Биткойн вызывает опасения по поводу медвежьего рынка, поскольку приближается $49K

Биткойн торгуется ниже $50 000 накануне недельного закрытия, подчеркивая, насколько быки испытывают трудности с разворотом падения, которое удерживает актив около десяти месяцев минимумов. После дня, когда BTC/USD снизился более чем на 6% и не смог восстановить ключевые уровни, участники рынка остаются осторожными в отношении краткосрочной траектории. Трейдеры взвешивают, даст ли обновленное давление на снижение толчок к коррекционному росту или текущая ситуация сигнализирует о более глубоком откате, поскольку on-chain сигналы склоняются к рисковым позициям, а макроэкономический настрой остается ограниченным.

Ключевые выводы

Движение цены указывает на устойчивое медвежье давление, при этом рынок тестирует уровни поддержки, которые исторически ограничивали ралли.

Ближайшие разрывы в фьючерсных контрактах CME могут выступать в роли краткосрочных магнитов, при этом ближайший заметный разрыв около $84 000 потенциально привлечет заявки обратно в ближайшие недели.

On-chain индикаторы свидетельствуют о медвежьем режиме, поскольку цена остается ниже реализованной стоимости для держателей с 12–18 месяцами активности.

Рынок наблюдает за слиянием сигналов скользящих средних — особенно пересечением EMA 21 недели и его исторической связью с прошлыми медвежьими рынками — как возможным ориентиром для следующего этапа.

Два измеренных целевых уровня снижения, упомянутых аналитиками, находятся примерно на уровнях $74 400 и $49 180, что подчеркивает, насколько уязвимость текущей фазы может усилиться при исчерпании ликвидности.

Упомянутые тикеры: $BTC

Настроение: Медвежье

Влияние на цену: Негативное. BTC снизился и не смог восстановить ранние показатели сессии, что усиливает давление на снижение к закрытию недели.

Идея для торговли (Не является финансовым советом): Держать. При наличии устойчивых медвежьих факторов и незаполненных разрывов CME рекомендуется осторожная позиция до тех пор, пока не произойдет явное восстановление ключевых уровней.

Контекст рынка: Движение происходит в рамках более широкой среды риска-оф, где ликвидность остается ограниченной, а трейдеры следят за катализаторами, способными изменить настроение, включая макроэкономические события и возможные потоки, связанные с ETF.

Почему это важно

С более долгосрочной точки зрения, последние действия подтверждают паттерн, который трейдеры наблюдали в предыдущих медвежьих циклах. После периода относительной устойчивости Bitcoin, похоже, проверяет силу своей поддержки, при этом on-chain метрики подчеркивают важность реализованной стоимости как потолка для ралли. На практике реализованная цена представляет собой совокупную себестоимость для монет, которые последний раз перемещались on-chain, и когда цена стабильно торгуется ниже этой линии — особенно для адресов с историей 12–18 месяцев — рынок исторически сталкивался с более выраженной динамикой снижения. Текущая конфигурация, при которой цена ниже этих уровней и присутствует отрицательная нереализованная прибыльность, соответствует эпизодам, предшествовавшим длительным падениям, а не быстрым восстановлением.

Участники рынка также сосредоточены на технической картине, связанной со скользящими средними. Недавнее пересечение долгосрочных индикаторов — EMA 21 недели и EMA 50 недели — в прошлом часто предшествовало дальнейшему снижению. Трейдеры, такие как Rekt Capital, разделяют мнение, что продолжение медвежьего тренда может развиться после такого пересечения, отмечая, что импульс часто отстает от ценового движения, прежде чем измениться решительно. Обсуждение этих EMA не является лишь академическим; оно помогает формировать ожидания относительно поведения цены в ближайшие недели, особенно если не произойдет устойчивое восстановление диапазонных минимумов, ранее служивших опорой для быков.

Бесконечный контракт BTC/USDT, график за один месяц. Источник: Cmt_trader/X

В краткосрочной перспективе рынок обращает внимание на структурные разрывы в фьючерсном рынке Bitcoin CME. Эти разрывы, часто описываемые как магнитные уровни на меньших таймфреймах, вызвали спекуляции о том, что цена может быть притянута к следующей цели в районе $84 000, если покупатели вмешаются, чтобы заполнить пространство. Участники рынка, такие как Killa, подчеркивают возможность того, что BTC может стремиться к этому уровню в ближайшие недели, особенно если рынок не сможет восстановить диапазонные минимумы, которые ранее служили базой для быков. Динамика вокруг разрывов CME подчеркивает, как сигналы, полученные с бирж, могут влиять на открытие цены, даже если они не гарантируют разворот.

График BTC/USDT за одну неделю с EMA 21 и 50 недель. Источник: Rekt Capital/X

Помимо ценового движения, on-chain сценарий остается в основном рисковым. Quicktake от CryptoQuant подчеркивает, что когда спотовая цена торгуется ниже реализованной стоимости для группы держателей с 12–18 месяцами активности, рынок склонен входить в фазовые медвежьи циклы, а не в краткосрочные откаты. Реализованная цена сама по себе, по всей видимости, стабилизируется, но остается выше текущей цены в некоторых случаях, что подразумевает, что сопротивление сверху может сохраняться, пока продавцы остаются активными. В этом контексте те, кто ищет более глубокий откат, могут потребовать существенного сдвига в балансе предложения между новыми покупателями и долгосрочными держателями, которые еще не зафиксировали прибыль или не зафиксировали убытки.

Трейдеры и аналитики указывают на ряд сигналов, которые могут повлиять на ближайшие недели. Возврат выше зоны $80 000–$80 700 станет заметным событием, поскольку этот уровень ранее служил ориентиром для оценки состояния рынка в последнем цикле. Устойчивое возвращение выше этого порога потребует не только сильного интереса к покупкам, но и возрождения ликвидности, которая в последние сессии была в дефиците. Пока такое движение не произойдет, вероятность продолжения текущей медвежьей тенденции остается высокой, с отдельными ралли, которые не смогут поддержать импульс более чем на несколько сессий.

Bitcoin рискует войти в новую «расширенную медвежью фазу»

Расширяя взгляд, on-chain исследования продолжают рассматривать ситуацию как режим риска-оф на более долгих горизонтах. Данные указывают на совокупность факторов, которые исторически отмечали длительные падения, а не краткосрочные откаты. Основное наблюдение — цена опустилась ниже реализованной стоимости для держателей, вошедших в рынок в среднесрочном диапазоне, что аналитики CryptoQuant описывают как потенциальный индикатор структурной медвежьей тенденции. Основная логика заключается в том, что когда цена остается ниже или на уровне реализованных затрат, ралли часто останавливаются, поскольку участники рынка выходят по уровню безубыточности или через концентрированное давление продаж.

График BTC/USD с однолетней реализованной ценой держателей (скриншот). Источник: CryptoQuant

В более широком смысле, сочетание цены ниже реализованной стоимости, отрицательной нереализованной прибыльности и замедляющегося роста балансов исторически совпадало с длительными медвежьими фазами. Этот сценарий — не о одном катализаторе, а о совокупности индикаторов, подтверждающих осторожность в ближайшем будущем. Некоторые трейдеры указывают на возможный краткосрочный отскок, обусловленный спросом со стороны CME-разрывов, в то время как другие предупреждают, что структурные препятствия — on-chain сопротивление, макроэкономический настрой риска-оф и отсутствие решительного бычьего триггера — могут продлить слабость до следующего квартала. Взаимодействие технических и on-chain сигналов остается ключевым для оценки риска рынка после прохождения выходных.