Спрос на золото достигает $193B в 1 квартале 2026 года, поскольку сохраняется премия за геополитический риск

Мировой спрос на золото резко вырос в первом квартале 2026 года: объем увеличился на 74% и достиг 193 млрд долларов, говорится в отчёте Всемирного совета по золоту. Рост был обусловлен как удорожанием жёлтого металла, так и повышенным интересом инвесторов на фоне геополитической неопределённости.

Разбор спроса по секторам

Спрос в разных категориях конечного использования золота существенно различался в Q1 2026:

• Слитки и монеты: спрос вырос на 42% до 474 тонн, став вторым по величине квартальным ростом за всю историю наблюдений. В этой категории особенно сильным спрос был по мере того, как инвесторы искали физические запасы.
• Покупки центральных банков: центральные банки приобрели 244 тонны золота за квартал, продолжив свою модель накоплений.
• Технологии: спрос на золото для промышленного и технологического применения увеличился на 1% до 82 тонн.
• Ювелирные изделия: спрос на ювелирные изделия снизился, поскольку структура общего спроса смещалась в сторону инвестиций, а не изготовления.

Премия за геополитический риск и прогноз на будущее

Всемирный совет по золоту связал устойчивый спрос с геополитическими факторами, заявив, что «геополитическая премия за риск, которая помогла золоту вырасти в течение последних нескольких лет, будет продолжать действовать и, возможно, расширится по мере того, как год будет продвигаться».

Совет ожидает, что спрос сохранится как со стороны индивидуальных, так и со стороны институциональных инвесторов в течение 2026 года, а прогнозы по секторам следующие:

ETF и внебиржевые рынки: спрос на золото в биржевых фондах и продуктах внебиржевого рынка, как ожидается, будет позитивным, но ниже уровней 2025 года.

Слитки и монеты: «Спрос на слитки и монеты, напротив, вероятно, будет играть более заметную роль в 2026 году, поскольку высокие цены, отсутствие жизнеспособных альтернативных инвестиций на некоторых рынках, опасения по поводу инфляции и усиление неопределённости продолжают привлекать и сберегателей, и спекулянтов», — говорится в сообщении Всемирного совета по золоту.

Покупки центральных банков: «Ожидается, что покупки центральных банков будут устойчивыми на уровнях, близких к тем, что наблюдались в 2025 году. Спрос демонстрирует хорошую динамику несмотря на ценовую волатильность, а продолжающиеся геоэкономические риски могут обеспечить дополнительный потенциал роста. Однако нельзя исключать периодическую мобилизацию золотых резервов при дальнейших шоках предложения», — заявили в совете.