As ações das corretoras sul-coreanas caem até 23,59% à medida que o banco central eleva a taxa para 2,75%

O Banco da Coreia aumentou a sua taxa de juro de referência de 2,50% para 2,75% no dia 16, o primeiro aumento em três anos e seis meses, enquanto as principais ações de corretoras coreanas desciam acentuadamente no mês anterior. De acordo com a Korea Exchange, no dia 21, a Mirae Asset Securities caiu 23,59% no espaço de um mês; a Samsung Securities desceu 13,29% e a Kiwoom Securities recuou 11,71%, enquanto a NH Investment & Securities e a Korea Financial Group também registaram perdas de 7,03% e 5,19%, respetivamente. Os fundos de depósitos de investidores — capital estacionado nas corretoras à espera de compras de ações — diminuíram aproximadamente 16 biliões de won, de 124,5516 biliões de won no dia 16 do mês passado para 108,0818 biliões de won no dia 16. Analistas atribuíram a queda à concentração de fundos em ações de semicondutores e às expectativas enfraquecidas em torno do IPO da SpaceX, com a subida das taxas a acrescentar mais pressão às operações das corretoras. O aumento da taxa assinala uma mudança de política à medida que o banco central responde à inflação e às pressões cambiais, embora as agências de notação tenham avaliado o impacto direto nos resultados das corretoras como limitado devido às perdas prévias em obrigações e à redução da sensibilidade às taxas de juro.

Principais ações de corretoras coreanas registam quedas de dois dígitos ao longo de um mês

A Mirae Asset Securities fechou a 32.500 won no dia 21, menos 23,59% do que um mês antes. A Samsung Securities caiu de 118.900 won para 103.100 won no mesmo período, uma descida de 13,29%. A Kiwoom Securities recuou 11,71%, enquanto a NH Investment & Securities e a Korea Financial Group desceram 7,03% e 5,19%, respetivamente.

Yoon Yu-dong, investigador da NH Investment & Securities, afirmou que as ações de corretoras ficaram isoladas dos ganhos do rali dos semicondutores desde maio, com o IPO da SpaceX a enfraquecer materialmente e a arrastar os preços das ações de pares. Referiu que o volume de negociação se concentrou em ETF alavancados de ações individuais, incluindo uma atividade relevante de arbitragem estrangeira, o que contribui para uma elevada rotação, mas com receitas de comissões limitadas.

Banco da Coreia aumenta a taxa de referência para 2,75% no dia 16

O Comité de Política Monetária do Banco da Coreia aumentou a taxa de juro de referência de 2,50% para 2,75% no dia 16, um aumento de 0,25 pontos percentuais. O aumento acrescenta pressões de custos em várias linhas de negócio das corretoras: as participações em obrigações perdem valor, os custos de empréstimo sobem e a menor atividade de negociação de ações reduz as receitas de comissões à medida que o capital migra para depósitos.

Fundos de depósitos de investidores caem 16 biliões de won em um mês

Os fundos de depósitos de investidores ficaram em 108,0818 biliões de won no dia 16, abaixo dos 124,5516 biliões de won no dia 16 do mês passado — uma queda de aproximadamente 16 biliões de won, segundo a Korea Financial Investment Association. A descida sinaliza um enfraquecimento do sentimento dos investidores, já que estes fundos representam capital reservado para compras de ações.

Analistas projetam lucro líquido do 2.º trimestre de 3,7 biliões de won para cinco corretoras

A NICE Credit Rating avaliou o impacto do aumento da taxa no setor das corretoras como negativo, mas projetou um choque limitado nos resultados diretos. Shin Seung-hwan, investigador sénior na NICE Credit Rating, explicou que as perdas por valorização de obrigações decorrentes da subida das taxas deverão ser contidas porque o mercado já tinha precificado o aumento, resultando em cerca de 3,8 biliões de won em perdas em operações de obrigações, e porque as corretoras reduziram as detenções de títulos de dívida, diminuindo a sensibilidade às taxas de juro.

Segundo a FnGuide, o consenso combinado de lucro líquido do 2.º trimestre para cinco das principais corretoras totaliza 3,7081 biliões de won, um aumento de 112,6% face ao 2.º trimestre do ano anterior. Espera-se que o lucro do 2.º trimestre da Mirae Asset Securities suba 243,7% ano contra ano, enquanto as restantes quatro empresas deverão registar aumentos entre 54,8% e 112,8%.

Kim Jae-woo, investigador da Samsung Securities, afirmou que persistem incertezas devido a um possível aperto regulamentar sobre os ETF alavancados de ações individuais e a medidas de seguimento após inspeções a fornecedores de liquidez, mas o impulso de resultados de curto prazo e as expetativas fundamentais de médio a longo prazo continuam válidas. Na Jeong-hwan, investigador da NH Investment & Securities, salientou que as ações de corretoras não refletiram totalmente a sua contribuição para os lucros, apesar de figurarem entre os principais beneficiados, sugerindo espaço para a atenção do mercado alargar-se ao setor à medida que as valorizações permanecem baixas face aos lucros.

FAQ

O que fez o Banco da Coreia no dia 16?
O Banco da Coreia aumentou a taxa de juro de referência de 2,50% para 2,75% no dia 16, um aumento de 0,25 pontos percentuais e o primeiro aumento de taxa em três anos e seis meses.

Quanto é que os fundos de depósitos de investidores desceram ao longo de um mês?
Os fundos de depósitos de investidores diminuíram aproximadamente 16 biliões de won, de 124,5516 biliões de won no dia 16 do mês passado para 108,0818 biliões de won no dia 16, segundo a Korea Financial Investment Association.

O que é que os analistas estão a projetar para os resultados das corretoras no 2.º trimestre?
Os dados da FnGuide mostram que o consenso combinado de lucro líquido do 2.º trimestre para cinco das principais corretoras coreanas é de 3,7081 biliões de won, representando um aumento de 112,6% face ao 2.º trimestre do ano anterior.