O relatório de avaliação da estabilidade financeira publicado a 1 de junho pela Banco Central da Rússia (CBR) mostra que o valor total de instrumentos financeiros detidos pelos cidadãos russos indexados às criptomoedas ascende a cerca de 3,8 mil milhões de rublos, quase sem alteração face aos seis meses anteriores, refletindo que a procura de produtos de investimento relacionados com cripto por parte dos investidores de retalho se manteve estagnada durante este período. O projeto de lei de regulação de criptomoedas, atualmente em apreciação na Duma Estatal russa, foi aprovado na primeira leitura a 21 de abril e está em preparação para a segunda leitura.
Dados do investimento relacionado com cripto no relatório do BCE: distribuição estrutural de 3,8 mil milhões de rublos
De acordo com o relatório de avaliação da estabilidade financeira, os 3,8 mil milhões de rublos de investimentos relacionados com cripto distribuem-se por tipo da seguinte forma: o mercado de obrigações empresariais indexadas às taxas das criptomoedas soma 4,1 mil milhões de rublos, dos quais os investidores de retalho representam 42% (cerca de 1,7 mil milhões de rublos). Estas obrigações estruturadas foram emitidas principalmente por Sberbank (Banco de Poupança da Rússia) e VTB (Banco de Comércio Exterior da Rússia) indexadas à taxa do bitcoin.
No que diz respeito a futuros de cripto, 5.600 investidores privados detêm posições em aberto no total de 1,7 mil milhões de rublos; por outro lado, 3.800 investidores alocaram 354 milhões de rublos noutros ativos financeiros digitais indexados a bitcoin e ethereum; 271 investidores colocaram 85,6 milhões de rublos em ativos relacionados com cripto através de uma funcionalidade de negociação automática por cópia.
Cronograma dos produtos de futuros de cripto na Bolsa de Moscovo: primeiras ofertas em novembro de 2025, nova expansão em maio de 2026
A Bolsa de Moscovo lançou em novembro de 2025 a primeira vaga de futuros de cripto, incluindo futuros do índice de bitcoin da MOEX (BTC), futuros do índice de ethereum da MOEX (ETH) e produtos futuros que seguem os fundos fiduciários de bitcoin e ethereum da BlackRock iShares (IBIT e ETHA).
A 14 de maio de 2026, a Bolsa de Moscovo voltou a expandir a oferta, lançando três novos futuros de liquidação por índice de criptomoedas: Solana (MOEXSOL), Ripple (MOEXXRP) e Tron (MOEXTRX). Todos os produtos acima são emitidos no âmbito autorizado pelo Banco Central da Rússia, não envolvem entrega efetiva de criptomoedas e destinam-se apenas a investidores qualificados (profissionais).
Processo legislativo de regulação de cripto na Rússia: projeto aprovado na primeira leitura, condições de 1 de julho aguardam confirmação na segunda leitura
A Duma Estatal russa está a analisar um projeto de lei de regulação de criptomoedas apresentado pelo Governo, aprovado na primeira leitura a 21 de abril de 2026 e atualmente em preparação para a segunda leitura. Com base nas disposições existentes do projeto de lei, se for aprovado na sua versão final, a partir de 1 de julho de 2026, os cidadãos russos só poderão investir legalmente em criptomoedas através de corretores e gestores fiduciários licenciados e reconhecidos oficialmente. Até ao momento da publicação, a data exata para a segunda leitura ainda não foi divulgada; a questão de o projeto de lei ser finalmente aprovado ou não depende ainda da votação na Duma.
Perguntas frequentes
Quais são as evidências específicas que o relatório do Banco Central da Rússia apresenta para mostrar que o investimento relacionado com cripto teve “quase zero crescimento”?
Os números registados são 3,7 mil milhões de rublos em outubro de 2025 e 3,8 mil milhões de rublos no relatório de junho de 2026, tendo aumentado apenas cerca de 100 milhões de rublos (aproximadamente 2,7%) no período de seis meses. O título do relatório indica claramente a “falta de interesse em crescer” por parte dos cidadãos russos, sendo esta apontada como uma das principais conclusões do banco central.
Quem pode negociar os produtos de futuros de cripto da Bolsa de Moscovo?
De acordo com o enquadramento de autorização do Banco Central da Rússia, os produtos relacionados com criptomoedas (incluindo futuros) só se destinam a investidores qualificados (profissionais), não sendo permitido a investidores de retalho participarem diretamente. Além disso, não envolvem entrega efetiva de criptomoedas, oferecendo apenas produtos com ganhos indexados à liquidação em numerário.
Qual é o estado atual das disposições de 1 de julho do projeto de lei de regulação de criptomoedas?
O projeto de lei já foi aprovado na primeira leitura (21 de abril de 2026). As disposições que entram em vigor a 1 de julho correspondem às regras incluídas no texto atual do projeto, mas o próprio projeto de lei ainda não concluiu a segunda leitura e a votação final. Até ao momento da publicação, a data concreta para a segunda leitura ainda não foi divulgada.
