o ciclo do silício (periodicidade intrínseca da memória), a ascensão de fabricantes chineses de memória e a expansão da produção da Samsung/SK Hynix, que intensifica o receio de excesso de oferta, bem como o facto de os investidores de “dinheiro rápido” terem antecipado a realização de ganhos.

Como se relacionam as projecções dos analistas para a Kioxia com os movimentos do grande accionista?

De acordo com a Bloomberg, o consenso dos analistas estima que a Kioxia tenha cerca de 118% de espaço para subir no próximo ano, e que a alteração das componentes do TOPIX em outubro deverá trazer capital passivo. Ainda assim, o grande accionista Bain Capital já decidiu sair, fazendo com que os dois sinais existam em simultâneo.