Sinais de “trades” de dispersão em ações dos EUA revelam riscos ocultos à medida que as gigantes tecnológicas disparam 30-46%, enquanto o S&P 500 sobe apenas 1,2% na última semana

De acordo com analistas de estratégia da LPL Financial e da OptionMetrics, ao longo da última semana, ações individuais de grande capitalização dispararam de forma dramática, enquanto os principais índices permaneceram praticamente estáveis, refletindo uma “dispersion trading” generalizada e um aumento dos riscos do lado negativo. A Dell subiu 33% num único dia, a Hewlett Packard Enterprise ganhou 46% em três dias e a IBM avançou 30% ao longo de quatro dias, mas o S&P 500 ganhou apenas 1,2% no mesmo período.

A correlação do mercado atingiu mínimos de dois anos, e as métricas de volatilidade estão a divergir: o índice de volatilidade do componente do S&P 500 da CBOE subiu continuamente, enquanto o índice VIX mais abrangente caiu, sinalizando um sentimento dissociado. Segundo Garrett DeSimone, diretor de investigação quantitativa na OptionMetrics, as operações de dispersão estão a ficar “cheias”, e, quando se inverterem, a relação vai virar de forma acentuada—potencialmente desencadeando quedas rápidas do índice despoletadas por mudanças macro, como ajustes na política da Reserva Federal.