Bitcoin ведет игру: Есть ли у альткоинов силы для прорыва?

Впечатляющее восстановление Bitcoin (BTC) выше уровня $71 000 недавно укрепило веру в то, что дно этой ведущей криптовалюты уже установлено. Одновременно позитивные импульсы роста распространяются по всему рынку криптовалют. Индекс TOTAL2, измеряющий рыночную капитализацию всех криптоактивов, кроме Bitcoin, по-прежнему удерживается на поддержке у 200-недельной скользящей средней. Однако возникает вопрос: формируется ли новый «медвежий сезон альткоинов»?

Дивергенция между ростом Bitcoin и затишьем на рынке альткоинов

В то время как Bitcoin демонстрирует превосходную силу, спокойствие в ценовых движениях альткоинов привлекает внимание инвесторов. Появляются признаки «медвежьего сезона альткоинов», вызывая ожидания, что весь рынок криптовалют может вскоре последовать за ростом Bitcoin.

TOTAL2 проверяет долгосрочную поддержку ниже $1 трлн

Рыночная капитализация TOTAL2 достигла пика около $1,7 трлн в октябре 2025 года, но сейчас составляет всего $970 млрд, снизившись примерно на 43%. Более резкое падение началось в январе, когда рыночная капитализация прорвала трехлетний восходящий тренд около $1,15 трлн.

В настоящее время внимание рынка сосредоточено на долгосрочной поддержке. На недельном графике рыночная капитализация TOTAL2 торгуется около 200-недельной скользящей средней, примерно на уровне $900 млрд. Это уровень поддержки, который был подтвержден во время сильных коррекций в сентябре 2024 и апреле 2025 годов.

Недельный график рыночной капитализации TOTAL2 | Источник: Cointelegraph/TradingViewНа дневном графике TOTAL2 показывает накопление под предыдущим трендовым уровнем и зону сопротивления от $1,1 трлн до $1,25 трлн — область с высоким уровнем ликвидности.

Индикаторы альткоинов также отражают нисходящую тенденцию TOTAL2. Согласно данным CryptoQuant, около 36,8% альткоинов торгуются близко к историческим минимумам, за исключением Bitcoin, Ether (ETH) и стейблкоинов.

Процентное соотношение альткоинов, близких к историческому минимуму | Источник: CryptoQuantЭти цифры свидетельствуют о том, что капитал сосредоточен в более крупных активах. Исследование XWIN показывает, что приток средств в спотовые ETF на Bitcoin и рост количества новых токенов усилили конкуренцию за ликвидность среди меньших активов за последний год.

Производительность альткоинов на дне цикла

Данные CryptoQuant показывают, что альткоины значительно уступают Bitcoin по эффективности. В среднем, цена альткоинов на 44,4% ниже 200-дневной скользящей средней (SMA), что обычно свидетельствует о дне рынка в период рецессии.

Средняя эффективность альткоинов и токенов, торгующихся на Binance, по сравнению с 200-дневной SMA | Источник: CryptoQuantДанные бирж также подтверждают слабость этого сегмента. Только 4,59% альткоинов, торгующихся на Binance, находятся выше 200-дневной SMA, что говорит о доминировании бычьего импульса Bitcoin.

Обычно цикл роста альткоинов начинается с доминирования Ether (ETH). Однако пара ETH/BTC пока не сформировала восходящий тренд и продолжает торговаться в нисходящем канале на недельном графике.

Прорыв выше уровня 0,036 может стать первым случаем, когда пара ETH/BTC преодолеет локальное сопротивление нисходящего канала и укажет на относительное укрепление ETH. Если пара достигнет уровня 0,043 — важного сопротивления, которое было ключевым перед падением рынка в 2025 году — возможна сильная смена капитала.

Недельный график ETH/BTC | Источник: Cointelegraph/TradingViewТем не менее, пока эти уровни не преодолены, Bitcoin остается основным драйвером восстановления рынка криптовалют.

Будущее сезона альткоинов: повторит ли оно прошлые ростовые циклы?

Эксперты рынка задаются вопросом, будет ли следующий цикл альткоинов похож на предыдущие. Мэтт Хуган, директор по инвестициям Bitwise, недавно отметил, что будущие сезоны альткоинов могут не приносить равномерного роста всему рынку. Он предполагает, что капитал будет больше сосредоточен в проектах с высокой практической ценностью и широкой рыночной приемлемостью.

Это означает, что в будущем инвесторам потребуется более осторожный подход и стратегия при выборе альткоинов для максимизации прибыли в условиях растущей конкуренции на рынке.