Финансы

Хотя DeFi-хранилище упрощает операции и повышает эффективность капитала, оно не лишено рисков. Риски, начиная от уязвимостей смарт-контрактов и ошибок управления стратегиями и заканчивая риском ликвидности и волатильностью рынка, могут сказаться на результатах инвестиций.

Что такое DeFi-хранилище? В этой статье мы объясняем, как работают хранилища, откуда берется Rendement, как работает автоматическое управление стратегиями и какие механизмы контроля рисков применяются. Вы получите ясное представление о том, как управление ончейн-активами повышает эффективность капитала в DeFi.

Armitage — платформа стратегий DeFi-хранилищ, созданная Wintermute. Она предлагает некастоидальное управление доходностью, автоматическое распределение рисков и ончейн-стратегии кредитования и заимствования. В этой статье мы разберем ключевые функции Armitage, механизм его Хранилища и причины, по которым институциональный капитал все активнее выбирает инфраструктуру доходности DeFi.

Токенизированные акции — это цифровые активы, которые отражают права на акции или их стоимость в сети блокчейн. Поскольку они несут признаки ценных бумаг, на них распространяются законы о ценных бумагах, правила хранения активов, требования по борьбе с отмыванием денег (AML), системы защиты инвесторов и трансграничные регуляторные нормы. Подход к регулированию токенизированных акций различается в зависимости от юрисдикции, но ключевые вопросы обычно сводятся к трем аспектам: имеет ли эмитент право на предложение ценных бумаг, соблюдаются ли правила хранения базовых активов и получают ли инвесторы те же юридические гарантии, что и на традиционных рынках ценных бумаг.

MiCA (Регламент о рынках криптоактивов) представляет собой первый в ЕС единый нормативный фреймворк для криптовалют. Однако его основными объектами надзора являются централизованные поставщики услуг в сфере криптоактивов (CASP), а не над полностью децентрализованными протоколами DeFi. Согласно MiCA, если проект DeFi не имеет идентифицируемого оператора, управленческой команды или посредника, он, как правило, напрямую не подпадает под требования регламента. Но если протокол DeFi предполагает контроль со стороны разработчиков, централизованное управление, субъект, управляющий фронт-эндом или предоставление услуг через централизованные платформы, регуляторы ЕС могут отнести такие виды деятельности к регулируемым.

MiCA (Регламент о рынках криптоактивов) вводит единую регуляторную базу ЕС для криптовалют, устанавливая четкие требования к эмиссии токенов, биржевым листингам, управлению стейблкоинами и раскрытию информации. Регламент не запрещает оборот основных криптовалют, таких как Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH), однако некоторые стейблкоины, анонимные монеты, высокорискованные токены и проекты, не соответствующие стандартам раскрытия данных, могут попасть под более жесткий контроль. Для криптовалютных бирж MiCA обязывает, чтобы листингуемые активы обладали более полной информационной прозрачностью и четко определенным юридическим лицом, несущим ответственность.

MiCA (Регламент о рынках криптоактивов) — первый в Европейском Союзе комплексный нормативный фреймворк для криптоактивов. Для обычных пользователей MiCA не запретит покупку таких криптовалют, как биткоин или эфириум, но изменит порядок регистрации аккаунтов, проверки личности, использования стейблкоинов, работы бирж и защиты активов. В будущем пользователи будут чаще взаимодействовать с лицензированными биржами, проходить более строгие проверки KYC, получать большую прозрачность раскрытия информации и пользоваться более надежными мерами защиты инвесторов.

SK Hynix (KRX: 000660) является одним из крупнейших в мире производителей микросхем памяти и наиболее заметный полупроводниковый актив в экосистеме ИИ. Благодаря стремительному росту спроса на дата-центры для ИИ, высокопроизводительные вычисления и HBM (High Bandwidth Memory), SK Hynix превратился в эталонную технологическую акцию на южнокорейском рынке капитала.

Компания Hyundai Motor (KRX: 005380) является одним из крупнейших автопроизводителей Южной Кореи и ключевой глобальный игрок в сфере автомобилей на новых источниках энергии, интеллектуального вождения и водородного транспорта. Hyundai Motor, одна из знаковых промышленных компаний страны, стабильно привлекает значительный интерес инвесторов по всему миру.

USYC ориентирован на управление институциональными фондами, управление казначейством DAO, ончейн-обеспечение, маржинальные активы для торговли и размещение реальных активов (RWA). Это токенизированный фонд, обеспеченный казначейскими облигациями США и инструментами денежного рынка. USYC предоставляет ончейн-фондам метод управления, который сочетает ликвидность и доходность.

Основное различие между USYC и USDC связано с природой их активов и назначением. USDC — это стейблкоин с привязкой 1:1 к доллару США, который используется главным образом для платежей, торговли и ончейн-расчетов. USYC, в свою очередь, представляет собой токенизированный фонд денежного рынка, базой которого служат казначейские облигации США и инструменты денежного рынка. Его величина отражает доходность через рост стоимости чистых активов (NAV).

USYC и BUIDL — это токенизированные казначейские фонды в сфере реальных активов (RWA). Они предоставляют инвесторам доступ к доходности преимущественно за счёт вложений в казначейские облигации США и инструменты денежного рынка. USYC, опирающийся на экосистему Circle, ориентирован на интеграцию с USDC и ончейн-финансовой инфраструктурой. BUIDL, запущенный компанией BlackRock, напротив, фокусируется на привлечении традиционного институционального капитала на рынок блокчейна.

Покупка корейских акций через USDT — это возможность участвовать в корейском фондовом рынке через раздел «Корейские акции» платформы Gate Stocks, используя стейблкоины (например, USDT) в качестве платежного средства. После верификации учетной записи и активации брокерского счета пользователи могут перевести USDT на этот счет, найти нужную акцию в разделе «Корейские акции» и выполнить сделку. Такой подход связывает криптовалютный счет с корейским рынком капитала, предоставляя пользователям более удобный доступ к акциям южнокорейских публичных компаний.

На Gate покупка корейских акций за USDT позволяет использовать стейблкоины (например, USDT) как расчетное средство для инвестиций в корейский фондовый рынок через раздел «Корейские акции» сервиса Gate Stocks. После верификации учетной записи и открытия счета для операций с акциями вы сможете просматривать котировки корейских публичных компаний, заключать сделки и управлять портфелем — все это в рамках единого счета. Для доступа к корейскому рынку не требуются традиционные международные счета для ценных бумаг или банковские переводы.

По мере сближения цифровых активов и традиционных финансовых рынков всё больше инвесторов стремятся получить более удобный доступ к мировым фондовым рынкам. Gate официально запускает сервис торговли акциями, позволяя квалифицированным пользователям торговать акциями США, Гонконга и Южной Кореи напрямую за USDT — без необходимости в отдельном традиционном брокерском счёте или обмене фиатной валюты. Статья рассматривает операционную модель торговли акциями Gate, поддерживаемые рынки и ключевые функции, а также то, как сервис обеспечивает бесперебойный универсальный опыт глобального распределения активов.