ETH упала на 60% с пика 2025 года, но традиционные финансы делают ставки на ETH: вот почему

Ethereum остается центральной точкой институциональной активности в сети, несмотря на стагнацию ценового импульса. В 2026 году Ether снизился примерно на 36% за год, откатившись от отметки в 3000 долларов к зоне около 1900 долларов, поскольку трейдеры взвешивают макроэкономические риски и динамику сети. Тем не менее, крупные финансовые институты продолжают проводить эксперименты в on-chain — от токенизированных фондов и решений для хранения активов до Layer-2 роллапов — что подчеркивает смещение капитала в сторону Ethereum и его расширяющейся экосистемы. Метрики в сети подтверждают эту тенденцию: экосистема Ethereum, включая Layer-2 решения, занимает значительную долю общего заблокированного объема (TVL), в то время как активность и доходы в сети снизились с пиков конца 2025 года. На этом фоне Виталик Бутерин заявил о необходимости усиления масштабируемости базового слоя и технологий защиты приватности, что может переосмыслить долгосрочную эффективность и безопасность сети.

Ключевые выводы

Структурное доминирование Ethereum и его Layer-2 решений: Ethereum и связанные с ним роллапы занимают около 65% TVL, что подчеркивает предпочтение институциональных инвесторов к этой цепочке и ее масштабируемому стеку.

Ценовые движения против on-chain импульса: В 2026 году Ether снизился примерно на 36%, несмотря на продолжающуюся работу по улучшению масштабируемости, приватности и квантовой устойчивости.

Сжатие активности в сети Ethereum: Объем DEX за шесть месяцев снизился на 55%, что более резко, чем снижение Solana на 21%, указывая на более широкий спад активности и доходов от комиссий.

Лидерство на рынке ликвидности и классов активов: Несмотря на краткосрочные трудности, Ethereum удерживает доминирующие 57% TVL в сети, увеличиваясь до 65% при включении Layer-2, а также занимает значительную долю в сегменте Real World Assets (RWA).

Дорожная карта и приоритеты безопасности: Руководство экосистемы подчеркивает поэтапный подход к улучшению базового слоя, включая параллельную проверку блоков, синхронизацию времени газа и внедрение zero-knowledge EVM, с учетом квантовой устойчивости.

Упомянутые тикеры: $ETH, $SOL

Настроение: нейтральное

Влияние на цену: отрицательное. Снижение Ether в 2026 году и снижение активности в сети оказали давление на цены активов и стимулы для доходов сети.

Идея для торговли (не финансовый совет): держать. Сильное институциональное присутствие и ясная, хотя и постепенная, дорожная карта по масштабируемости создают потенциал для роста при улучшении макроэкономических условий и стабилизации активности в сети.

Контекст рынка: Экосистема Ethereum остается центральным узлом в рамках более широкого цикла ребалансировки ликвидности, регулирования и изменения аппетита к риску, что влияет на потоки DeFi и конкуренцию между цепочками. В этой среде лидерство Ethereum по TVL и активности в DeFi — поддерживаемое Layer-2 роллапами — помогает закрепить рамки риска, на которые полагаются многие институциональные участники для экспериментов в сети и токенизации активов.

Почему это важно

Постоянное участие институциональных инвесторов в Ethereum свидетельствует о более широкой вере в то, что основные преимущества сети — децентрализация, совместимость с множеством DeFi протоколов и проверенная репутация — обеспечивают устойчивую ценность, даже когда ценовая волатильность испытывает терпение инвесторов. Поддерживающие данные убедительны: Ethereum и его Layer-2 экосистема занимают значительную часть TVL, а даже при снижении объемов в сети доля остается значительно выше по сравнению с конкурентами, если учитывать L2. Это создает запас прочности для участников с долгосрочной перспективой, которые ценят on-chain ликвидность, инструменты институционального уровня и возможность работы с Real World Assets.

С точки зрения разработки, сообщество исследователей и разработчиков вокруг Ethereum не отстаёт от быстро меняющихся приоритетов. Публичные заявления Бутерина указывают на сознательный сдвиг в сторону усиления масштабируемости базового слоя и защиты приватности, при сохранении совместимости, необходимой для DeFi и токенизированных рынков активов. Предлагаемый подход включает параллельную проверку блоков и синхронизацию времени газа с реальным временем выполнения, а также появление zero-knowledge Ethereum Virtual Machine (ZK-EVM). Эти шаги — не только технические достижения, но и фундаментальные ставки на то, как сеть будет поддерживать безопасность, пропускную способность и эффективность стоимости при росте спроса. Постепенное внедрение — начиная с меньшего числа узлов и расширяя участие — отражает осторожный, взвешенный подход к системным обновлениям, который исторически помог Ethereum избегать проблем при масштабных обновлениях и вопросах безопасности.

Институциональная активность в Ethereum — это не просто косметика. Крупные финансовые игроки, включая имена, связанные с традиционными финансами, запускают on-chain инициативы, использующие экосистему Ethereum для токенизированных фондов, стейблоков и Layer-2 роллапов. Хотя критики указывают на ограничения роллапов по сравнению с конкурирующими блокчейнами, реальные экономические показатели остаются привязанными к преимуществам Ethereum как первопроходца, широкой поддержке экосистемы и гарантированным механизмам расчетов в сети. Роль сети в DeFi подтверждается ее доминированием по TVL и значительной долей Real World Assets в сети. Несмотря на привлекательность более быстрых или дешевых блокчейнов, пока не появился явный «убийца Ethereum», способный соперничать с его масштабом активности и капитализацией, что удерживает Ethereum в центре внимания многих институциональных стратегий.

Со стороны пользователей, комиссии и доходы DApp снизились вследствие сокращения активности. Данные за февраль 2026 года показывают объем DEX в $56,5 млрд, что ниже пика в августе 2025 года в $128,5 млрд. В то же время активность в Solana показала более благоприятную динамику — объем за февраль около $95,5 млрд, снизившись с $120,6 млрд в августе. Эта разница помогает понять, почему рынок остается скептичным относительно краткосрочной прибыльности для универсальных сетей, несмотря на то, что долгосрочный сценарий масштабируемой, приватной инфраструктуры остается актуальным. Для аналитиков важно помнить, что разрыв между импульсом в сети и ценой — напоминание о том, что фундаментальный прогресс не всегда сразу отражается в росте цен.

Стратегически, акцент на масштабируемости базового слоя — при сохранении роллапов — отражает сложное согласие по поводу компромиссов между децентрализацией, безопасностью и эффективностью. Заявления Бутерина признают, что квантово-устойчивые подписи требуют больше ресурсов для проверки, что подтолкнуло команду к решению вопросов рекурсивных подписей и агрегирования доказательств, а также к внедрению векторных предкомпилированных математических операций для снижения затрат газа. Несмотря на эти сложности, дорожная карта показывает путь к устойчивой масштабируемости и безопасности в эпоху постквантовой защиты, что важно для институциональных инвесторов, ищущих долговечность за пределами текущего рыночного цикла.

Общая картина свидетельствует о том, что долгосрочный сценарий Ethereum остается актуальным, несмотря на негативные ценовые движения в краткосрочной перспективе. Значительная доля TVL, активные инициативы по базовому слою и L2, а также продолжающиеся эксперименты институциональных участников создают основу для возможного нового ценового цикла. Основной вызов — превратить технический прогресс в практические улучшения пользовательского опыта, инструментов для разработчиков и экономики DApp, чтобы обеспечить устойчивый спрос на on-chain услуги в реальном мире.

Эта статья изначально публиковалась под заголовком ETH Drops 60% from 2025 High, Yet TradFi Bets on ETH: Here’s Why на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалютах, Bitcoin и блокчейне.