- O Bitcoin ajudou a adicionar 150 mil milhões de dólares ao valor de mercado total das criptomoedas em pouco mais de uma semana, à medida que os traders se apressaram a embolsar lucros.
- Michael Burry alertou que o mercado de ações de hoje se assemelha à fase final da Bolha Dot-Com, enquanto as yields dos Treasuries atingem 5%.
- Tom Lee diz que um fecho mensal do Bitcoin acima de $76K confirmaria oficialmente o fim do mercado bear.
Enquanto Wall Street debate o próximo passo, os traders de Bitcoin acumularam os seus maiores lucros não realizados desde junho de 2025, levando a cripto a adicionar mais de 150 mil milhões de dólares ao seu valor de mercado total em pouco mais de uma semana.
O mercado de obrigações soou um alerta no mesmo período: Michael Burry, o homem que previu a crise habitacional em The Big Short, disse que o mercado bolsista neste momento parece os últimos meses da Bolha Dot-Com. Eis a análise do mercado desta semana.
Os traders de Bitcoin estão com os maiores lucros não realizados desde junho de 2025
Os dados on-chain da CryptoQuant mostram que as margens de lucro não realizado para holders de curto prazo subiram novamente para níveis vistos pela última vez em junho de 2025. O gráfico, que compara o preço com barras de lucro (verde) e barras de perdas (vermelho), mostra que, neste momento, os traders de Bitcoin estão a lucrar, empurrando a linha da margem lucro/perda acima de zero e em direção ao seu pico de 2025.
ADVERTISEMENTLucro Realizado e Margem de PnL do Trader Onchain (BTC) | Fonte: CryptoQuantHistoricamente, este tipo de configuração desencadeia vendedores que travam ganhos e criam máximos locais. Desta vez, a recuperação foi forte, mas a pressão de distribuição começou a ganhar forma. O preço do BTC vai recuar?
Michael Burry alerta que as ações parecem o pico da Bolha Dot-Com
Michael Burry fez soar o alerta sobre as ações, publicando que a configuração atual do mercado lhe lembra as fases finais da Bolha Dot-Com. As ações estão perto de máximos históricos, enquanto os riscos se acumulam.
O seu aviso está a fazer os traders procurarem qualquer sinal de rotação para fora dos ativos de risco. Ao mesmo tempo, o mercado de obrigações está a enviar o seu próprio sinal alto em apoio à avaliação de Burry.
ADVERTISEMENTA yield dos Treasuries a 30 anos atingiu 5%, enquanto a de 10 anos já está acima de 4,40% e virou o prémio de risco das ações (ERP) negativo pela segunda leitura mais profunda em 23 anos. O gráfico do discount do prémio de risco de ações da Bloomberg mostra-o claramente. A diferença entre a yield dos lucros do S&P 500 e a yield do Treasury a 10 anos caiu abaixo da linha zero e continua a descer
Discount do Risco das Ações | Fonte: BloombergUm ERP negativo indica tipicamente que as ações estão sobrevalorizadas e muitas vezes precede um período de retornos mais baixos ou de maior volatilidade para o mercado acionista, sinalizando uma mudança na relação risco-recompensa. Muitas vezes leva os investidores a reavaliar, podendo desencadear uma mudança das ações para rendimento fixo ou para caixa.
As obrigações já não dão qualquer apoio às ações dos EUA, e as altas valorizações das ações, juntamente com as altas yields das obrigações, tornam mais difícil para as ações justificarem o seu risco.
Embora estes dados não signifiquem que o mercado vai cair imediatamente, amplificam o que Michael Burry acabou de dizer sobre o possível rumo do mercado de ações, e vale a pena prestar atenção.
Tom Lee diz que um fecho mensal do $76K Bitcoin põe fim ao mercado bear
Entretanto, Tom Lee traçou uma linha clara para o Bitcoin. Falando em direto na Consensus, o chefe da Fundstrat afirmou: “Se o Bitcoin fechar acima de 76.000 dólares este mês, o mercado bear está definitivamente terminado.”
O comentário colocou agora os traders a focarem-se no candle mensal, já que o Bitcoin tem sido negociado recentemente na faixa média a alta dos 70.000 dólares. Um fecho limpo acima desse nível mudaria a narrativa técnica e confirmaria que o mercado bear terminou.
ADVERTISEMENTOs dados mistos do mercado estão a dar aos traders sinais contraditórios. Alguns já realizaram lucros parciais, enquanto outros ainda estão a segurar, apostando que as compras institucionais e quaisquer notícias sobre uma Reserva Estratégica de Bitcoin vão superar os vendedores.
O salto do valor de mercado de 150 mil milhões de dólares numa semana prova que a pressão de compra foi real até agora. Os traders de Bitcoin estão em lucros, as yields dispararam, Burry lançou o alarme e Tom Lee definiu o patamar nos 76.000 dólares.
Os gráficos mostram tanto a oportunidade como o risco. Saber se o mercado bear termina este mês depende de um único fecho mensal e de quão depressa esses lucros não realizados se transformam em realizados. Neste momento, o mercado já falou com ação. O próximo movimento decidirá se esta recuperação tem pernas ou se a história se repete.
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