Investidores de retalho sul-coreanos retiram 7,34 mil milhões de won de ETFs alavancados da Samsung e da SK Hynix

Investidores de retalho injectaram 7,34 biliões de won em fundos negociados em bolsa (ETFs) de alavancagem e inversos sobre acções individuais que seguem a Samsung Electronics e a SK Hynix, do dia 16 do mês passado ao dia 15 deste mês, de acordo com a Korea Exchange e a ETF CHECK. As entradas massivas ocorreram apesar de fortes quedas nas duas acções subjacentes, com a SK Hynix a cair 19,49% e a Samsung Electronics a descer 24,33% durante o mesmo período. A corrida às compras de ETFs alavancados evidencia uma postura agressiva do retalho no volátil mercado de semicondutores da Coreia, onde os efeitos de capitalização negativa empurraram todos os produtos de alavancagem sobre uma única acção abaixo dos seus preços de listagem de 20.000 won a partir do dia 8.

KODEX SK Hynix Single Stock Leverage atrai 3,45 biliões de won

O KODEX SK Hynix Single Stock Leverage recebeu 3,45 biliões de won em entradas líquidas, o montante mais elevado entre todos os ETFs durante o período. O KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage atraiu 1,51 bilião de won, enquanto o TIGER SK Hynix Single Stock Leverage captou 1,43 bilião de won. O TIGER Samsung Electronics Single Stock Leverage registou 693,8 mil milhões de won em entradas líquidas.

Investidores de retalho lideram compras de ETFs alavancados com 5,85 biliões de won

Os investidores individuais impulsionaram as entradas nos fundos, comprando um total combinado de 4,24 biliões de won em sete ETFs de alavancagem sobre uma única acção da SK Hynix e 1,61 bilião de won em sete produtos de alavancagem sobre uma única acção da Samsung Electronics. Os investidores estrangeiros compraram a descoberto 859,5 mil milhões de won e 724,2 mil milhões de won, respectivamente, significativamente menos do que a participação do retalho. Os investidores institucionais venderam 5,17 biliões de won em ETFs alavancados da SK Hynix e 2,27 biliões de won em produtos de alavancagem da Samsung Electronics.

Todos os ETFs de alavancagem sobre uma única acção ficam abaixo do preço de listagem

A partir do dia 8, todos os produtos de ETFs de alavancagem sobre uma única acção negociavam abaixo dos seus preços de listagem de 20.000 won. O KODEX SK Hynix Single Stock Leverage, que recebeu as maiores entradas, caiu para 14.585 won durante o período. O KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage desceu para 13.300 won. Os produtos inversos SOL SK Hynix Futures Single Stock Inverse 2X e PLUS Samsung Electronics Futures Single Stock Inverse 2X também registaram curvas de retorno em baixa. As quedas reflectem os efeitos de capitalização negativa inerentes aos produtos de alavancagem que seguem duas vezes os movimentos diários do preço, fazendo com que os retornos acumulados se deteriorem durante períodos de volatilidade repetida.

Analista da Yuanta Securities alerta para riscos da volatilidade da alavancagem

Lee Jae-won, investigador da Yuanta Securities, afirmou que "as expectativas em relação a medidas de contra-ataque para ETFs de alavancagem sobre uma única acção também não conseguiram actuar como gatilho de retoma do mercado". Acrescentou que "a volatilidade dos ETFs de alavancagem e a ausência de participantes compradores líquidos provocaram uma queda acentuada nas avaliações abaixo dos níveis de uma crise financeira. O investimento com alavancagem deve ser continuamente reduzido durante períodos de volatilidade alargada."

FAQ

Quanto dinheiro entrou em ETFs alavancados da Samsung e da SK Hynix do dia 16 do mês passado ao dia 15 deste mês?

Um total de 7,34 biliões de won em entradas líquidas entrou em 16 produtos de ETFs de alavancagem e inversos sobre uma única acção que seguem a Samsung Electronics e a SK Hynix durante o período, de acordo com a Korea Exchange e a ETF CHECK.

Porque é que todos os ETFs de alavancagem sobre uma única acção ficaram abaixo dos seus preços de listagem?

Todos os produtos de ETFs de alavancagem sobre uma única acção negociavam abaixo dos seus preços de listagem de 20.000 won a partir do dia 8 devido a efeitos de capitalização negativa. Os produtos de alavancagem que seguem o dobro dos movimentos diários do preço sofrem erosão do retorno acumulado quando as acções subjacentes enfrentam volatilidade repetida, mesmo que os investidores de retalho continuem a comprar.