Трейдеры Bitcoin сокращают кредитное плечо на фоне макроэкономических рисков, оказывающих давление на рынки

Кредитное плечо по фьючерсам на биткоин резко снизилось на фоне снижения открытого интереса и перехода ставок финансирования в отрицательную зону на фоне макроэкономического давления.

Рынки деривативов на биткоин переживают резкую переоценку, поскольку трейдеры реагируют на рост макроэкономического и геополитического давления. Позиции по фьючерсам явно смещаются в сторону снижения риска, особенно на Binance. Аналитик Darkfost отметил эту тенденцию в недавнем посте на X, указав на устойчивое снижение заемных позиций в феврале.

Открытый интерес снижается, поскольку трейдеры уходят с рискованных активов

Данные, опубликованные аналитиком Darkfost в посте на X, указывают на широкую фазу снижения заемных средств. Трейдеры сокращают заемные позиции в криптовалютных деривативах в связи с ухудшением макроэкономической ситуации за последние недели.

Президент Дональд Трамп объявил о новых глобальных тарифах в размере 10% по разделу 122. Этот шаг последовал за решением Верховного суда, отменившего ранее введённые тарифы. Администрация также дала понять о готовности провести ограниченные удары по Ирану, что увеличивает геополитическую напряжённость.

Более слабые данные по США повысили осторожность, рост за четвертый квартал составил 1,4%, что ниже ожиданий. В то же время, базовая инфляция PCE достигла 3%, превысив прогнозы. Замедление роста в сочетании с стойкой инфляцией создаёт неопределённость, которая часто оказывает давление на рискованные активы, такие как биткоин.

В ответ трейдеры начинают сокращать экспозицию, особенно на фьючерсных рынках, где риск усиливается.

🗞️ Инвесторы сокращают кредитное плечо на фоне растущей неопределённости

На фоне увеличивающейся неопределённости инвесторы, похоже, принимают меры предосторожности, уменьшая использование заемных средств на рынках деривативов.

⚠️ Более широкая макроэкономическая и геополитическая ситуация… pic.twitter.com/v2jgg4AyEP

— Darkfost (@Darkfost_Coc) 20 февраля 2026 г.

На этом фоне трейдеры по фьючерсам начали снижать риск. Darkfost указал на ключевой показатель — оценочное соотношение заемного плеча по BTC на Binance. Binance остаётся крупнейшей площадкой для торговли фьючерсами на BTC и занимает более 31% от общего открытого интереса по биткоину, исключая CME.

В течение февраля оценочное соотношение заемного плеча на Binance снизилось с 0,19 до 0,15. Тренд продолжает снижаться. В то же время около 30 000 BTC открытого интереса покинуло платформу. Снижение открытого интереса говорит о том, что трейдеры закрывают позиции, а не открывают новые.

Открытый интерес по фьючерсам на биткоин снизился примерно до 22 миллиардов долларов, тогда как на пике он составлял 40–45 миллиардов долларов. Это означает, что почти половина позиций была закрыта.

Ставки финансирования на основных биржах перешли в отрицательную зону, приближаясь к -0,017%. Шорты платят лонгам, что отражает уход от переполненных длинных позиций. Ранее в фазах ралли ставки финансирования оставались положительными. Текущие показатели свидетельствуют о том, что длинная позиция в основном ликвидирована.

Вливания в спотовые ETF компенсируют охлаждение активности по фьючерсам

Деятельность на Чикагской товарной бирже показывает более стабильную картину. Открытый интерес по фьючерсам на биткоин на CME составляет около 23 800 контрактов по состоянию на 20 февраля. Стабильная позиция на CME часто свидетельствует о том, что институциональные инвесторы удерживают свои позиции и не выходят из них активно.

Между тем, в США за один день было зафиксировано около 88,1 миллиона долларов новых притоков в спотовые биткоин-ETF. Общие притоки с момента запуска достигли примерно 54,38 миллиарда долларов. В настоящее время фонды управляют активами на сумму около 92,82 миллиарда долларов, а ежедневный объём торгов составляет около 4,27 миллиарда долларов.

Постоянные притоки при одновременном закрытии фьючерсных позиций свидетельствуют о том, что долгосрочные инвесторы всё ещё покупают. Инвесторы в ETF обычно принимают решения о распределении активов, а не совершают краткосрочные сделки. Такое стабильное спросовое поведение контрастирует с падением открытого интереса по фьючерсам.

Darkfost отметил, что продолжающееся снижение заемного плеча отражает разумную позицию. Сокращение экспозиции в периоды неопределённости помогает ограничить вынужденные продажи в будущем. Участники рынка, похоже, сосредоточены на сохранении капитала, а не на погоне за ростом.

На данный момент данные по фьючерсам показывают, что трейдеры начинают отходить. Следующий устойчивый движущийся тренд биткоина может зависеть меньше от спекуляций и больше от ясности в вопросах роста, инфляции и геополитической ситуации.