Aave становится одним из ведущих направлений для получения дохода в криптовалюте в условиях жесткой рыночной ситуации

• Aave за последние шесть месяцев зафиксировал резкий рост числа пользователей, достигнув 13-месячного максимума в феврале, что подтолкнуло TVL до 27 миллиардов долларов.
• Платформа выиграла от снижения базовой торговли, поскольку премии по фьючерсам рухнули, а спекулятивный спрос ослаб.

За последний месяц Aave оказался в центре внимания по не очень приятным причинам: разногласия между различными руководящими группами привели к распаду и уходу некоторых участников экосистемы. Однако, несмотря на эти споры, рост платформы продолжился, и в феврале она достигла своего максимума по количеству активных пользователей за более чем год. Данные Token Terminal показывают, что в феврале платформа достигла 160 000 активных пользователей в месяц — это самый высокий показатель с января 2025 года, когда было зарегистрировано 164 000 пользователей. На момент публикации число снизилось до 113 200, что составляет 22% от 500 000 пользователей DeFi-кредитования.

Изображение предоставлено Token Terminal.

Хотя платформа достигла нового годового рекорда, Aave потерял свою позицию как протокол кредитования с наибольшим числом пользователей в пользу Morpho, у которой зарегистрировано 205 000. В какой-то момент в феврале прошлого года Morpho составлял более 50% всех пользователей DeFi-кредитования, но с тех пор другие проекты, такие как Morpho и третье место Fluid, демонстрируют ускоренный рост. Данные Token Terminal также показывают, что V3 продолжает доминировать. Из 133 000 пользователей только 500 использовали предыдущую версию платформы, V2. Данные DeFiLlama показывают, что общий заблокированный объем TVL Aave составляет 26,84 миллиарда долларов. Хотя эта сумма оставалась стабильной в течение последнего месяца, она почти на 50% ниже рекордного уровня, достигнутого в разгар бычьего рынка в октябре прошлого года, когда TVL составлял 45 миллиардов долларов. Преимущества Aave от снижения базовой торговли Аналитики связывают последний рост числа пользователей Aave с резким падением базовой торговли. Шон Досон, чья компания Derive занимается криптоопционами и перпами, сообщил одному из изданий, что базовая торговля «в последние месяцы рухнула». Он отметил, что sUSDe была одной из самых популярных сделок, но с тех пор ее доходность снизилась с 10-30% до в среднем 4%. Базовая торговля — это нейтральная по рынку стратегия, при которой трейдеры зарабатывают на разнице между ценой криптовалюты на спотовом рынке и ее деривативами, обычно перпетуитальными контрактами или фьючерсами. Эта стратегия является одной из основных низкорискованных методов для трейдеров, позволяющих размещать капитал и получать до 30% прибыли. Однако аналитики отмечают, что в последние месяцы этот сектор находится в упадке. Фьючерсы, которые торговались с заметной премией к спотовым ценам, снизились из-за уменьшения спроса на заемные длинные позиции. Это вынудило таких трейдеров искать другие способы получения дохода, и платформы кредитования стали следующим лучшим вариантом. Aave — один из самых надежных имен, что и объясняет его недавний рост. Рост происходит несмотря на проблемы Aave. Как мы сообщали две недели назад, BGD Labs объявила о выходе из экосистемы в конце этого месяца. BGD — это техническая команда, которую Aave DAO привлекла для технической поддержки и разработки; она была основной командой, стоящей за версией v3, которая обеспечивает 99% активности платформы. Всего несколько дней назад инициатива Aave Chan (ACI) также объявила о своем закрытии в течение следующих четырех месяцев. ACI была нанята DAO для продвижения интересов сообщества и утверждает, что за ней стоят стратегии, которые сегодня приносят почти половину доходов платформы. Обе команды обвинили в уходе Aave Labs, возглавляемую основателем Стани Кулечовым. В своем заявлении ACI утверждает, что Labs использует свои токены для влияния на голосование в пользу предложений, которые приносят ей прямую выгоду, включая недавно введенную рамочную стратегию «Aave Will Win», в которой Кулечов якобы использовал 111 000 своих собственных токенов для влияния на голосование.