ФРС Бауман: необходимо оценить эффективность рамочной системы регулирования ликвидности, реформировать механизм дисконтных окон

Odaily Planet Daily News Фед Боуман выступил с речью под названием «Эластичность ликвидности, финансовая стабильность и роль Федеральной резервной системы» на круглом столе, организованном Комитетом по надзору за рынками капитала, где отметил, что спустя 15 лет после глобального финансового кризиса необходимо пересмотреть, действительно ли нынешняя регуляторная база банковской ликвидности улучшила устойчивость финансовой системы, а не просто «выглядела эффективно» на уровне соблюдения требований. Текущая система пруденциальной ликвидности в основном включает такие инструменты, как коэффициент покрытия ликвидности (LCR), коэффициент чистых стабильных фондов (NSFR), внутренний стресс-тест ликвидности (ILST) и планирование продажи, которые теоретически могут помочь банкам справляться с краткосрочными выводами средств и долгосрочными рыночными шоками. Без фундаментальных реформ дисконтного окна, чтобы сделать его действительно пригодным и согласованным по правилам, банковская система продолжит создавать дополнительный буфер, накапливая высококачественные ликвидные активы, тем самым сокращая предложение кредитов и увеличивая спрос на резервы, вынуждая ФРС поддерживать более крупный баланс. Будущие реформы должны быть сосредоточены на том, действительно ли регуляторные требования приводят к системной устойчивости, и тщательно оценивать потенциальное влияние регулирования ликвидности на поведение банков и макроэкономику.