Прибыль E-Mart за 2-й квартал сталкивается со снижениями со стороны брокеров на фоне опасений относительно дочерней компании Starbucks

E-Mart столкнулась со снижением ожиданий по прибыли со стороны корейских брокерских компаний перед объявлением предварительных результатов за 2-й квартал, запланированным на 12-е число следующего месяца. С июня три из шести отечественных компаний по ценным бумагам, публиковавших инвестиционные заключения по итогам 2-го квартала E-Mart, понизили целевые цены акций: Samsung Securities снизила целевую цену со 152 000 вон до 120 000 вон, Korea Investment Securities — со 135 000 вон до 115 000 вон, а Hanwha Investment Securities — со 130 000 вон до 100 000 вон. Понижения связаны с ухудшением показателей SCK Company — дочерней компании E-Mart, управляющей Starbucks Korea, после инцидента Tank Day, который произошёл в мае. Аналитики связывают ослабление рентабельности дочерней структуры с маркетинговым скандалом: это потянуло вниз прогноз по консолидированной прибыли E-Mart, несмотря на улучшение результатов на уровне материнской компании. Корейский ритейл-сектор переживает перераспределение конкурентных сил: закрытия магазинов Homeplus и прошлые инциденты у конкурентов меняют рыночную динамику.

Корейские брокерские компании понизили оценки прибыли E-Mart за 2-й квартал

Heungkuk Securities понизила оценку консолидированной операционной прибыли E-Mart за 2-й квартал до 72,1 млрд вон с прежних 79 млрд вон, согласно данным финансового поставщика WiseReport. Kiwoom Securities последовательно снижала прогноз операционной прибыли E-Mart за 2-й квартал: сначала — с 65,4 млрд вон до 31,9 млрд вон в начале июня, а затем — до 16,6 млрд вон в недавней корректировке. Исследователь Kiwoom Securities Пак Сан-джун заявил, что операционная прибыль E-Mart за 2-й квартал на консолидированной основе, как ожидается, составит 16,6 млрд вон (-23%), что не дотянет до рыночных ожиданий, поскольку выручка SCK Company снизилась, а операционная прибыль из-за спора вокруг инцидента Tank Day перешла в убыток. Пак добавил, что с учётом возвратов балансов предоплаченных карт, обработанных в июне в первой половине года, всё ещё сохраняется вероятность дальнейшего ухудшения показателей во 2-м квартале. Исследователь Korea Investment Securities Ким Мён-чжу диагностировал, что операционная прибыль E-Mart за 2-й квартал, как ожидается, будет на 77,2% ниже рыночных ожиданий: ключевыми факторами названы недополучение показателей со стороны SCK Company и онлайн-бизнеса. В представленных оценках компаний по ценным бумагам отдельная операционная прибыль SCK Company находится в диапазоне от операционного убытка 23 млрд вон до операционной прибыли 20,3 млрд вон — при этом наблюдается заметное ухудшение прибыльности по сравнению с уровнями до маркетингового инцидента Tank Day (операционная прибыль 20 млрд — 44 млрд вон). Фактическое снижение Starbucks отражается косвенно в платёжных индикаторах: по данным IGAWorks (решение для анализа данных Mobile Index), оценочная сумма кредитных и дебетовых карт Starbucks за прошлый месяц составила около 100,3 млрд вон — это на 17,1% меньше, чем оценочная сумма платежей в мае (121,1 млрд вон), когда был запущен маркетинговый инцидент Tank Day. Это стало самым низким уровнем среди ежемесячных оценочных сумм платежей за последние восемь месяцев, начиная с прошлого ноября.

Ставка E-Mart в Samsung Life: стоимость выросла более чем на 2 трлн вон

Стоимость доли E-Mart в Samsung Life выросла более чем на 2 трлн вон только за текущий год, следует из электронной системы раскрытия информации Службы финансового надзора, опубликованной 23-го числа. По состоянию на конец прошлого года E-Mart имела долю 5,88% (11 762 667 акций) в Samsung Life, а стоимость доли резко увеличилась на фоне роста акций Samsung Life на 110,5% в этом году (с 156 500 вон 2 января до 329 500 вон 23 июля). Исследователь Kiwoom Securities Пак Сан-джун заявил, что E-Mart в настоящее время владеет долей 5,88% в Samsung Life, и по мере того как котировки Samsung Life резко росли, стоимость доли также увеличилась более чем на 2 трлн вон.

Закрытия магазинов Homeplus подталкивают рост продаж E-Mart

Homeplus закрыл 59 магазинов к прошлому месяцу, и расположенные рядом магазины E-Mart увеличили продажи на 10%, подняв общий темп роста продаж в расчёте на один и тот же магазин на 2 процентных пункта, сообщила исследователь Hana Securities Пак Чон-дэ. Пак отметил, что с учётом этого ожидается, что темп роста продаж в сопоставимых магазинах во 2-м квартале достигнет около 3% в годовом выражении. Исследователь Samsung Securities Бэк Чэ-сын отметил, что в сегменте гипермаркетов Homeplus последовательно закрывает магазины с худшими показателями с Q4 прошлого года, а смягчение конкуренции в отрасли служит ключевой основой для восстановления прибыли E-Mart. Бэк добавил, что с учётом этих факторов улучшение показателей ключевого бизнеса E-Mart, как ожидается, продолжится во второй половине года.

FAQ

В: Когда E-Mart объявит результаты за 2-й квартал 2025 года?
О: E-Mart планирует выпустить предварительные результаты за 2-й квартал 12-го числа следующего месяца.

В: Почему корейские брокерские компании понизили оценки прибыли E-Mart за 2-й квартал?
О: Три из шести корейских компаний по ценным бумагам снизили целевые цены акций и прогнозы прибыли из-за ухудшения показателей SCK Company — дочерней структуры E-Mart, управляющей Starbucks Korea, после инцидента Tank Day, произошедшего в мае. Kiwoom Securities сократила оценку операционной прибыли за 2-й квартал до 16,6 млрд вон, сославшись на падение выручки и операционные убытки у дочерней структуры Starbucks.

В: Как изменилось значение доли E-Mart в Samsung Life в этом году?
О: Доля E-Mart в Samsung Life — 5,88% — увеличилась по стоимости более чем на 2 трлн вон в этом году, поскольку акции Samsung Life выросли на 110,5%: с 156 500 вон за 2 января до 329 500 вон за 23 июля.