Morgan Stanley prevê um capex de IA de 1,4 mil milhões de dólares por parte das grandes tecnológicas, com potencial para gerar 25-50% de rendimentos

De acordo com a Morgan Stanley, os grandes operadores tecnológicos de infraestruturas em cloud (hyperscalers), incluindo Amazon, Alphabet e Microsoft, deverão atingir um Retorno sobre o Capital Investido (ROIC) de 25%-50% com os seus 1,4 biliões de dólares de despesas combinadas com infraestruturas de IA, segundo um novo relatório de investigação liderado pela analista Brian Nowak. A empresa delineou três impulsionadores de receitas: serviços de aluguer de GPU (projetados para margens EBIT de 60%-70% e ROIC de 25%-40%), APIs habilitadas por modelos (cerca de 25% de ROIC) e a implementação de infraestruturas por terceiros.

Embora a Morgan Stanley mantenha uma perspetiva otimista a longo prazo sobre a eficiência do capital, Wall Street reagiu com cepticismo. As ações da Alphabet e da Meta caíram 16% e 8%, respetivamente, no acumulado do ano, devido a preocupações com os retornos das despesas de capital (capex), embora o relatório conclua que o valor da escassez da infraestrutura de computação de IA e a elevada alavancagem operacional proporcionarão um forte valor para os acionistas a longo prazo.