A SpaceX apresentou uma declaração de registo modificada do Form S-1/A à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (U.S. Securities and Exchange Commission), antes da sua oferta pública inicial (IPO) planeada para 12 de junho de 2026. A empresa prepara-se para uma listagem na Nasdaq sob o símbolo SPCX. O pedido alterado mostra que a SpaceX ajustou a sua avaliação-alvo para pelo menos 1,8 biliões de dólares, abaixo do teto máximo anterior de 2 biliões de dólares referido no primeiro prospeto público. A revisão seguiu o feedback de investidores sobre a avaliação, os gastos de capital e a perda líquida de 2025 reportada pela SpaceX, de 4,94 mil milhões de dólares. O processo acrescenta disposições sobre a alocação de ações da IPO, os termos do lock-up para insiders, a estrutura de votação, contratos comerciais e planos de emissão futura de capital próprio que não foram totalmente detalhados no pedido anterior.
SpaceX reserva 5% das ações da IPO para compradores selecionados
A SpaceX disse que os subscritores reservaram até 5% das ações ordinárias Classe A oferecidas na IPO para um programa de ações direcionadas. As ações podem ser vendidas ao preço da IPO a funcionários selecionados, pessoas escolhidas por dirigentes executivos, contactos de negócio e amigos e familiares de dirigentes executivos.
Os participantes no programa de ações direcionadas não estarão sujeitos a restrições de lock-up. Isso significa que podem vender as suas ações após a listagem pública, sem esperar pelo período de lock-up que se aplica a muitos outros detentores pré-IPO.
Quaisquer ações não compradas através do programa de ações direcionadas serão oferecidas ao público em geral com a mesma base que outras ações Classe A na oferta. O número de ações disponíveis para investidores públicos será reduzido pelo número de ações compradas através da alocação reservada.
O processo também estabelece termos mais rigorosos para acionistas existentes de maior dimensão. A SpaceX afirmou que as ações detidas por Elon Musk e por certos acionistas representam mais de 60% das ações em circulação da empresa antes da oferta. Essas ações estão sujeitas a restrições de lock-up alargadas.
As ações de Musk ficam restringidas por 366 dias após a data do prospeto final. O processo afirma que as suas ações não serão elegíveis para disposições de libertação antecipada durante esse período.
Controlo de votação de Musk e concessão para Marte detalhados
A alteração afirma que Musk manterá um amplo controlo de votação através de ações Classe B com super-votação. De acordo com os detalhes do processo, ele deterá 85,1% do poder de voto combinado após a oferta.
A SpaceX acrescentou ainda uma linguagem que confirma que Musk tem o direito de votar ações Classe B restritas baseadas em desempenho que permanecem em aberto a partir de uma concessão aprovada pelo conselho. A concessão foi aprovada em 13 de janeiro de 2026 e abrange 1 mil milhões de ações Classe B restritas baseadas em desempenho.
As ações restritas vencem em 15 tranches iguais ligadas a marcos específicos de capitalização bolsista. A concessão inclui também um marco operacional que exige que a SpaceX estabeleça uma colónia humana permanente em Marte com pelo menos 1 milhão de habitantes. O vesting continua dependente da continuação do emprego de Musk e da certificação pelo conselho de administração da empresa.
O pedido alterado inclui ainda uma nova linguagem sobre procedimentos internos de resolução de litígios. Afirma que, se um tribunal recusar transferir um litígio interno para o Tribunal Empresarial e mais tarde se verificar que não tem jurisdição, a disposição de arbitragem não seria acionada. Nesse caso, o assunto teria de ser arquivado e levado a um tribunal com autoridade adequada.
Mais detalhes sobre Anthropic e Starlink
A SpaceX forneceu mais pormenores sobre o seu acordo de locação de computação com a Anthropic. O arranjo envolve cerca de 325.000 GPUs Nvidia, suportadas por CPUs de classe hyperscale, armazenamento em escala de exabytes e ligações de alta velocidade e interligações.
O processo clarifica que o acordo com a Anthropic inclui uma notificação mútua de cancelamento de 90 dias após um período inicial de três meses. Essa disposição significa que as receitas do contrato dependem de termos de continuação, em vez de estarem fixas ao longo de um período mais longo.
O processo alterado também acrescentou a American Airlines como cliente da Starlink. A Starlink continua a ser uma das principais atividades comerciais da SpaceX, servindo os mercados de consumidores, empresas, aviação, marítimo e governos através de serviços de internet por satélite.
A empresa incluiu ainda dados de subscrição associados a serviços relacionados. A 31 de dezembro de 2025, o processo citou 4,1 milhões de subscritores pagantes de X Premium Basic, X Premium e Premium+. Também citou cerca de 900.000 subscritores pagantes de SuperGrok e SuperGrok Heavy.
A SpaceX tinha previamente divulgado 1,45 mil milhões de dólares no valor de Bitcoin no seu balanço nos materiais originais do IPO. O processo alterado afirma igualmente que a empresa poderá emitir capital adicional em futuras aquisições, alienações ou outras transações estratégicas, enquanto os subscritores não receberão qualquer desconto nem comissão sobre as ações vendidas através da opção de sobre-alocação.
FAQ
O que é que a SpaceX entregou antes do seu IPO de 12 de junho de 2026?
A SpaceX apresentou uma declaração de registo modificada do Form S-1/A à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (U.S. Securities and Exchange Commission). O processo acrescentou novos detalhes sobre a alocação de ações da IPO, os termos do lock-up para insiders, a estrutura de votação, contratos comerciais e planos de emissão futura de capital próprio. A empresa ajustou a sua avaliação-alvo para pelo menos 1,8 biliões de dólares, abaixo do teto máximo anterior de 2 biliões de dólares, após feedback de investidores sobre a avaliação e a sua perda líquida de 2025 de 4,94 mil milhões de dólares.
Quanto poder de voto é que Elon Musk terá após o IPO da SpaceX?
De acordo com o processo alterado, Musk deterá 85,1% do poder de voto combinado após a oferta através de ações Classe B com super-votação. As suas ações estão sujeitas a um período de lock-up de 366 dias após a data do prospeto final e não serão elegíveis para disposições de libertação antecipada durante esse período.
Qual é o marco da colónia em Marte na concessão de ações baseadas em desempenho de Musk?
A concessão, aprovada pelo conselho a 13 de janeiro de 2026, abrange 1 mil milhões de ações Classe B restritas baseadas em desempenho. A concessão inclui um marco operacional que exige que a SpaceX estabeleça uma colónia humana permanente em Marte com pelo menos 1 milhão de habitantes. O vesting continua dependente da continuação do emprego de Musk e da certificação pelo conselho de administração da empresa.
