Morpho Lança Protocolo de Empréstimos a Taxa Fixa na Base com Midnight

A Morpho lançou a Midnight, um protocolo de empréstimos com taxa fixa e prazo fixo, na Base, depois de ter apresentado o protocolo em maio. O lançamento visa alargar os mercados de crédito onchain, levando empréstimos a taxa fixa para a rede e complementando o protocolo existente da Morpho a taxa variável, o Morpho Blue. Os mercados de crédito tradicionais assentam em taxas de juro fixas e em condições de empréstimo definidas, enquanto a maioria dos protocolos de empréstimos descentralizados utiliza hoje taxas variáveis, criando uma lacuna que a Midnight foi desenhada para colmatar. O cofundador e CEO da Morpho, Paul Frambot, afirmou que o crédito a taxa fixa é fundamental para o funcionamento dos mercados globais de crédito e que, sem ele, os mercados onchain permanecem incompletos.

Morpho Midnight apresenta arquitetura de livro de ofertas para empréstimos a taxa fixa

A Morpho disse que a Midnight permite que mutuantes e mutuários negoceiem os seus próprios termos de empréstimo, em vez de dependerem de fórmulas de preços definidas pelo protocolo. O protocolo está disponível para utilizadores institucionais e de retalho e foi concebido para suportar uma gama mais ampla de atividades de crédito onchain, incluindo financiamento suportado por ativos do mundo real tokenizados, produtos de crédito estruturado e transações estilo repo.

Frambot destacou a arquitetura de livro de ofertas da Midnight como uma diferença-chave. O protocolo beneficia do ecossistema existente da Morpho, com mais de 30 curadores independentes a gerir mil milhões de dólares através do Morpho Blue, permitindo que a Midnight arranque com uma rede de participantes já estabelecida, em vez de a construir do zero. Funcionalidades como ofertas multi-mercado, conformidade programável e callbacks permitem que o capital permaneça alocado em mercados a taxa variável até ser correspondido a uma posição a taxa fixa.

A Morpho referiu recentemente num post de blog que tentativas anteriores de empréstimos a taxa fixa não ganharam grande tração porque exigiam um compromisso de capital antecipado, o que manteve a liquidez escassa e a dividiu entre maturidades. A Morpho Midnight aborda estas limitações com capital oferecido, em que o mutuante mantém os seus fundos produtivos no Morpho Blue, auferindo taxas variáveis, até a sua oferta a taxa fixa ser aceite. As posições que partilham uma maturidade são fungíveis, permitindo saída antecipada e entrada tardia, o que evita que a liquidez se fragmente.

Protocolo diferencia-se de sistemas de taxa fixa baseados em taxa variável

Quando questionado sobre como a Midnight se diferencia de outros protocolos de empréstimos a taxa fixa e prazo fixo, como a Pendle Finance, a Term Finance e a Notional Finance, Frambot disse que muitas abordagens anteriores construíam produtos a taxa fixa por cima de sistemas de empréstimos a taxa variável. “Nas tentativas anteriores, as taxas fixas foram construídas sobre taxas variáveis, o que era imperfeito”, disse Frambot à The Block. A abordagem correta é construir taxas fixas no nível primitivo e, em seguida, adicionar produtos a taxa variável por cima, acrescentou.

A Midnight arranca primeiro na Base. Questionado sobre se a Coinbase planeia integrar a Midnight no seu produto de empréstimos onchain, que já é executado no Morpho Blue, um porta-voz da Coinbase disse que a empresa não tem nada para partilhar nesta fase. Frambot afirmou que muitas plataformas, instituições e parceiros estão interessados em usar a Midnight.

A Rede Morpho reporta 11 mil milhões de dólares em depósitos com parceiros institucionais

A Morpho afirma que a sua rede de empréstimos tem mais de 11 mil milhões de dólares em depósitos, com empresas como a Coinbase, Kraken, Bitwise Asset Management e o braço regulado de ativos digitais da Société Générale, a SG Forge, a usarem a sua infraestrutura para construir produtos de crédito onchain.

FAQ

O que é a Morpho Midnight e quando foi lançada?
A Morpho Midnight é um protocolo de empréstimos com taxa fixa e prazo fixo lançado na Base, depois de ter sido apresentado em maio. Complementa o protocolo existente da Morpho a taxa variável, o Morpho Blue, e permite que mutuantes e mutuários negoceiem os seus próprios termos de empréstimo.

Como é que a Morpho Midnight se diferencia de outros protocolos de empréstimos a taxa fixa?
Segundo o cofundador da Morpho, Paul Frambot, a Midnight constrói taxas fixas no nível primitivo, em vez de as colocar por cima de sistemas a taxa variável. O protocolo usa uma arquitetura de livro de ofertas em que os mutuantes mantêm os fundos produtivos no Morpho Blue até a sua oferta a taxa fixa ser aceite, evitando a fragmentação da liquidez.

Quanta liquidez de capital gere a rede Morpho?
A rede de empréstimos da Morpho tem mais de 11 mil milhões de dólares em depósitos, com parceiros institucionais, incluindo Coinbase, Kraken, Bitwise Asset Management e SG Forge, a usarem a sua infraestrutura.