As ações da Lenovo Group (0992.HK) dispararam 20% a 22 de maio, após resultados do 4.º trimestre e do lucro acima do esperado. O quarto trimestre da empresa, que terminou a 31 de março de 2026, entregou uma receita de 149,5 mil milhões de yuan, com crescimento de 27,1% face ao ano anterior — o maior aumento trimestral em quase 20 trimestres — enquanto o lucro líquido ajustado subiu 100,7% ano a ano. Para o ano fiscal completo, a Lenovo registou uma receita de 589,9 mil milhões de yuan, +20,3% face ao ano anterior e novo máximo histórico, com o lucro líquido ajustado a atingir 13 mil milhões de yuan, +42,1% ano a ano. Os três segmentos de negócio da Lenovo — IDG (Intelligent Devices Group), ISG (Infrastructure Solution Group) e SSG (Solution & Services Group) — atingiram, todos, crescimento da receita e rentabilidade de dois dígitos, superando as expectativas do mercado. O CEO Yang Yuanqing atribuiu os resultados à estratégia híbrida de IA da empresa, que posicionou a IA como o motor de crescimento mais rápido da Lenovo, com crescimento da receita anual de 105% face ao ano anterior.
Desempenho financeiro do 4.º trimestre e do ano completo
O 4.º trimestre da Lenovo entregou um crescimento do lucro líquido ajustado de 100,7% face ao ano anterior, com o lucro sob as Hong Kong Financial Reporting Standards a disparar 479,5% ano a ano. Yang Yuanqing afirmou que tanto a receita como o lucro representaram o 4.º trimestre mais forte da história da empresa.
O segmento ISG ganhou especial relevância, ao registar uma receita anual de 136,24 mil milhões de yuan, +32% face ao ano anterior — um máximo histórico que excedeu as expectativas de consenso do mercado. O ISG alcançou rentabilidade no ano completo pela primeira vez, com o lucro operacional e a margem de lucro a atingirem máximos históricos. O lucro operacional ultrapassou 200 milhões de dólares pela primeira vez, enquanto o segmento alcançou, em simultâneo, crescimento rápido de 37% e uma melhoria substancial da rentabilidade.
O segmento IDG gerou uma receita anual de 418,46 mil milhões de yuan, +16,6% face ao ano anterior, superando as expectativas do mercado. A receita do negócio de PCs aumentou 26% face ao ano anterior, assinalando a maior taxa de crescimento em cinco anos. A quota de mercado global de PCs da Lenovo atingiu 24,2%, um máximo histórico, com a diferença para o concorrente em segundo lugar a alargar-se para 5,1 pontos percentuais. A Lenovo permaneceu como o único fabricante global de PCs no top 5 a manter, ao longo dos últimos 10 trimestres, crescimento consecutivo positivo das remessas ano a ano.
IA como motor de crescimento principal
A receita de IA surgiu como o segmento com crescimento mais rápido da Lenovo, atingindo +105% face ao ano anterior no ano fiscal completo. Este desempenho refletiu o foco estratégico da empresa na implementação de IA híbrida nas suas três divisões de negócio.
A receita de servidores de IA cresceu 50% face ao ano anterior, gerando uma carteira de encomendas superior a 140 mil milhões de yuan. A Lenovo reforçou as capacidades de servidores GPU, arrefecimento líquido e armazenamento de nível empresarial. A empresa concluiu a aquisição da Infinidat para reforçar o seu portefólio de armazenamento empresarial de alta gama, melhorando assim a rentabilidade global.
No mercado da China, o negócio do ISG alcançou cerca de 20% de crescimento da receita ano a ano e transitou para rentabilidade. A Lenovo tornou-se um fornecedor central para grandes prestadores de serviços de cloud, incluindo ByteDance, Alibaba, Tencent e Baidu. O segmento E/SMB (Enterprise/Small and Medium Business) mostrou um desempenho mais forte, com crescimento de 44% no ano completo.
Os dados da IDC indicaram que a receita do mercado global de servidores atingiu um recorde de 444 mil milhões de dólares em 2025, +80,4% face ao ano anterior, refletindo a aceleração da procura global por infraestruturas de IA à medida que a indústria passou do treino de grandes modelos de linguagem para fases orientadas por inferência e aplicações industriais.
Perspetivas de crescimento futuro
Quando questionado sobre o impacto do desenvolvimento de agentes de IA no negócio da Lenovo, Yang Yuanqing afirmou que o desenvolvimento de agentes de IA está alinhado com o conceito de inteligência artificial híbrida da Lenovo, particularmente em aplicações de inteligência pessoal. Ele descreveu a visão da Lenovo de implementar um único agente de IA em múltiplos endpoints — computadores, smartphones, tablets, óculos e servidores domésticos.
Yang Yuanqing anunciou que os PCs com IA representarão mais de 50% das vendas totais de PCs da Lenovo no próximo ano, com os servidores de IA a funcionarem como um forte motor de crescimento. As soluções e serviços de IA, em particular as ofertas personalizadas sob pedido, deverão crescer rapidamente.
“Temos confiança de que, no máximo em dois anos, vamos aumentar a dimensão global da receita da empresa para mais de 100 mil milhões de dólares, ao mesmo tempo que melhoramos ainda mais a rentabilidade”, declarou Yang Yuanqing.
O negócio de PCs da Lenovo continuou a demonstrar resiliência apesar das pressões do mercado global provocadas pelo aumento de custos. Embora os mercados globais de PCs e smartphones tenham enfrentado inflação de custos, a Lenovo melhorou simultaneamente a quota de mercado e a rentabilidade. Os dados da IDC mostraram que as remessas globais de PCs cresceram 2,5% face ao ano anterior no 1.º trimestre de 2026, representando uma desaceleração notável em comparação com períodos anteriores. Neste ambiente exigente, a Lenovo manteve a sua posição de liderança através do posicionamento em produtos premium e das implementações de PCs com IA.
