Ações sul-coreanas: investidores de retalho compram 453,8 mil milhões de won em ETFs alavancados após queda no preço

Os investidores de retalho na Coreia do Sul compraram, em termos líquidos, aproximadamente 453,8 mil milhões de won de ETFs alavancados sobre uma única ação, que acompanham a Samsung Electronics e a SK Hynix, no 24日, invertendo uma sequência de três dias de vendas que totalizava cerca de 500 mil milhões de won, de 21日 a 23日. A forte vaga de compras surgiu após uma queda acentuada de preços no 24日, quando as ações da Samsung Electronics e da SK Hynix recuaram 7-8%, fazendo os respetivos produtos alavancados descerem 15-16%. A inversão ocorreu antes de requisitos de depósito mais rigorosos que entram em vigor no 31日, o que irá elevar o depósito mínimo em numerário de 10 milhões de won para 30 milhões de won e eliminar o uso de valores mobiliários substitutos.

Investidores de retalho venderam em termos líquidos 500 mil milhões de won ao longo de três dias

De acordo com a Korea Exchange e a KOSCOM CHECK, a 26日, os investidores de retalho venderam em termos líquidos 14 produtos alavancados sobre uma única ação (no total combinado) consecutivamente de 21日 a 23日. Os sete produtos alavancados sobre uma única ação da Samsung Electronics registaram vendas líquidas de 57,64 mil milhões de won a 21日, 76,95 mil milhões de won a 22日 e 24,25 mil milhões de won a 23日. Os sete produtos alavancados sobre uma única ação da SK Hynix registaram vendas líquidas de 162,16 mil milhões de won a 21日, 45,79 mil milhões de won a 22日 e 180,37 mil milhões de won a 23日.

A inversão de compras num único dia totaliza 453,8 mil milhões de won no 24日

A tendência de vendas inverteu-se totalmente no 24日, o quarto dia de negociação após o anúncio das medidas suplementares da Comissão de Serviços Financeiros a 16日 (excluindo a 20日, o primeiro dia de negociação após o anúncio). Apenas no 24日, os investidores de retalho compraram em termos líquidos 103,8 mil milhões de won dos sete produtos alavancados da Samsung Electronics e 350,02 mil milhões de won dos sete produtos alavancados da SK Hynix, num total de 453,83 mil milhões de won. Este volume de compras num único dia compensou o total das vendas dos três dias, alterando o fluxo acumulado de cinco dias (20日-24日) de vendas líquidas para compras líquidas. Durante este período, os investidores de retalho compraram em termos líquidos 12,51 mil milhões de won em produtos alavancados da Samsung Electronics e 103,12 mil milhões de won em produtos alavancados da SK Hynix, num total combinado de 115,63 mil milhões de won.

Produtos alavancados caem 15-16% à medida que as ações subjacentes recuam 7-8%

No 24日, descrito como “Black Friday”, a Samsung Electronics e a SK Hynix fecharam em baixa de 7-8%, fazendo com que os seus produtos alavancados sobre uma única ação mergulhassem 15-16%. O KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage desceu 15,10%, enquanto o KODEX SK Hynix Single Stock Leverage caiu 16,25%. O TIGER Samsung Electronics Single Stock Leverage e o TIGER SK Hynix Leverage recuaram 15,39% e 16,17%, respetivamente. Excluindo o KODEX SK Hynix Single Stock Leverage (13.015 won), os 13 produtos restantes negociaram entre 11.000-12.000 won, quase metade do preço de listagem de 20.000 won a 27 de maio. A queda de preços parece ter atraído fluxos de caça a oportunidades.

Comissão de Serviços Financeiros adianta exigência de depósitos para o 31日

A Comissão de Serviços Financeiros anunciou no 24日 que vai implementar a exigência reforçada de depósito mínimo no 31日, antes do calendário originalmente previsto para agosto, para estabilizar a procura de forma rápida. A 16日, a comissão divulgou medidas suplementares que aumentam o depósito mínimo de 10 milhões de won para 30 milhões de won, apenas em dinheiro, eliminando valores mobiliários substitutos (ações, ETFs, obrigações) anteriormente contabilizados a 70% do valor de mercado. As publicações da comunidade de investidores indicaram motivação para “média baixar” antes de a regulamentação entrar em vigor: “O aumento dos depósitos torna a compra mais difícil, por isso a média baixar tem de acontecer agora” e “Quando cair, vou fazer média baixar vendendo produtos inversos e aumentando o peso da alavancagem.”

Analista atribui a volatilidade ao timing da queda acentuada

Lee Sang-hyun, investigador da Meritz Securities, afirmou: “Em vez de a listagem de produtos alavancados sobre uma única ação do mercado doméstico expandir significativamente a volatilidade do preço das ações das empresas de semicondutores domésticas, é mais razoável ver que a forte queda nos preços das ações das empresas de semicondutores, que ocorreu enquanto os produtos alavancados estavam a ser listados, ampliou as preocupações do mercado. [As medidas suplementares] deverão produzir um efeito de estabilização do mercado.”

FAQ

O que fizeram os investidores de retalho no 24日 em relação a ETFs alavancados sobre uma única ação?
Os investidores de retalho compraram em termos líquidos aproximadamente 453,8 mil milhões de won de ETFs alavancados sobre uma única ação que acompanham a Samsung Electronics e a SK Hynix no 24日, invertendo uma sequência de três dias de vendas em termos líquidos no total de cerca de 500 mil milhões de won, de 21日 a 23日.

Por que razão os investidores de retalho aumentaram as compras de produtos alavancados no 24日?
A forte vaga de compras seguiu-se a uma queda acentuada de preços no 24日, quando as ações subjacentes recuaram 7-8% e os produtos alavancados desceram 15-16%, criando oportunidades de caça a pechinchas. Além disso, requisitos de depósito mais rigorosos, que entram em vigor no 31日, parecem ter motivado os investidores a comprar antes de a regulamentação ser implementada.

Que alterações regulamentares entram em vigor no 31日 para produtos alavancados sobre uma única ação?
A Comissão de Serviços Financeiros irá aumentar o requisito de depósito mínimo de 10 milhões de won para 30 milhões de won, apenas em numerário, no 31日, eliminando o uso de valores mobiliários substitutos (ações, ETFs, obrigações) anteriormente contabilizados a 70% do valor de mercado nos cálculos do depósito.