Cinco grandes corretoras coreanas reportam lucros sem precedentes no segundo trimestre, impulsionados por um crescimento explosivo no volume de negociações, de acordo com a iM Securities. O lucro líquido combinado da Mirae Asset, Korea Investment, NH Investment, Samsung e Kiwoom para o segundo trimestre está projetado em 3,934 biliões de won, um aumento de 126% em relação ao ano anterior. Apesar destes fundamentos sólidos, as ações das corretoras têm apresentado um desempenho inferior ao do índice KOSPI desde abril. Os analistas atribuem esta desconexão à concentração intensificada no setor dos semicondutores e às preocupações dos investidores com o pico dos lucros. O aumento da atividade de negociação seguiu-se ao lançamento de ETFs alavancados no final de maio, que desencadeou negociações de arbitragem de curto prazo concentradas e elevou o volume médio diário de negociações de junho para 137,5 biliões de won.
Cinco corretoras coreanas projetam lucro líquido de 3,934 biliões de won no segundo trimestre
Segundo o investigador Seol Yong-jin, da iM Securities, o lucro líquido consolidado (interesse de controlo) da Mirae Asset, Korea Investment, NH Investment, Samsung e Kiwoom para o segundo trimestre está projetado em 3,934 biliões de won. Isto representa um aumento de 126% em comparação com o mesmo período do ano passado. As comissões de corretagem foram o principal motor deste forte desempenho. A Mirae Asset Securities também registou ganhos de valorização significativos decorrentes da valorização de ativos, incluindo participações na SpaceX, impulsionando ainda mais a rentabilidade no setor.
Volume de negociação em junho atinge 137,5 biliões de won após lançamento de ETF alavancado
Na sequência do lançamento de ETFs alavancados no final de maio, a negociação de arbitragem de curto prazo concentrada elevou o volume médio diário de negociações de junho para aproximadamente 137,5 biliões de won. O volume médio diário global do segundo trimestre está estimado em cerca de 118 biliões de won. A introdução de ETFs alavancados criou novas oportunidades de arbitragem que atraíram uma participação significativa do mercado, aumentando diretamente as receitas de comissões de corretagem durante o trimestre.
Ações de corretoras apresentam desempenho inferior ao KOSPI desde abril, apesar do aumento dos lucros
Os retornos do setor das corretoras começaram a diminuir em abril, depois de terem superado o KOSPI no início do ano devido às suas características de beta elevado. Até a Mirae Asset Securities, que registou os maiores ganhos no setor, viu os seus retornos acumulados no ano ficarem abaixo do índice após meados de junho. Os participantes do mercado apontam a concentração intensificada no setor dos semicondutores como a principal causa desta divergência. Com o impulso da IA a favorecer as ações de semicondutores de grande capitalização, como a Samsung Electronics e a SK Hynix, os fluxos de capital contornaram as ações das corretoras, apesar dos seus fortes lucros e do seu atrativo em termos de valorização. As preocupações adicionais incluem o potencial limitado de aumento dos volumes de negociação para além do atual nível de 130 biliões de won e a capacidade de margem de empréstimo esgotada nas principais corretoras, o que limita uma maior expansão dos juros. Fatores macroeconómicos, incluindo preocupações prolongadas com a inflação e o aumento das taxas de juro e das taxas de câmbio, também representam ventos contrários para o setor dos valores mobiliários.
Analista da iM Securities recomenda Korea Financial Group e NH Investment Securities
O investigador Seol Yong-jin, da iM Securities, afirmou que as empresas capazes de gerar ativamente lucros utilizando capital próprio, para além da mera dependência de corretagem, estão em vantagem no ambiente atual. Identificou o Korea Financial Group, que pode defender receitas através de papel comercial e contas integradas geridas (IMA), e a NH Investment Securities, que oferece acesso estável durante as correções do índice através de elevados rendimentos de dividendos, como alternativas viáveis. Seol notou que as ações das corretoras poderão atrair atenção quando a concentração setorial diminuir, mas alertou que, se a concentração nos semicondutores se dissipar juntamente com quedas do índice, as ações de corretoras de beta elevado poderão sofrer uma volatilidade significativa no lado negativo, independentemente dos níveis de lucros.
FAQ
Que resultados do segundo trimestre foram reportados pelas corretoras coreanas?
Cinco grandes corretoras sul-coreanas — Mirae Asset, Korea Investment, NH Investment, Samsung e Kiwoom — projetaram um lucro líquido combinado de 3,934 biliões de won no segundo trimestre, um aumento de 126% em relação ao ano anterior, de acordo com a iM Securities.
Porque é que as ações das corretoras estão a ter um desempenho inferior apesar dos lucros elevados?
As ações das corretoras têm apresentado um desempenho inferior ao do KOSPI desde abril devido à concentração intensificada no setor dos semicondutores, que desviou os fluxos de capital para as ações de chips de grande capitalização, e às preocupações dos investidores com o pico dos lucros após os volumes de negociação ultrapassarem os 130 biliões de won, com potencial limitado de nova subida.
O que impulsionou o aumento dos lucros das corretoras no segundo trimestre?
O lançamento de ETFs alavancados no final de maio desencadeou negociações de arbitragem de curto prazo concentradas, elevando o volume médio diário de negociações de junho para 137,5 biliões de won e o volume médio diário global do segundo trimestre para aproximadamente 118 biliões de won, aumentando significativamente as receitas de comissões de corretagem.
