ETFs de empresas Samsung e SK Hynix atraem 5,02 biliões de won em dois dias; Goldman Sachs alerta para riscos estruturais

De acordo com dados de Goldman Sachs e da Union Press Agency, 16 ETFs alavancados que seguem a Samsung Electronics e a SK Hynix cotados a 27 de maio acumularam uma carteira total de 5,02 biliões de won sul-coreano (aproximadamente 3,36 mil milhões de dólares) até 28 de maio. A 28 de maio, o índice KOSPI caiu 0,53% intradiário, com a Samsung Electronics a descer 2,44% e a SK Hynix a subir 2,05%. O volume de negociação diário dos 16 produtos atingiu 9,62 biliões de won, reflectindo uma procura de retalho forte apesar da volatilidade do mercado.

A divisão de vendas da Goldman Sachs alertou que estes ETFs alavancados 2x e inversos apresentam riscos estruturais através de mecanismos de rebalanceamento diário. Os fundos têm de, de forma mecânica, comprar durante as subidas e vender durante as quedas para manter as suas rácios de alavancagem fixos, actuando efectivamente como “aceleradores do mercado” capazes de amplificar a volatilidade. A Goldman advertiu que, como a Samsung e a SK Hynix representam cerca de 50% do peso do KOSPI, as vendas forçadas por estes fundos de vários mil milhões de dólares poderiam potencialmente duplicar o impacto de choques do sector dos semicondutores na estabilidade mais alargada do mercado.