Leilões de Obrigações do Tesouro dos EUA com Prazo de 2 e 5 Anos Revelam Procura Diferente a 27 de Maio

O Tesouro dos EUA realizou leilões de obrigações a 2 anos e a 5 anos em 27 de maio (hora local), com resultados que evidenciaram padrões de procura divergentes. O leilão a 2 anos, no valor de 69 mil milhões de dólares, registou uma procura forte, com uma relação bid-to-cover de 2,66x e um rendimento de 4,315%, enquanto o leilão a 5 anos, no valor de 70 mil milhões de dólares, enfrentou uma procura mais fraca, com uma relação bid-to-cover de 2,28x e um rendimento de 4,408%. O calendário de leilões foi ajustado do formato habitual de terça a quinta para acomodar a reunião do Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) agendada para 28-29 de maio.

Leilão do Tesouro a 2 anos mostra procura forte a rendimento de 4,315%

O leilão da manhã, no valor de 69 mil milhões de dólares, de novas obrigações do Tesouro a 2 anos liquidou a um rendimento de 4,315%, segundo o Departamento do Tesouro dos EUA. Este valor representa um aumento de 12,6 pontos base face aos 4,189% do mês anterior e corresponde ao rendimento mais alto desde dezembro de 2024.

A relação bid-to-cover subiu para 2,66x, face a 2,64x no leilão anterior, superando a média de seis meses de 2,63x. O rendimento do leilão ficou 0,5 pontos base abaixo do rendimento da negociação when-issued, indicando que a procura excedeu as expectativas do mercado.

Os licitadores indiretos, que representam a procura de investidores estrangeiros, ficaram com 56,6% das alocações, acima em 1,1 pontos percentuais do mês anterior. Os licitadores diretos receberam 34,1%, menos 0,2 pontos percentuais. Os dealers primários ficaram com 9,4% do montante não vendido, abaixo dos 10,2% anteriormente.

Leilão do Tesouro a 5 anos regista procura mais fraca a rendimento de 4,408%

O leilão da tarde, no valor de 70 mil milhões de dólares, de novas obrigações do Tesouro a 5 anos terminou com um rendimento de 4,408%. Este rendimento está 20,8 pontos base acima dos 4,220% do mês passado e representa o nível mais elevado desde dezembro de 2024.

O rendimento do leilão superou a taxa da negociação when-issued em 0,9 pontos base, evidenciando um padrão oposto ao do leilão a 2 anos. A relação bid-to-cover desceu para 2,28x, face a 2,35x no leilão anterior, ficando abaixo da média de seis meses de 2,33x.

Os licitadores indiretos captaram 59,2% das alocações, menos 2,4 pontos percentuais do mês anterior. Os licitadores diretos aumentaram a sua quota para 27,1%, acima em 1,7 pontos percentuais. Os dealers primários absorveram 13,6% da oferta, um aumento de 0,6 pontos percentuais.

Leilão do Tesouro a 7 anos agendado para a próxima tarde

O Tesouro agendou um leilão de obrigações a 7 anos no valor de 44 mil milhões de dólares para a próxima tarde. O calendário habitual de leilões de terça a quinta foi alterado esta semana para um formato de segunda-feira, duas vezes na terça, devido à reunião do FOMC a decorrer em 28-29 de maio.

FAQ

Quais foram os resultados dos leilões de obrigações do Tesouro dos EUA em 27 de maio?

O Tesouro dos EUA realizou dois leilões de obrigações em 27 de maio (hora local). O leilão a 2 anos, no valor de 69 mil milhões de dólares, liquidou com um rendimento de 4,315% e uma relação bid-to-cover de 2,66x, mostrando uma procura forte. O leilão a 5 anos, no valor de 70 mil milhões de dólares, liquidou com um rendimento de 4,408% e uma relação bid-to-cover mais fraca de 2,28x.

Porque é que os leilões do Tesouro a 2 anos e a 5 anos apresentaram padrões de procura diferentes?

O leilão a 2 anos evidenciou uma procura mais forte, com uma relação bid-to-cover de 2,66x, que excedeu tanto o mês anterior como a média de seis meses, e ficou 0,5 pontos base abaixo dos rendimentos da negociação when-issued. O leilão a 5 anos mostrou uma procura mais fraca, com uma relação bid-to-cover de 2,28x, que ficou abaixo tanto do mês anterior como da média de seis meses, liquidando 0,9 pontos base acima dos rendimentos when-issued.

Como é que a reunião do FOMC afetou o calendário de leilões do Tesouro?

O Tesouro ajustou o seu calendário habitual de leilões de terça a quinta para um formato de segunda-feira e duas vezes na terça, uma vez na terça, devido à reunião do Federal Open Market Committee agendada para 28-29 de maio. Um leilão de obrigações a 7 anos no valor de 44 mil milhões de dólares está agendado para a próxima tarde.