Os ETFs spot de Bitcoin registam saídas de $649M , as maiores desde janeiro

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista nos EUA registaram na segunda-feira as maiores saídas líquidas diárias desde 29 de janeiro. Segundo dados da SoSoValue, os ETFs de Bitcoin viram $648,6 milhões em saídas líquidas em sete fundos, prolongando o total de saídas líquidas da semana passada de $1 mil milhões, que pôs fim a uma sequência positiva de seis semanas. As saídas refletem a realização de lucros por parte de investidores institucionais num contexto de incerteza macro e de maiores rendimentos dos Treasuries dos EUA, de acordo com Dominick John, analista da Zeus Research. O Bitcoin caiu abaixo de $77.000 ao longo do fim de semana, pressionado por tensões renovadas entre os EUA e o Irão e pelo aumento dos preços do petróleo, o que alimentou receios de inflação persistente.

## Desagregação das saídas dos ETF

O IBIT da BlackRock registou as maiores saídas na segunda-feira, no valor de $448,3 milhões, seguido de $109,6 milhões do ARKB da Ark & 21Shares. O FBTC da Fidelity reportou $63,4 milhões em saídas. Fundos da Bitwise, VanEck, Invesco e Franklin Templeton também registaram fluxos negativos.

## Contexto de mercado e perspetiva do analista

Dominic John explicou que os maiores rendimentos dos Treasuries dos EUA impulsionaram as saídas dos ETFs à medida que a liquidez global apertou e os retornos sem risco se tornaram mais atrativos. Com os receios de inflação, esta combinação macro está a empurrar a redução de risco no curto prazo por parte de investidores institucionais.

“As saídas dos ETFs de Bitcoin refletem uma mudança temporária de risco por parte de instituições, impulsionada pela realização de lucros e pela incerteza macro”, disse John. “As instituições continuam ativas, mas de forma mais tática, usando os ETFs como ferramentas de liquidez para gerir a exposição. Os fluxos dependem agora das taxas e da volatilidade, com o capital a permanecer à margem.”

John também referiu que o Bitcoin está numa fase de consolidação face à volatilidade impulsionada pelo macro, mantendo uma zona de suporte chave em torno de $76.000–$77.000. Stablecoins líderes, encabeçadas por USDT e USDC, expandiram-se em valor de mercado, sinalizando que a liquidez está em pausa e a acumular-se, posicionando-se para oportunidades de compra de quedas caso o preço volte a visitar níveis-chave.

[Gráfico diário de fluxos do ETF de Bitcoin à vista]

## Posicionamento institucional

Andri Fauzan Adziima, responsável de research no Bitrue Research Institute, caracterizou a queda recente como parte de uma consolidação normal do mercado. “A volatilidade no curto prazo continua elevada, mas esta descida parece uma digestão saudável numa tendência de alta mais alargada”, disse Adziima. Os analistas referiram que os traders devem monitorizar de perto os sinais do novo presidente da Federal Reserve, Kevin Warsh, sobretudo no que diz respeito ao seu tom sobre inflação, taxas e política.