As ações sobem apesar das incertezas globais, com a rotação dos setores

As bolsas de valores estão a subir apesar das incertezas globais, impulsionadas por rotações significativas entre sectores e por mudanças fundamentais na economia. Este ano, as ações de software, automóvel, bens de consumo e vestuário caíram, enquanto os sectores de energia e de hardware ganharam à medida que os investidores se adaptam a novas dinâmicas de mercado. A mudança reflete uma alteração mais ampla do regime económico desde a pandemia, marcada por uma inflação mais elevada, custos de empréstimo mais altos e tensões geopolíticas. Segundo Atsi Sheth, diretor de crédito (chief credit officer) da Moody's Ratings, os mercados mudaram para uma era diferente, moldada por preocupações com a segurança económica e por mudanças demográficas. Esta transformação assinala o fim do período pós-crise financeira de 2008, em que as taxas de juro baixas e os empréstimos estatais baratos impulsionaram o crescimento.

Mercados de Obrigações Sinalizam Rendimento Governamental em Ascensão e Avessão ao Risco

Os rendimentos das obrigações do Estado subiram na maioria das economias mais avançadas. Nas obrigações corporativas, os investidores afastaram-se de dívida mais arriscada. O rendimento do Tesouro dos EUA a 30 anos negociou acima de 5% durante o período mais longo desde o início da crise financeira, de acordo com dados da Bloomberg.

Setores da Bolsa Vivem Desempenhos Divergentes Este Ano

As ações de software caíram este ano devido aos desenvolvimentos em IA. As ações de automóvel, bens de consumo e vestuário também desceram à medida que os consumidores enfrentam preços mais altos. As ações de energia tornaram-se um sector em alta devido à guerra no Irão e a outros conflitos. As ações de hardware e de semicondutores estão a atrair investidores, pois representam a infraestrutura da vaga de IA.

Mudanças no Regime Económico a Partir da Era Pós-Crise de 2008

Até à pandemia, os mercados funcionavam sob um regime pós-crise financeira de 2008, em que a inflação esteve abaixo das metas dos bancos centrais e os governos contraíam empréstimos a baixo custo. As taxas de juro baixas ajudaram a impulsionar o crescimento das empresas. Com as taxas perto de zero, os investidores afluíram ao sector tecnológico de alto crescimento, às obrigações governamentais de longo prazo e a empréstimos a empresas mais arriscadas. Atsi Sheth afirma que, nos últimos anos, os mercados mudaram para uma era diferente, caracterizada por incerteza geopolítica, défices governamentais mais elevados, mudanças demográficas e políticas moldadas por preocupações com a segurança económica.

Fatores Geopolíticos Impulsionam Inflação Mais Alta e Custos de Empréstimo

As perturbações nas cadeias de abastecimento durante a pandemia e os desequilíbrios na procura foram inicialmente responsáveis por preços mais altos. Atualmente, a guerra e outras tensões contribuem para custos elevados. Os hyperscalers exigem agora enormes volumes de investimento em despesas de capital para IA, em contraste com as empresas de software que antes conseguiam crescer com relativamente pouco capital. Os governos estão a contrair mais empréstimos, em parte para lidar com tensões geopolíticas crescentes, o que está a elevar os custos de empréstimo para países e consumidores. Sheth refere que o mercado parece calmo à superfície, mas uma análise mais profunda revela mudanças subjacentes. Alguns investidores apostam que os governos vão intervir se a turbulência nos mercados aumentar, embora não exista garantia para uma intervenção.

Perguntas Frequentes

Que sectores estão a ter bom desempenho nas ações este ano?
As ações de energia estão a ter um bom desempenho devido à guerra no Irão e a outros conflitos. As ações de hardware e de semicondutores também estão a atrair investidores, pois representam as ferramentas e os equipamentos da vaga de IA.

Porque é que as ações de software caíram este ano?
As ações de software caíram este ano devido aos desenvolvimentos em IA. Além disso, as ações de automóvel, bens de consumo e vestuário desceram à medida que os consumidores enfrentam dificuldades com preços mais altos.

Como é que os mercados de obrigações mudaram recentemente?
Os rendimentos das obrigações do Estado subiram na maioria das economias mais avançadas. Nas obrigações corporativas, os investidores afastaram-se de dívida mais arriscada. O rendimento do Tesouro dos EUA a 30 anos negociou acima de 5% durante o período mais longo desde o início da crise financeira.