Настроения в криптовалютной сфере достигли дна: хуже, чем в 2018 году, во время COVID или краха FTX?

• Настроение в криптоиндустрии достигло экстремального страха, поскольку Bitcoin упал на 38%, а доверие к рынку ослабло на всех платформах.
• Голоса в социальных сетях сравнивают сегодняшнее настроение с 2018 годом, COVID и крахом FTX, указывая на более глубокие сомнения.
• Макроэкономическое давление и всплески ликвидаций сигнализируют о эмоциональной капитуляции, а не о структурном крахе рынка.

Рынок криптовалют вошел в то, что многие ветераны описывают как самый темный период настроений в его истории. Резкое падение Bitcoin с $126 000 до $77 000 вызвало повсеместный страх в индустрии.

Аналитик DeFi Игнас недавно поделился своим взглядом на текущую ситуацию на крипторынках.

Он описал настроение как более подавляющее, чем в предыдущие крупные спады. В это число входит медвежий рынок 2018 года, крах COVID и крах FTX.

Это сравнение имеет вес, потому что каждая предыдущая кризисная ситуация имела свои уникальные особенности. Однако в этот раз участники рынка считают, что ситуация отличается.

Несколько факторов способствуют ощущению неопределенности, охватывающему трейдеров и инвесторов.

Лично я считаю, что настроение в крипто — самое худшее.

Более подавляющее, чем в 2018, COVID или крах FTX.

– 2018 год действительно был ранним. Даже если мы не знали, выживет ли крипта, ставки или провал были ниже. Наш (мой) уровень экспозиции был меньше.

– Крах COVID был тяжелым, и на мгновение я…

— Игнас | DeFi (@DefiIgnas) 2 февраля 2026

Bitcoin не прошел тест макрохеджирования

Текущий спад ставит под сомнение нарратив Bitcoin как макрохеджирования против традиционных финансов. Крипто обеспечило все, что оно искало годами: ETF, регуляторную ясность и институциональное принятие.

Однако Bitcoin падает, в то время как другие макроактивы растут. Это вызывает сомнения в роли цифрового актива как средства сохранения стоимости. Игнас отметил, что без истории макрохеджирования текущая оценка Bitcoin кажется сомнительной.

Проблемы с квантовыми вычислениями добавляют еще один уровень экзистенциального риска. Институты, которые поверили в нарратив, продвигаемый BlackRock, теперь сталкиваются с неудобными вопросами.

Легитимность Bitcoin как цифрового золота проходит самый важный тест.

Альткоины сталкиваются с экзистенциальным кризисом

Рынок альткоинов сталкивается с серьезной проблемой доверия, которая выходит за рамки ценовых движений. Вера в альтернативные криптовалюты рухнула в такие моменты, которых не было во время предыдущих крахов.

Игнас отметил, что после COVID и FTX инвесторы все еще покупали Ethereum и альткоины. Сегодняшний рынок рассказывает другую историю. Трейдеры считают, что большинство альткоинов переоценены.

Дебаты о соотношении стоимости акций и токенов выявляют недостатки в экономических моделях крипто.

Ethereum торгуется по оценкам, которые его фундаментальные показатели не могут оправдать. Конкуренты захватывают долю рынка институционального принятия, в то время как инновации застаиваются.

Рынок показывает классические сигналы капитуляции

Рейн, другой аналитик крипто, выделил технические индикаторы, указывающие на крайнюю капитуляцию. За месяц ликвидировано более 2 миллиардов долларов в ликвидных позициях в результате распродажи.

Рынки кровоточат, страх достигает пика, и нарративы распадаются.

Но именно в этом заключается преимущество убежденных

1. Резкий поворот настроений
   За последний месяц Bitcoin снизился более чем на 38% от своего рекордного максимума, упав с $126K до локального минимума в $77K.

Скорость этого падения… pic.twitter.com/s3DjNj5XvQ

— Rain (@raintures) 2 февраля 2026

Аналитики проводят параллели с 2018 годом и днами после краха FTX, основываясь на текущей структуре рынка.

Bitcoin колеблется в районе $75 000–$80 000, что некоторые считают долгосрочной зоной стоимости. Потоки ETF остудились, а розничные инвесторы остаются в стороне.

Данные CoinMarketCap подтверждают эмоциональный сдвиг. Индекс страха и жадности находится около 15, что соответствует экстремальному страху. Прошлые циклы показывают, что такие уровни часто возникают на этапах консолидации. Настроение обычно падает перед началом восстановления.

Объемы показывают панические распродажи и вынужденные ликвидации.

Цена иногда стабилизируется, несмотря на высокий уровень страха. Такое расхождение проявлялось и в предыдущих циклах. Оно отражает эмоциональную капитуляцию, а не структурный крах.

Индекс страха и жадности около 15, Источник: CoinMarketCap

Может длиться дольше стадия депрессии

Рынок вошел в то, что Игнас называет «стадией депрессии», которая может затянуться. Несколько структурных проблем усугубляют психологический стресс для инвесторов.

Институты обходят крипто-нативов, создавая собственные решения на базе открытых инфраструктур. Когда компании приобретают команды по блокчейну, они покупают акции, а не токены. Это оставляет существующих держателей токенов в стороне.

Геополитическая нестабильность добавляет осторожности в уже рискованную среду. Трейдеры сосредоточены на сохранении капитала, а не на спекулятивных сделках. Культура дегена, которая подпитывала предыдущие ралли, исчезла.

DAO и эксперименты с децентрализацией сталкиваются с критикой, поскольку многие проекты отказываются от «театра децентрализации».

Инновации зашли в застой, появилось мало радикальных новых концепций. Истощение рынка очевидно после многочисленных неудачных нарративов.

Рейн утверждает, что основные криптофундаментальные показатели остаются целыми, несмотря на боль. Децентрализованные сети, программируемые деньги и токенизированная ценность продолжают развиваться. Создатели продолжают работать в условиях спада.

Текущий сжатие может создать возможности для терпеливого капитала накапливаться. Исторические модели показывают, что зоны экстремального страха предшествуют сильным восстановлением. Будет ли это снижение очередным минимумом цикла, скоро станет ясно.