Estratégia com desconto de 1,5 mil milhões de dólares para resgatar obrigações convertíveis, com indicação de venda de BTC como opção de financiamento

De acordo com a reportagem da Decrypt, a Strategy de Michael Saylor, no dia 15/5, anunciou o resgate com desconto de 1,5 mil milhões de dólares em obrigações convertíveis preferenciais com vencimento em 2029, estimando-se que o montante da recompra rondará os 1,38 mil milhões de dólares, o que equivale a recuperar a 80% do valor nominal. O comunicado identifica explicitamente as ações preferenciais STRC, a venda de Bitcoin como potenciais fontes de financiamento, e traders do mercado fixam a probabilidade de a empresa vender Bitcoin antes do fim do ano em cerca de 90%.

1,5 mil milhões de dólares em convertíveis 2029, recuperadas a 80% do valor nominal

Estas obrigações convertíveis preferenciais com vencimento em 2029 foram emitidas em novembro de 2024. A Strategy vai recomprá-las a 80% do valor nominal (o valor nominal de 100 dólares por cada título é pago apenas em 80 dólares), estimando-se que a operação reduza 150 milhões de dólares de dívida contabilística e que poupe nos encargos de juros até à data de vencimento.

O anúncio revela, em paralelo, uma lista de instrumentos de financiamento, incluindo a nova emissão de ações especiais STRC, dinheiro em caixa e «receitas da venda de Bitcoin». No final do primeiro trimestre, a Strategy detinha cerca de 65 mil milhões de dólares em Bitcoin, e o total de dívida acumulada (debt stack) atinge 8,2 mil milhões de dólares. A empresa posiciona claramente este resgate como uma operação de dívida «equitizável» (equitize) de vários anos.

Previsão da conferência Q1 de Saylor: pode vender BTC para suportar dividendos da STRC

Na conferência do primeiro trimestre deste ano, Saylor deixou no ar: «Podemos vender algum Bitcoin para pagar dividendos, apenas para tranquilizar os mercados.» Na altura, o contexto era a obrigação de dividendos elevados das ações especiais STRC. Este resgate de convertíveis é uma extensão concreta da mesma lógica — mudar os canais de financiamento de «emitir mais dívida» para «equidade e ativos existentes».

A precificação dos traders do mercado de futuros reflete a mesma direção: a probabilidade de a Strategy vender efetivamente Bitcoin antes do fim de 2026 é de cerca de 90%. Esta probabilidade aumentou claramente face ao período antes da conferência do primeiro trimestre.

MSTR reporta 178 dólares, +18% desde o início do ano, ainda abaixo do pico anterior de 457 dólares

A ação MSTR da Strategy (cotada em bolsa nos EUA) esteve por volta de 178 dólares após a abertura na sexta-feira, subindo cerca de 18% desde o início do ano, mas ainda longe do pico de 457 dólares do ano anterior. A aceitação por parte dos investidores da ideia de que a Strategy substitui a emissão de dívida por capital e ativos será fundamental para saber se a ação consegue regressar aos máximos.

Este artigo sobre o resgate de convertíveis com desconto de 1,5 mil milhões de dólares da Strategy, com a venda de BTC como opção de financiamento, apareceu pela primeira vez em 鏈新聞 ABMedia.