Мощность майнинга биткоинов резко снизилась на 12%! Буря в США парализовала майнинговые фермы, что стало крупнейшим падением с момента введения запретов в Китае

Американский зимний шторм оказал сильное влияние на майнинговые фермы, хешрейт биткоина резко сократился на 12%, достигнув 970 EH/s, что стало крупнейшим падением с момента запрета майнинга в Китае в 2021 году. Экстремально низкие температуры вызвали нехватку электроэнергии, многие майнеры ограничили электропитание и отключили оборудование. Ежедневный доход от майнинга снизился с 45 миллионов долларов до 28 миллионов долларов, суточная добыча у публичных майнинговых компаний сократилась с 77 до 28 монет, индекс прибыльности снизился до 21, что, вероятно, приведет к более значительному снижению сложности.

Экстремальный климат вызвал эпический обвал хешрейта биткоина

(Источник: CryptoQuant)

Согласно данным платформы CryptoQuant, общий хешрейт сети биткоина с 11 ноября прошлого года сократился примерно на 12%, и сейчас он составляет всего 970 EH/s — самый низкий уровень с сентября 2025 года. Это крупнейшее однократное снижение с момента полного запрета майнинга в Китае в октябре 2021 года, когда масштабная миграция майнеров привела к сокращению общего хешрейта более чем на 50% за несколько недель.

Этот массовый уход майнеров начался на прошлой неделе и резко ухудшился. Экстремально низкие температуры ударили по нескольким крупным центрам майнинга в США, включая Техас, Северную Дакоту и Монтана, температуры опустились ниже -20…-30°C, установив рекорд за последние десять лет. Для защиты оборудования и в соответствии с требованиями по ограничению электроснабжения многие публичные майнинговые компании временно отключили оборудование. Такой коллективный простой в истории майнинга биткоина случается крайне редко; последний подобный масштабный случай был в 2021 году, когда правительство Китая закрывало фермы.

Техас, крупнейший в США центр майнинга биткоина, оказался в авангарде этой ситуации. Энергетическая компания ERCOT запустила план экстренного реагирования на спрос, требуя от крупных промышленных потребителей электроэнергии (включая майнинговые фермы) значительно сократить потребление, чтобы избежать сбоев в электросети. Обычно майнинговые компании в Техасе имеют соглашения с электросетями и получают компенсацию за отключение, однако она значительно ниже обычных доходов. По оценкам, отключения в Техасе охватывают более 70% всей мощности майнинга в штате, а его доля в общем хешрейте США составляет около 30%, что оказывает существенное влияние на весь хешрейт сети.

Ситуация в Северной Дакоте и Монтана также тяжелая. Там майнинговые фермы используют богатые ветровые ресурсы, но экстремальные морозы заморозили ветряные турбины, что привело к значительному сокращению производства электроэнергии. Некоторые фермы, желая продолжать работу, вынуждены были остановиться из-за низких температур, вызывающих сбои в системах охлаждения и поломки оборудования. Работа майнинговых устройств при экстремальных морозах увеличивает риск повреждения аппаратуры, поэтому многие майнеры в долгосрочной перспективе предпочли временно остановить оборудование и дождаться потепления.

Двойной обвал доходов и добычи

(Источник: CryptoQuant)

Резкое снижение хешрейта сразу отразилось на доходах майнеров. Согласно данным, ежедневный доход от добычи биткоинов с 22 января составлял около 45 миллионов долларов, но за два дня он упал до 28 миллионов долларов — минимум за последний год. Сейчас он немного восстановился до примерно 34 миллионов долларов, но все равно остается значительно ниже недавних средних значений, что свидетельствует о двойном давлении со стороны снижения хешрейта и падения цены на криптовалюту.

Объем добычи также резко сократился. Ежедневная добыча у публичных компаний снизилась с 77 до 28 монет — падение на 64%. У мелких майнеров добыча уменьшилась с 403 до 209 монет — снижение почти на 48%. Такой обвал добычи немедленно влияет на денежные потоки майнеров, многие из которых могут столкнуться с проблемами ликвидности.

Если использовать скользящую среднюю за 30 дней, то добыча публичных компаний снизилась на 48 монет — это самое большое снижение с мая 2024 года после халвинга; у непубличных майнеров снижение составило 215 монет — самое большое с июля 2024 года. Постоянное снижение добычи свидетельствует о том, что проблема хешрейта — не только краткосрочный эффект погоды, но и отражение структурных изменений в майнинговой индустрии.

Тройные цепные реакции обвала хешрейта биткоина

Доходы: ежедневный сбор снизился с 45 млн до 28 млн долларов, у майнеров возникли проблемы с денежными потоками

Добыча: у публичных компаний снизилась с 77 до 28 монет, возник дефицит предложения

Затраты: фиксированные расходы на электроэнергию и обслуживание, при этом доходы значительно снизились, что привело к росту себестоимости

Более того, выживание майнеров находится под угрозой. Индекс прибыльности майнеров (Miner Profit and Loss Sustainability Index) от CryptoQuant опустился до 21 — это минимальный уровень с ноября 2024 года, что означает, что все больше майнеров работают в убыток. Несмотря на многочисленные снижения сложности майнинга, доходы остаются недостаточными для покрытия высоких затрат на электроэнергию и обслуживание.

Этот индекс учитывает цену биткоина, сложность сети, стоимость электроэнергии и эффективность оборудования. Значение ниже 30 обычно говорит о том, что майнинг убыточен, а ниже 20 — о риске массового отключения оборудования. Текущий показатель 21 показывает, что майнеры с устаревшим оборудованием или в регионах с высокой ценой на электроэнергию уже работают в убыток на каждую добытую монету. Если ситуация не изменится, это вызовет новый виток перераспределения майнинговых мощностей, и только крупные компании с сильным капиталом и современным оборудованием смогут выжить.

Как отреагирует механизм автоматической корректировки сложности

Несмотря на недавние снижения сложности из-за отключения части оборудования, оно все равно недостаточно для компенсации слабого курса и перебоев в работе. Если хешрейт продолжит снижаться, в ближайшие недели ожидается более значительное снижение сложности, что даст некоторую передышку оставшимся майнерам.

Протокол биткоина автоматически регулирует сложность каждые 2 016 блоков (примерно каждые две недели), чтобы поддерживать среднюю скорость добычи блока примерно раз в 10 минут. Когда большое число майнеров отключается и хешрейт падает, скорость нахождения блоков замедляется, и следующая периодическая корректировка сложности автоматически снижает сложность, делая добычу более легкой для оставшихся майнеров. Этот механизм теоретически стабилизирует майнинг, однако он требует времени.

Исходя из текущей скорости снижения хешрейта, следующая корректировка сложности, ожидаемая примерно в середине февраля, может снизить сложность на 8–12%. Это будет одним из крупнейших однократных снижений за последние годы и свидетельством того, что рынок переживает сильное перераспределение спроса и предложения. После снижения сложности эффективность майнинга у оставшихся майнеров повысится, и они смогут добывать больше биткоинов за единицу времени, что улучшит их доходы.

Однако задержка в корректировке сложности — главный вызов для майнеров. Между снижением хешрейта и его отражением в сложности проходит примерно две недели. В этот период майнеры вынуждены майнить при высокой сложности, низкой хешрейте и низкой цене, что является самым тяжелым временем. Только те, кто выдержит этот «черный период», смогут после снижения сложности работать в более благоприятных условиях.

Перестройка майнингового ландшафта после штормов

Влияние американского зимнего шторма на хешрейт биткоина может стать точкой перелома в индустрии. Майнинговые фермы, сильно зависящие от электроэнергии в одном регионе и не имеющие планов на чрезвычайные ситуации, показали свою уязвимость. В то же время крупные компании с диверсифицированной географией и гибкими схемами взаимодействия с электросетями смогут минимизировать потери за счет регионального перераспределения и программ реагирования на спрос.

В долгосрочной перспективе этот инцидент может ускорить два тренда. Первый — географическая диверсификация: чрезмерная концентрация хешрейта в США будет стимулировать майнеров пересматривать свои глобальные стратегии, привлекая инвестиции в регионы Ближнего Востока, Центральной Азии и Африки, где есть богатые энергетические ресурсы и стабильный климат. Второй — модернизация энергетической инфраструктуры: майнинговые фермы будут активнее инвестировать в собственные электростанции или возобновляемые источники энергии, чтобы снизить зависимость от общественных электросетей.

После штормов хешрейт биткоина, вероятно, начнет постепенно восстанавливаться в течение нескольких недель. По мере потепления и снятия нагрузки с электросетей отключенные фермы начнут возобновлять работу. В сочетании с снижением сложности, что повысит эффективность майнинга, индустрия может начать восстановление уже в марте. Однако этот кризис оставил важный урок: майнинг — это не только технологический и финансовый бизнес, но и вопрос управления рисками и способности к адаптации.