Ações sul-coreanas: 83% das empresas cotadas registam uma queda de 31% após a regra de exclusão da cotação

As empresas cotadas na Coreia implementaram 256 casos de consolidação de ações de 12 a 15 de fevereiro, na sequência de regulamentações de exclusão introduzidas com mais rigor pela Comissão de Serviços Financeiros e pela Korea Exchange a partir de 1 de julho. A reorganização regulatória acrescentou um limiar de 1.000 won para as ações “penny” nos critérios de exclusão e apertou os requisitos de capitalização bolsista. Entre 156 empresas que concluíram as consolidações, 130 (83,3%) registaram quedas no preço das ações, com uma média de 31,2%, enquanto 18 voltaram ao estatuto de penny stock apesar dos ajustamentos técnicos. A vaga de consolidações representa um aumento de 25 vezes face aos 10 casos no mesmo período do ano passado, impulsionada por empresas que tentam evitar os novos limiares de exclusão através de alterações técnicas da estrutura acionista, em vez de melhorias operacionais.

Comissão de Serviços Financeiros Impõe Normas de Exclusão Mais Rigorosas a partir de 1 de julho

A Comissão de Serviços Financeiros e a Korea Exchange reforçaram as regras de exclusão a partir de 1 de julho. As reformas aceleraram e elevaram os limiares de capitalização bolsista, introduziram as ações penny negociadas abaixo de 1.000 won como novo critério de exclusão e apertaram as exigências para a erosão completa do capital semestral e para violações de divulgação. A mudança regulatória procura conduzir o mercado para uma estrutura que facilite as listagens inovadoras das empresas, ao mesmo tempo que acelera a remoção de firmas com fraco desempenho. Eom Su-jin, investigadora na Hanwha Investment & Securities, afirmou que o mercado de capitais doméstico acumulou empresas frágeis devido a uma estrutura com muitas listagens, mas poucas exclusões.

Casos de Consolidação de Ações Disparam 25 vezes após Anúncio Regulatório

De 12 de fevereiro (quando foi anunciado o plano de reforma da exclusão) até ao dia 15, os casos de consolidação de ações totalizaram 256: 54 no mercado KOSPI e 202 no mercado KOSDAQ. Isto representa um salto face aos 10 casos no mesmo período do ano passado. A consolidação de ações reduz o número de ações emitidas e aumenta o preço por ação, deixando o valor da empresa inalterado, mas permitindo que as empresas ultrapassem o limiar de penny stock. Eom referiu que as exigências de exclusão relacionadas com capital, capitalização bolsista e preço da ação podem ser contestadas ou contornadas temporariamente pelas empresas, sendo o critério de penny stock particularmente fácil de evitar através do método relativamente simples de consolidação de ações.

83,3% das Ações Consolidadas Caem em Média 31,2% Após a Consolidação

Das 156 empresas que concluíram consolidações de ações, 130 (83,3%) viram os preços das ações cair depois de as novas ações consolidadas serem listadas, com uma queda média de 31,2%. Dezoito ações voltaram a cair abaixo de 1.000 won para retomar o estatuto de penny stock, com 14 destas tendo negociado acima de 1.000 won no momento da listagem. Algumas empresas registaram quedas no preço das ações superiores a três quartos do seu preço de listagem. Os dados de desempenho indicam que a consolidação alterou a apresentação numérica, sem melhorar os fundamentos subjacentes do negócio.

Analista da Hanwha Atribui Falhas à Falta de Melhoria Fundamental

Eom Su-jin afirmou que os desdobramentos de ações são muitas vezes implementados por empresas com preços das ações em alta para ativar a negociação e são recebidos como notícia positiva, enquanto as consolidações de ações são frequentemente feitas para evitar a exclusão e são difíceis de interpretar como sinais positivos. Eom acrescentou que, embora não se possa criticar o esforço para permanecer no mercado por meios legais, as consolidações de ações sem esforços essenciais para aumentar o valor da empresa, como reforço da saúde financeira, expansão das vendas, melhoria da rentabilidade ou desenvolvimento de novos negócios, equivalem a estruturas insustentáveis.

FAQ

O que fizeram as empresas coreanas após as alterações da regra de exclusão a 1 de julho?

As empresas coreanas implementaram 256 casos de consolidação de ações de 12 a 15 de fevereiro, um aumento de 25 vezes face aos 10 casos no mesmo período do ano passado, em resposta a regulamentações de exclusão mais rigorosas que acrescentaram um limiar de 1.000 won para as ações “penny”.

Porque é que 83,3% das ações coreanas consolidadas desceram após a consolidação?

Das 156 empresas que concluíram consolidações, 130 (83,3%) registaram uma queda média de 31,2%, porque a consolidação de ações altera a estrutura acionista numérica sem melhorar os fundamentos subjacentes do negócio, como saúde financeira, vendas ou rentabilidade, segundo a analista da Hanwha Investment & Securities, Eom Su-jin.