Cofre Morpho Stable e Theo Aberto para detentores de USDT que procuram rendimento de ativos do mundo real

A Stable, a blockchain nativa de USDT, entrou em funcionamento esta semana com a StableEarn, um produto de gestão de tesouraria que encaminha depósitos de USDT para rentabilidades ao nível institucional através de uma vault da Morpho apoiada pela suite de activos do mundo real da Theo.

• Principais conclusões:
• • A Stable lançou a StableEarn a 26 de maio, com a primeira vault da Morpho apoiada por 3 produtos RWA da Theo.
• • A Gauntlet seleciona o risco para a vault, supervisionando mais de $1B em activos na rede Morpho.
• • Os thBILL, thGOLD e thUSD da Theo visam detentores de USDT que procuram rentabilidade associada a retornos de mercados do mundo real.

Stable oferece rentabilidade institucional em USDT onchain através de uma vault da Morpho apoiada pela Theo

O anúncio da Stable, partilhado com a Bitcoin.com News, refere que o USDT tem uma capitalização de mercado próxima dos 190 mil milhões de dólares e representa mais de 50% do mercado global de stablecoins. Apesar dessa escala, utilizadores e empresas que querem colocar USDT ocioso a trabalhar têm tido acesso limitado a opções de rentabilidade competitivas de forma nativa na cadeia. A StableEarn é a forma da Stable fechar essa lacuna.

A primeira vault funciona na Morpho, um protocolo de empréstimos onchain. Os parâmetros de risco são selecionados pela Gauntlet, uma empresa de gestão de risco com mais de 1 mil milhões de dólares em activos sob curadoria e uma das curadoras com mais tempo no protocolo Morpho.

A rentabilidade é obtida através da Theo, uma plataforma de activos do mundo real cofundada por antigos traders quantitativos da Optiver e da IMC. Os produtos da Theo estão no centro da estratégia da vault.

Três produtos da Theo dão suporte à vault: thBILL, que oferece exposição tokenizada a obrigações do Tesouro dos EUA; thGOLD, um produto de carry denominado em ouro; e thUSD, um produto de rentabilidade neutro em termos de delta derivado de derivados de ouro. Cada produto é apoiado por colateral físico ou ao nível institucional e fica coberto (hedged) em futuros nas bolsas CME e NYMEX.

A Theo trabalha com a divisão Libeara do Standard Chartered e com a Wellington Management como parte da sua rede de parceiros institucionais. A estrutura da vault encaminha os depósitos de USDT para estas estratégias, gerando rentabilidade a partir de actividade de mercado do mundo real, em vez de incentivos em tokens.

Brian Mehler, CEO da Stable, afirmou que os detentores de USDT têm tido falta de acesso a rentabilidades competitivas, apesar da posição dominante da stablecoin. “A StableEarn muda isso, ao reunir rentabilidade ao nível institucional e a cadeia construída em torno do USDT”, disse Mehler.

Iggy Ioppe, CIO da Theo, apresentou o produto como um modelo para rentabilidade em dólares onchain. “Nativo em USDT, ao nível institucional, com retornos gerados por mercados do mundo real”, disse Ioppe. “O futuro das criptomoedas é rentabilidade real a partir de mercados reais, entregue nativamente onde o capital já vive.”

A StableEarn tem como alvo neobancos, fintechs, processadores de pagamentos e utilizadores individuais que detêm USDT e querem rentabilidade sem mover activos fora da rede Stable. A Stable é construída em torno do USDT e tem parceria com a Tether. A cadeia foi concebida para pagamentos de stablecoin de baixo custo e alta velocidade, com taxas de gas pagas em USDT. A StableEarn alarga essa infra-estrutura à geração de rentabilidade.

Os produtos da Theo estão integrados em mais de 15 protocolos de finanças descentralizadas (DeFi). A empresa utiliza uma estrutura quantitativa de gestão de risco desenvolvida internamente pela sua equipa fundadora.

Ambas as empresas posicionaram a vault como um passo inicial. Mais vaults e estratégias de rentabilidade na rede Stable não foram anunciadas, mas a infra-estrutura está preparada para produtos adicionais.