CIRO представляет временную рамочную программу по хранению криптовалют в Канаде

Канадская организация по регулированию инвестиций (CIRO) утвердила временную структуру для регулирования хранения криптоактивов и токенизированных активов, что сигнализирует о прагматичном подходе к защите инвесторов в то время, как разрабатываются более широкие, постоянные правила, специфичные для криптовалют. В уведомлении от вторника CIRO изложила, как дилеры должны обеспечивать безопасность клиентских активов и соблюдать supervisory expectations в условиях still-evolving рынка торговых платформ. Эта структура сосредоточена на лимитах хранения, стандартах сегрегации, обязательствах по отчетности и иерархических требованиях к сторонним крипто-хранилищам, все это реализуется через условия членства, а не через изменение основного правилника CIRO. Этот шаг направлен на предоставление регуляторной ясности и контрольных мер по рискам в краткосрочной перспективе, с целью информирования будущих постоянных стандартов по мере развития рынков. Уведомление доступно здесь: CIRO Digital Asset Custody Framework.

Политика сознательно связывает дилеров с рамками хранения через условия членства, а не через масштабные изменения в правилах. Это позволяет CIRO быстро реагировать на возникающие риски, пока параллельно продолжается работа по политике. Основная задача — защитить инвесторов по мере роста и развития криптовалютных рынков, не замедляя развитие согласованного национального регуляторного подхода. Структура также сигнализирует, что некоторые элементы могут быть приняты или гармонизированы в постоянные правила по мере созревания структуры рынка и улучшения практик управления в секторе.

Модель иерархического хранения и требования к капиталу

В рамках структуры дилеры могут размещать активы либо у одобренных CIRO цифровых активных хранителей, либо по внутренним схемам хранения, соответствующим базовым стандартам. Модель иерархического хранения связывает требования к капиталу, страхованию, управлению и обеспечению технологий с долей клиентских активов, которые хранитель допускается держать. Хранители Tier 1 и Tier 2 могут держать до 100% криптоактивов дилера, но при этом предъявляются более строгие пороги по капиталу и повышенные стандарты обеспечения, включая внешние проверки кибербезопасности. Хранители нижних уровней сталкиваются с более ограничительными лимитами: Tier 3 — до 75%, а Tier 4 — до 40% криптоактивов дилера. Внутреннее хранение дилеров ограничено 20% клиентских криптоактивов. Эти лимиты предназначены для калибровки концентрации рисков по типам хранителей, сохраняя при этом операционную гибкость для дилеров по мере развития рынка.

Требования к капиталу также масштабируются в зависимости от риска и юрисдикции, с более высокими порогами для иностранных субъектов, чтобы учитывать риски трансграничного исполнения и неплатежеспособности. В рамках структуры подчеркивается, что надзор за хранением будет осуществляться через постоянный мониторинг, отчетность и enforcement, связанные с условиями членства, что позволяет CIRO адаптироваться к новым сигналам рисков без привязки к постоянному набору правил. Такой подход отражает осторожную, поэтапную позицию в отношении регулирования криптовалют в Канаде, балансируя целостность рынка и практические аспекты роста отрасли.

Рамки CIRO дополняются более широким контекстом работы по крипто-политике в Канаде. В рамках этого же регуляторного направления CIRO недавно исключил некоторые крипто-фонды из программы снижения маржи, ссылаясь на волатильность, риски ликвидности и регуляторную неопределенность. Банк Канады также обозначил взвешенный путь для крипто-политики, отметив, что внутри его регуляторных рамок будут поддерживаться только высококачественные стейбкоины, обеспеченные фиатными валютами, в рамках поэтапного плана управления. Эти шаги в совокупности иллюстрируют национальную стратегию, которая стремится ограничить системные риски, одновременно позволяя легитимной крипто-деятельности развиваться под более ясными рамками. Для читателей, отслеживающих эти события, предоставленные отчеты дают современный контекст для проектирования и целей рамки хранения.

Общая ситуация с крипто-политикой в Канаде

Временная структура хранения появляется на фоне того, как CIRO и другие канадские органы власти реализуют структурированный, основанный на рисках подход к надзору за криптовалютным рынком. Действия регулятора соответствуют более широкому диалогу о целостности рынка, защите инвесторов и трансграничных вопросах по мере развития сектора. Недавняя позиция Банка Канады по стейбкоинам подчеркивает предпочтение страны к качественным инструментам, обеспеченным резервами, в рамках аккуратно выстроенного регуляторного периметра, что свидетельствует о продолжающихся обсуждениях о том, как цифровые активы вписываются в традиционную финансовую систему. В целом, кажется, что Канада строит многоуровневую структуру, способную адаптироваться к меняющейся динамике рынка, избегая резких, всеохватывающих правил, которые могут препятствовать инновациям.

Почему это важно

Для инвесторов временная структура хранения обеспечивает более ясные ожидания относительно того, кто держит криптоактивы и под каким контролем. Иерархическая модель хранения предоставляет структурированный способ оценки рисков хранения у различных провайдеров, включая требования к капиталу, управлению и кибербезопасности. Для дилеров и торговых платформ структура предлагает конкретные операционные рамки, которые могут снизить юридическую и операционную неопределенность по мере расширения канадского криптовалютного рынка. Связывая обязательства по хранению с условиями членства, а не с основными поправками в правила, CIRO сохраняет гибкость для корректировки мер защиты по мере изменения условий без ожидания полного цикла нормативных изменений.

Регуляторы получают механизм для мониторинга и enforcement, с возможностью быстро реагировать на возникающие риски. Эта гибкость особенно важна в секторе, характеризующемся быстрыми инновациями и развивающимися технологиями хранения. Акцент на внешние проверки кибербезопасности для хранителей высших уровней демонстрирует осторожный подход к устойчивости, одновременно сохраняя масштабируемый путь к более строгим стандартам по мере необходимости рынка. В совокупности с другими мерами политики — такими как незначительные корректировки в требованиях к марже для крипто-фондов и осторожная позиция Банка Канады по стейбкоинам — рамка хранения усиливает осознанный, риск-ориентированный регуляторный ритм Канады, который стремится защитить инвесторов без подавления прогресса.

Для разработчиков и участников рынка структура уточняет ожидания по управлению для хранителей, включая оценку страховых, капитальных и технологических рисков. Акцент на мониторинг и enforcement, а не на постоянные изменения правил, может стимулировать эксперименты и инновации в рамках четко ограниченного риска. В экосистеме, где потоки ликвидности, решения по хранению и соответствующие финтех-услуги все более взаимосвязаны, такая регуляторная опора может помочь привлечь институциональное участие, сохраняя при этом равные условия для отечественных операторов и глобальных игроков, действующих в Канаде.

Что ожидать дальше

Как CIRO расширит или уточнит рамки хранения по мере участия большего числа дилеров и развития технологий хранения.

Возможное включение элементов рамки в постоянные правила или гармонизированные инструменты по мере созревания криптовалютных рынков.

Регуляторные реакции на трансграничные схемы хранения и продолжающаяся оценка требований к капиталу для иностранных хранителей.

Обновления по метрикам мониторинга рисков, стандартам отчетности или триггерам enforcement, связанным с условиями членства.

Источники и проверка

Уведомление CIRO: Digital Asset Custody Framework и supervisory expectations, основанные на членстве. https://www.ciro.ca/newsroom/publications/notice-ciros-digital-asset-custody-framework

CIRO исключает крипто-фонды из программы снижения маржи (6 февр. 2025). https://cointelegraph.com/news/ciro-excludes-crypto-funds-reduced-margin-eligibility

Заявление Банка Канады о стейбкоинах в рамках регуляторной системы (17 дек. 2025). https://cointelegraph.com/news/canada-reveals-standard-good-money-stablecoins

Реакция рынка и ключевые детали

Временная структура отмечается как значительный шаг в эволюции крипто-регуляторной среды Канады. Закрепляя иерархический подход к хранению и основывая надзор на условиях членства, CIRO предоставляет участникам рынка более ясные ожидания, избегая преждевременного, постоянного изменения правил. Акцент на требования к капиталу и стандартам кибербезопасности подчеркивает риск-осознанную позицию, направленную на защиту инвесторов без препятствий для легитимной рыночной деятельности. Как и в предыдущих мерах политики, эта структура отражает намерение Канады сбалансировать инновации в цифровых активах с необходимыми мерами предосторожности, характерными для традиционных финансовых рынков.

Что меняет рамка хранения

Самое непосредственное влияние — создание формальной системы оценки рисков для хранения активов, которой должны следовать дилеры при работе с криптовалютными торговыми площадками. Модель с уровнями вводит явные лимиты на объем криптоактивов клиентов, которые могут храниться у различных типов хранителей, при этом более высокие уровни требуют более тщательной проверки и более высоких требований к капиталу. Внутреннее хранение остается допустимым, но ограничено 20%. Также структура связывает допустимую долю активов у хранителя с управлением и технологическими мерами, включая внешние проверки кибербезопасности для ведущих провайдеров. На практике это означает, что канадские дилеры должны сопоставлять свои схемы хранения с определенным профилем риска, а CIRO осуществляет постоянный контроль за соблюдением. В результате участники и канадские розничные и институциональные инвесторы, ищущие криптоэкспозицию, получат более предсказуемую среду рисков.

Что отслеживать во время перехода

Прогресс в реализации постоянных правил и перенос элементов временной структуры в официальные нормативы.

Темпы внедрения среди дилеров одобренных CIRO хранителей и эффективность внутренних схем хранения.

Изменения в трансграничных схемах хранения и координация регуляторов с иностранными юрисдикциями.

Обновления требований к капиталу и кибербезопасности по мере развития рыночных рисков.

Данная статья изначально опубликована как CIRO Unveils Interim Crypto Custody Framework in Canada на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалютах, Bitcoin и блокчейне.