Os fundos de ativistas sul-coreanos mudam o foco para uma governação de conselho independente

Ativistas sul-coreanos com fundos mudaram, a 19, o foco para a governança independente do conselho de administração, indo além de exigências de dividendos e recompra de ações. A Align Partners pediu no dia anterior sistemas de conselho de administração independentes ao JB Financial Group e ao BNK Financial Group, enquanto a Trustone Asset Management pressionou publicamente o conselho de administração da Taekwang Industrial para demonstrar a sua independência da gestão e exigiu uma resposta pública no prazo de 30 dias. Fontes da indústria de banca de investimento atribuem esta mudança à convicção de que políticas sustentáveis de retorno aos acionistas exigem estruturas de tomada de decisão com verdadeira independência do conselho, assinalando uma evolução do ativismo centrado em resultados para a reforma das estruturas de governança.

Align Partners pede conselhos independentes a grupos financeiros

A Align Partners apresentou no dia anterior propostas ao JB Financial Group e ao BNK Financial Group a solicitar a introdução de sistemas de conselho de administração independentes. O fundo pediu a ambas as empresas que analisassem os planos de sinergias de fusão como parte da iniciativa de reforma da governança. Segundo fontes da indústria de banca de investimento a 19, os fundos ativistas domésticos tinham-se concentrado anteriormente em exigir aumentos de dividendos, recompras de ações e cancelamentos, bem como vendas de ativos não essenciais de empresas subvalorizadas.

Trustone exige prova de independência do conselho da Taekwang Industrial

A Trustone Asset Management emitiu no mesmo dia uma carta pública de acionista à Taekwang Industrial, afirmando que “o conselho de administração independente tem de demonstrar o seu papel na fiscalização da gestão”. A gestora de ativos exigiu uma resposta pública no prazo de 30 dias. A carta desafiou o conselho a provar que deixou de funcionar como um “carimbo” para decisões dos executivos.

Fontes da indústria explicam evolução estratégica do foco em dividendos

Um responsável da indústria de banca de investimento afirmou: “Se o ativismo anterior exigia resultados como dividendos em dinheiro ou recompras de ações, o ativismo recente evoluiu para, em primeiro lugar, alterar a estrutura de tomada de decisão que produz esses resultados.” A fonte acrescentou que “os conselhos independentes têm muita probabilidade de se tornar uma palavra-chave central no ativismo doméstico no futuro”. Os fundos ativistas domésticos deslocaram o seu centro de gravidade estratégico das políticas de retorno aos acionistas para a independência dos conselhos que determinam tais políticas.

Olympus reestruturou o conselho após escândalo contabilístico

No Japão, a Olympus criou um conselho de administração independente centrado em diretores externos na sequência de um escândalo de fraude contabilística. A empresa prosseguiu, subsequentemente, uma reestruturação do negócio centrada em dispositivos médicos e melhorou a eficiência do capital, aumentando o valor da empresa. O mercado japonês tem assistido a campanhas ativistas cada vez mais centradas na independência do conselho e em melhorias do sistema de alocação de capital, para além da expansão de dividendos.

FAQ

O que é que a Align Partners pediu ao JB Financial Group e ao BNK Financial Group?

A Align Partners pediu no dia anterior a introdução de sistemas de conselho independentes em ambos os grupos financeiros e solicitou que revissem os planos de sinergias de fusão.

Que prazo é que a Trustone Asset Management definiu para a Taekwang Industrial?

A Trustone Asset Management exigiu que a Taekwang Industrial fornecesse uma resposta pública no prazo de 30 dias sobre o papel do conselho de administração independente na fiscalização da gestão.

Como é que a Olympus alterou a sua estrutura de governança após o escândalo contabilístico?

A Olympus criou um conselho de administração independente centrado em diretores externos após o incidente de fraude contabilística e, subsequentemente, reestruturou o seu foco empresarial para dispositivos médicos, melhorando ao mesmo tempo a eficiência do capital.