A SpaceX apresentou confidencialmente à U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) um projeto de registo para uma oferta pública inicial (IPO), visando uma valorização acima de $2 biliões e uma captação de capital até $75 mil milhões, o que a tornaria na maior IPO de sempre.
A empresa, liderada por Elon Musk, pretende uma listagem pública já em junho de 2026, com os resultados destinados a financiar planos para centros de dados de IA no espaço e uma fábrica na Lua.
A Valorização e a Escala da IPO Superariam a Maioria das Empresas do S&P 500
A valorização-alvo da IPO da SpaceX, superior a $2 biliões, representa um aumento de quase dois terços face à valorização de $1,25 biliões após a aquisição da xAI de Musk em fevereiro de 2026, e um salto acentuado face à avaliação de cerca de $800 mil milhões associada a uma recente venda secundária de ações. A esse nível, a SpaceX seria maior do que todas as empresas, exceto cinco, no Índice S&P 500 — Nvidia, Apple, Alphabet, Microsoft e Amazon — e ultrapassaria a Meta Platforms e a Tesla.
A IPO poderia angariar até $75 mil milhões, ofuscando o atual recorde global de $29,4 mil milhões estabelecido pela Saudi Aramco em 2019. A operação faria da SpaceX a primeira de um potencial trio de mega-IPOs, seguindo-se a OpenAI e a Anthropic PBC, cujos chatbots concorrem com o Grok, da subsidiária xAI da SpaceX.
Cronograma da IPO e Preparação do Sindicato Bancário
A SpaceX submeteu um projeto de registo confidencial à SEC em 1 de abril de 2026, ou por volta dessa data. Pelas regras padrão da SEC, um envio público S-1 tipicamente ocorre dois a três meses mais tarde, posicionando um potencial debut em junho de 2026. A empresa selecionou o Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase e Morgan Stanley para funções seniores na IPO e adicionou mais bancos à lista.
A SpaceX marcou uma chamada com o sindicato bancário alargado para 7 de abril de 2026 e uma sessão de briefing para analistas mais tarde em abril. A Nasdaq, segundo foi noticiado, acelerou regras de inclusão de índices para grandes IP0s para acomodar uma oferta desta escala. Os relatórios indicam que até 30% das ações poderiam ser atribuídas a investidores de retalho.
Desempenho do Negócio e Integração com a xAI
A SpaceX gerou aproximadamente $15 mil milhões a $16 mil milhões em receita no seu ano reportado mais recente, juntamente com cerca de $8 mil milhões em lucro. A Starlink, o serviço de internet por satélite da empresa, representa uma fatia substancial dessa receita, com o restante a resultar das operações de lançamento. A empresa opera foguetes Falcon 9 e Falcon Heavy, conduz missões de tripulação e carga para a NASA e está a desenvolver a Starship, o seu veículo de elevação pesada da próxima geração.
A recente fusão com a xAI, avaliada em $250 mil milhões, acrescenta uma dimensão de IA à IPO. A SpaceX planeia implementar até um milhão de satélites movidos a energia solar como centros de dados em órbita ligados a sistemas de IA, integrando a infraestrutura de IA com operações espaciais. A empresa também detém aproximadamente 8.285 Bitcoin no seu balanço, avaliados em mais de $569 milhões.
Mudança dos Mercados Privados para os Mercados Públicos
Musk tem resistido a levar a SpaceX à bolsa há anos, citando a necessidade de flexibilidade operacional e liberdade da pressão dos resultados de curto prazo. A compensação de equity para trabalhadores e as necessidades de financiamento da prevista “taxa de voo insana” da Starship empurraram a liderança para os mercados públicos. A empresa está a ponderar uma estrutura de ações de dupla classe que permitiria a Musk manter o controlo do poder de voto após a listagem.
Os riscos incluem o escrutínio dos mercados públicos às finanças da SpaceX, a atenção dividida de Musk entre a Tesla, a xAI e as atividades políticas, e desafios de execução no desenvolvimento da Starship e na continuação do crescimento da Starlink. Espera-se que um envio formal de S-1 seja apresentado dentro de semanas, o que fornecerá divulgações financeiras detalhadas.
FAQ
O que é que a SpaceX apresentou à SEC e quando é que a IPO poderia acontecer?
A SpaceX submeteu um projeto de registo confidencial para uma oferta pública inicial. Espera-se que um envio público S-1 ocorra dentro de dois a três meses, posicionando uma IPO potencial já em junho de 2026, dependendo da revisão da SEC.
Que valorização e captação de capital é que a SpaceX está a visar?
A SpaceX está a visar uma valorização acima de $2 biliões e uma captação de capital até $75 mil milhões. Se for atingido, a operação seria a maior IPO de sempre, ultrapassando a estreia de $29,4 mil milhões da Saudi Aramco em 2019.
Para que é que a SpaceX vai usar os resultados da IPO?
A empresa planeia usar os fundos para construir centros de dados de IA no espaço e uma fábrica na Lua, bem como para apoiar o desenvolvimento do seu veículo de elevação pesada Starship e do serviço de internet por satélite Starlink após a fusão com a xAI.
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