ETF資金連日流出！比特幣跌至7.7萬美元，加密市場迎關鍵壓力測試

Биткоин упал ниже $8K, что вызвало ликвидацию цепи на $17M, чистые оттоки ETF были тесно связаны с общим экономическим шоком, а рынок вошёл в дно экстремального теста страха с ключевыми данными.

Психологический порог был утрачен, и курс Bitcoin упал ниже $8M, что вызвало цепочку ликвидаций

Рынок криптовалют сильно пострадал в начале 2026 года. Биткоин ($BTC) пережил резкие колебания 2 февраля, не только потеряв уровень психологической поддержки в $80,000, но и опустившись до диапазона $75,000, установив рекордно низкий уровень в этом году. Это снижение уничтожило более 10% рыночной капитализации всего за несколько часов, заставив Биткоин впервые с апреля 2025 года опуститься ниже отметки в 80 000 долларов. На момент написания текста цена биткоина составляла $77 584.

Источник: CoinGecko Биткоин не только потерял уровень психологической поддержки в $80,000, но и опустился до 75,000 долларов, установив рекордный минимум в этом году

Согласно данным CoinGecko, Bitcoin однажды достиг $75 800, что даже ненадолго было ниже средней стоимости удержания в $76 037 для MicroStrategy, крупнейшей холдинговой компании мира, что вызвало коллективную тревогу, что «инвентарные компании» могут столкнуться с давлением ликвидации или ухудшением финансовой среды.

Это резкое падение не было единичным случаем, а переросло в рыночную «королевскую битву». Ethereum ($ETH) упал до 2 387 пунктов в субботу днем, что является однодневным падением более чем на 11%, в то время как крупные токены, такие как Solana ($SOL), Cardano ($ADA) и Binance Coin ($BNB), также зафиксировали заметное снижение от 6% до 17%.

Согласно статистике CoinGlass, во время этой волны спада сумма ликвидации всей сети достигла $1,7 миллиарда, из которых около 24,5 трейдеров были вынуждены ликвидировать свои позиции, и подавляющее большинство были долгосрочными кредитными позициями (Long Positions), оптимистично настроенными на будущее рынка. Крах, описанный как «снижение долговостей», уничтожил более 100 миллиардов долларов рыночной капитализации всего за 5 часов, что отражает крайнюю хрупкость рыночной структуры при отсутствии спотовой поддержки.

Геополитика, персонал Федеральной резервной системы и долговый кризис США тесно связаны

Аналитики отмечают, что этот рыночный крах является результатом резонанса множества негативных факторов. Первая — резкий рост геополитических рисков, взрыв в Бандар-Аббасе в Иране и продолжающееся напряжённое противостояние между Израилем и Ираном серьёзно наносят ущерб толерантности инвесторов к рискам.**Хотя в прошлом Биткоин часто считался активом-убежищем, его «безопасные свойства» в этот кризис, похоже, полностью провалились, а реакция на цену даже не столь стабильна, как в традиционном золоте.**Кроме того, части США пострадали от сильных зимних штормов, из-за чего майнеры в Техасе и других местах сократили операции в крупном масштабе из-за нехватки электроэнергии, а хешрейт биткоина показал наибольшее снижение с 2021 года, что ещё больше подорвало доверие рынка к бюджетам на кибербезопасность.

Неопределённость общей экономической и экономической политики также является главной причиной тяжёлого удара по рынку. Выдвижение президентом США Дональдом Трампом Кевина Уорша на пост следующего председателя Федеральной резервной системы (ФРС) широко интерпретируется как возможное возвращение ФРС к жёсткой позиции.

В то же время федеральное правительство США оказалось в «частичном приостановлении» из-за того, что Конгресс не принял закон о ассигнованиях, а политический тупик вызвал значительную волатильность на традиционных финансовых рынках, и цены на золото зафиксировали самое крупное за 46 лет падение за один день, вынудив многих инвесторов продавать криптоактивы, чтобы компенсировать убытки на других рынках.

Спотовые ETF на биткоине зафиксировали рекордные чистые оттоки

Американский ETF биткоина, который является главной движущей силой этого бычьего рынка, теперь стал тяжёлым бременем для рынка. Согласно данным Farside, спотовые ETF вошли в интенсивную волну дивестирования в конце января, с однодневным чистым оттоком в размере 8,17 миллиарда долларов 30 января, что в 7–8 раз превышает среднесуточный показатель. Среди них IBIT от BlackRock показал наихудший результат с однодневным оттоком в 5,28 миллиарда долларов, за ним следуют FBTC от Fidelity и GBTC от Grayscale. Этот «отступ капитала» показывает, что институциональные инвесторы быстро снижают свою рисковую уязвимость в условиях общих экономических рисков, в результате чего спотовый рынок теряет самый критически важный предельный ордер на покупку.

Источник: Farside Биткоин-спотовый ETF вступил в интенсивную волну дивестиций в конце января, с однодневным чистым оттоком в 8,17 миллиарда долларов 30 января, а масштаб оттока достиг 7–8 раз выше среднего дня

Спотовые ETF Ethereum не были пощажены, зафиксировав отток около 2,53 миллиарда долларов за один день. По мере того как канал ETF смещается в сторону чистого предложения, а не чистого спроса, зависимость рынка от розничных покупок усилилась, но под ощущением «крайнего страха» готовность взять верх явно недостаточна. Ещё более тревожным для рынка является то, что текущий рынок деривативов находится в состоянии «назадности», то есть спотовая цена ниже цены фьючерса, что указывает на крайне напряжённую краткосрочную связь спроса и предложения, а давление продаж в основном определяется рынком деривативов, что часто приводит к более крупной технической распродаже.

Экологическая эволюция шахтёров и прогнозирование дна рынка

За обвалом цен экосистема биткоина переживает глубокие изменения. В настоящее время структура доходов майнеров крайне зависит от выпуска новых монет, при этом доход от комиссий составляет всего 0,7% от общего дохода, что указывает на то, что рынок комиссий фактически находится в состоянии «отсутствия» и затрудняет поддержание долгосрочного бюджета сети на безопасность.

Чтобы выжить, многие крупные майнинг-компании, включая TeraWulf и Riot, начали переключать свои производственные мощности на хостинг с помощью искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений (HPC), пытаясь противостоять колебаниям цен на биткоин, диверсифицируя доход. Этот сдвиг означает, что майнеры не так чувствительны к ценам биткоина, как раньше, и могут быть более склонны продавать его механически для привлечения оборотного капитала, а не ограничиваться токенами, как в предыдущих циклах.

Что касается перспектив рынка, у аналитиков расходятся мнения. Известный анонимный аналитик PlanC считает, что диапазон от $75 000 до $80 000 может стать «самой глубокой возможностью для коррекции» на этом бычьем рынке с большим потенциалом для дна.

Однако опытный трейдер Питер Брандт предупреждает, что в третьем квартале 2026 года цена Bitcoin может упасть ещё дальше до $60,000. В настоящее время индекс Crypto Fear & Greed упал до 16, достигнув самой низкой точки с начала года, что указывает на то, что настроения на рынке упали до точки замерзания. Инвесторы с затаенным дыханием смотрят на предстоящий индекс производства ISM в США и статистику занятости за февраль, которые станут ключевым индикатором для определения, сможет ли крипторынок стабилизироваться ниже 80 000 долларов.