O Hub de PE de Singapura enfrenta uma mudança de centro de dados para mercados de menor custo

Singapura continua a ser o centro de private equity no Sudeste Asiático, apesar da mudança para centros de dados

Singapura continua a ser o principal centro para operações de private equity no Sudeste Asiático, mas os investidores estão a canalizar cada vez mais capital para projectos de centros de dados em mercados vizinhos com custos mais baixos, segundo um novo relatório da empresa de consultoria de gestão Bain & Company.

Em 2025, a região do Sudeste Asiático atraiu aproximadamente US$14 billion (S$18 billion) de investimentos de private equity em 84 operações, com Singapura a representar a maior quota em US$7 billion, seguida da Malásia com US$5.3 mil milhões, disse a Bain.

Dinâmicas do Mercado de Centros de Dados e Mudança Regional

No sector de centros de dados, em crescimento acelerado — impulsionado pela adopção de computação em nuvem e de inteligência artificial — os investidores estão a colocar cada vez mais capital em mercados vizinhos com custos mais baixos, como Johor na Malásia, Batam na Indonésia e Chonburi na Tailândia, em vez de Singapura.

Singapura enfrenta limitações significativas no desenvolvimento de centros de dados. O terreno é escasso e caro, a aproximadamente US$1,700 (S$2,174) por metro quadrado. Além disso, o fornecimento de energia está apertado e os novos projectos podem demorar entre cinco a sete anos a obter ligações à rede eléctrica.

Face a estas limitações, prevê-se que os mercados vizinhos capturem grande parte da procura resultante, estimada em cerca de 10 gigawatts de capacidade até 2030, segundo a Bain.

O Atractor Contínuo de Singapura para Operações Estratégicas

Apesar da mudança para centros de dados, Singapura continuará a atrair capital como a “base estratégica para os principais operadores”, devido à sua forte conectividade e a um ambiente regulatório estável, disse Tom Kidd, director da prática de private equity da Bain para o Sudeste Asiático.

A actividade recente de operações suporta esta perspectiva. A empresa de centros de dados sediada em Singapura Digital Edge captou mais de US$1.6 mil milhões em 2025 para apoiar o seu crescimento. Princeton Digital Group, outra empresa com sede em Singapura, garantiu US$1.3 mil milhões em 2025 para financiar a sua expansão regional. Outras empresas sediadas em Singapura que asseguraram investimentos significativos em 2025 incluem a empresa de logística GLP e o fornecedor de infra-estruturas de energia Amperesand.

Desaceleração do Mercado e Clima de Investimento Mais Cauteloso

No geral, a actividade de private equity no Sudeste Asiático abrandou em 2025 face a 2024, tanto em termos de valor como em número de operações. Esta queda reflecte um clima de investimento mais cauteloso, com capital aplicado num número menor de transacções maiores.

“O capital está a concentrar-se em menos operações, e os investidores são mais selectivos do que em qualquer momento dos últimos anos, com um enfoque claro em activos que possam gerar valor através da execução”, disse Kidd.

Desafios na Estratégia de Saída no Sudeste Asiático

O relatório da Bain destacou a questão do “peso da saída” no Sudeste Asiático, em que os investimentos estão a ser mantidos por períodos mais longos, uma vez que as oportunidades de venda permanecem limitadas. Singapura liderou a região com quatro saídas em 2025, enquanto o valor das saídas no Sudeste Asiático caiu aproximadamente 32 por cento.

Uma sondagem incluída no relatório concluiu que as condições de saída eram a principal preocupação entre os investidores do Sudeste Asiático, à frente das tensões geopolíticas e de condições macroeconómicas difíceis. Embora alguns investidores do Sudeste Asiático esperem retornos positivos nos próximos três a cinco anos, uma proporção crescente tornou-se pessimista este ano face a 2024.