Avaliação da Kraken oscila entre 13,3 mil milhões de dólares e $20B antes da IPO prevista para o segundo semestre de 2026

A empresa-mãe da Kraken, Payward, levantou 800 milhões de dólares no final de 2025, com uma avaliação de 20 mil milhões de dólares, apoiada pela Citadel Securities, Jane Street e DRW Venture Capital. Uma compra secundária de ações da Deutsche Börse em abril de 2026 avaliou a bolsa de criptomoedas em 13,3 mil milhões de dólares, representando uma queda de 33% face ao pico de 20 mil milhões de dólares há seis meses. A diferença de avaliação de 6,7 mil milhões de dólares reflete a tensão entre os preços do mercado privado e as expectativas do mercado público que a Kraken enfrentará ao fazer a sua entrada em bolsa, com o co-CEO Arjun Sethi a afirmar na Consensus Miami em maio de 2026 que a bolsa está a 80% pronta para abrir capital, com uma entrada em bolsa agora prevista para a segunda metade de 2026.

Kraken regista receitas de 1,5 mil milhões de dólares em 2024 com crescimento de 128% em relação ao ano anterior

As receitas da Kraken em 2024 atingiram 1,5 mil milhões de dólares, um aumento de 128% face ao ano anterior, com 424 milhões de dólares em EBITDA ajustado, segundo a análise da Insights4VC. O volume de negociação atingiu 665 mil milhões de dólares no ano completo, e o volume do segundo trimestre de 2025 foi de 186,8 mil milhões de dólares. Em meados de 2025, a bolsa servia aproximadamente 15 milhões de clientes globalmente e detinha 43 mil milhões de dólares em ativos de clientes.

Com uma avaliação de 20 mil milhões de dólares, a Kraken negocia a cerca de 13 vezes as receitas de 2024. A Coinbase, seu comparável público mais próximo, negociou entre 8 e 15 vezes as receitas passadas até 2025. A concentração de receitas permanece um risco, uma vez que a Kraken gera a maior parte do seu rendimento a partir de taxas de negociação à vista, que estão diretamente relacionadas com o volume de negociação do mercado.

Kraken adquire NinjaTrader por 1,5 mil milhões de dólares em março de 2025

A aquisição de 1,5 mil milhões de dólares da Kraken à NinjaTrader em março de 2025 foi a maior operação de sempre que combina finanças tradicionais e cripto, segundo o co-CEO Arjun Sethi. A transação concedeu à Kraken um corretor de futuros registado na CFTC e expandiu a sua base de clientes em dois milhões de traders. Sethi descreveu o negócio como "o primeiro passo na nossa visão de uma plataforma de negociação de grau institucional onde qualquer ativo pode ser negociado, a qualquer hora", na comunicação oficial da Kraken.

As aquisições subsequentes incluem a empresa de pagamentos com stablecoin Reap por 600 milhões de dólares, a plataforma de derivados de ativos digitais Bitnomial por 550 milhões de dólares, a plataforma de gestão de tokens Magna e a firma de trading proprietária Breakout. No total, a Kraken concluiu seis aquisições no último ano, segundo a Fortune. Estes negócios ampliam o alcance da Kraken para derivados nos EUA, pagamentos com stablecoin e gestão do ciclo de vida de tokens.

A Kaiko classificou a Kraken como a número um global em pontuação de liquidez, apenas atrás da Binance. Sethi destacou esta distinção numa entrevista ao DL News: "Todos focam no volume, mas a liquidez é o que importa mais do que qualquer outra coisa, e temos acesso global."

Kraken apresenta S-1 à SEC e mira IPO na segunda metade de 2026

A Kraken apresentou confidencialmente o seu formulário S-1 à SEC em novembro de 2025. A empresa inicialmente apontou para uma entrada em bolsa no primeiro trimestre de 2026, mas pausou em março devido às condições desfavoráveis do mercado. Na Consensus Miami em maio de 2026, Sethi afirmou que a bolsa está "80% pronta" para abrir capital, com uma entrada em bolsa agora prevista para o terceiro trimestre de 2026, segundo o relatório do CoinDesk.

O elenco de investidores reforça a confiança institucional. A Citadel Securities comprometeu um investimento estratégico de 200 milhões de dólares na avaliação de 20 mil milhões de dólares. A Jane Street e a DRW Venture Capital participaram na captação de 800 milhões de dólares. A compra secundária de 200 milhões de dólares da Deutsche Börse, apesar do preço de 13,3 mil milhões de dólares, estabelece uma parceria estratégica focada em ligar as finanças tradicionais e a cripto através de negociação, custódia e ativos tokenizados.

Os dados do mercado secundário da Forge Global avaliam a Kraken em 37,46 dólares por ação, implicando uma avaliação de 12,19 mil milhões de dólares em 11 de junho de 2026. A diferença entre o preço de mercado secundário da Forge e a avaliação alvo da Payward reflete o desconto que os compradores secundários exigem devido à iliquidez e à incerteza quanto ao momento do IPO.

SEC rejeita processo por valores mobiliários contra Kraken em março de 2025

A SEC rejeitou em março de 2025 o processo por violação de valores mobiliários contra a Kraken, eliminando uma importante incerteza jurídica. A bolsa obteve uma licença MiCA na Irlanda, permitindo operações em toda a UE. A Payward, empresa-mãe da Kraken, também solicitou uma carta do OCC para se tornar um banco de cripto federal, uma medida que poderia expandir os seus serviços, mas que traria custos de conformidade adicionais.

FAQ

Qual é a avaliação atual da Kraken enquanto bolsa de criptomoedas privada?

A avaliação da Kraken varia entre 12,19 mil milhões de dólares na Forge e 20 mil milhões de dólares na última captação primária da Payward em meados de 2026. Uma compra secundária de ações da Deutsche Börse em abril de 2026 avaliou a Kraken em 13,3 mil milhões de dólares.

Quando se espera que a Kraken abra capital através da sua oferta pública inicial?

O co-CEO Arjun Sethi afirmou na Consensus Miami em maio de 2026 que a Kraken está "80% pronta" para abrir capital, com uma entrada em bolsa agora prevista para o terceiro trimestre de 2026. A Kraken apresentou confidencialmente o seu formulário S-1 à SEC em novembro de 2025.

Qual foi a receita da Kraken no seu último ano fiscal completo?

As receitas de 2024 da Kraken atingiram 1,5 mil milhões de dólares, um aumento de 128% face ao ano anterior, com 424 milhões de dólares em EBITDA ajustado e um volume de negociação anual de 665 mil milhões de dólares.