Cboe возобновит все или ничего контракты, бросая вызов рынкам прогнозов

• Cboe планирует возобновить торговлю опционами all-or-nothing, чтобы привлечь растущий интерес розничных инвесторов к контрактам типа да-нет.
• Новые контракты будут конкурировать напрямую с платформами предсказательных рынков, такими как Kalshi и Polymarket.
• Возвращение бинарных опционов в рамках регулируемой системы, что решит проблемы прошлых мошенничеств и высоких рисков.

Cboe Global Markets готовится вернуть опционы all-or-nothing. Эксклюзивно в The Wall Street Journal сообщается, что биржа ведет предварительные переговоры с розничными брокерами.

Более того, эти контракты будут напрямую конкурировать с платформами предсказательных рынков, такими как Kalshi и Polymarket. Этот шаг использует растущий интерес розничных инвесторов к ставкам «да-нет» на финансовые исходы.

Возвращение бинарных опционов после многолетнего простоя

Cboe изначально котировала бинарные опционы много лет назад, но затем отказалась от них из-за слабого спроса.

С тех пор ситуация изменилась. Объемы розничной торговли достигли рекордных уровней, особенно для простых контрактов, основанных на событиях. Теперь биржа видит возможность выйти на этот растущий рынок.

Бинарные опционы предлагают фиксированные выплаты, зависящие от выполнения определенных условий к моменту истечения.

Например, контракт может выплатить сумму, если индекс S&P 500 закроется выше определенного уровня. Если условие выполнено, трейдеры получают заранее оговоренную сумму. Если нет — теряют весь начальный вклад.

Биржа обсуждает эти планы с маркет-мейкерами, которые будут выполнять сделки. По данным WSJ, эти переговоры находятся на начальной стадии.

Cboe пока не объявила конкретные сроки запуска.

Цель — конкуренция с платформами предсказательных рынков

Предлагаемые контракты будут работать по аналогии с предсказательными рынками.

Платформы, такие как Kalshi и Polymarket, приобрели популярность благодаря возможности торговать исходами событий. Эти платформы используют простую схему «да-нет», которая привлекает розничных трейдеров.

Выход Cboe на этот рынок принесет традиционную инфраструктуру биржи в конкуренцию.

Биржа планирует сосредоточиться исключительно на регулируемых финансовых рынках. Такой подход может помочь решить регуляторные вопросы, которые ранее окружали бинарные опционы.

Это важно в текущей регуляторной среде. Предсказательные рынки подвергались критике за то, считаются ли они азартными играми или легитимной торговлей.

Регулируемая система Cboe может стать более приемлемой альтернативой для трейдеров и институтов, избегающих рисков.

История регулирования омрачает планы возвращения

Бинарные опционы имеют сложное регуляторное прошлое. Власти относились к ним с осторожностью из-за их сходства с азартными играми. Структура all-or-nothing означает, что трейдеры рискуют полностью потерять вложения, если их прогноз окажется неверным.

Эти контракты также связывали с мошенничеством и чрезмерной розничной спекуляцией.

Традиционные опционы предусматривают переменные выплаты в зависимости от ценовых движений. Бинарные опционы полностью устраняют эту особенность, создавая более простое, но более рискованное предложение.

В WSJ отмечают, что Cboe намерена решить эти вопросы, строго соблюдая правила финансовых рынков.

Ограничивая контракты финансовыми переменными, а не широкими событиями, биржа стремится выделиться. Такой подход может помочь получить регуляторное одобрение и одновременно привлечь розничных инвесторов.

Рост розничных торгов и стратегические изменения

Взрыв интереса к розничной торговле опционами изменил динамику рынка. Индивидуальные инвесторы теперь составляют значительную часть ежедневных объемов по опционам. Простые, основанные на событиях контракты оказались особенно популярными среди этой аудитории.

Стратегический поворот Cboe отражает эту реальность. Биржа хочет предлагать продукты, доступные для обычных трейдеров.

Опционы all-or-nothing идеально подходят под это описание, устраняя сложность традиционных многошаговых стратегий.

Если этот запуск окажется успешным, он может изменить рынок розничных деривативов. Граница между ставочными контрактами и регулируемыми биржевыми продуктами значительно размоется. Конкуренция с предсказательными рынками усилится, что может вынудить платформы, такие как Kalshi и Polymarket, адаптироваться.

Действия Cboe свидетельствуют о уверенности в том, что интерес розничных трейдеров к простым ставкам «да-нет» может продолжать расти. Останется ли традиционным биржам успешно конкурировать с гибкими платформами предсказательных рынков — покажет время.