Goldman Sachs: сбор средств на IPO в США, как ожидается, достигнет рекордных 225 миллиардов долларов в 2026 году — признаков «пузыря» пока нет

Согласно последним оценкам Goldman Sachs, сбор средств от IPO в США, как ожидается, достигнет $225 миллиардов в 2026 году — самого высокого уровня за всю историю. С начала года сбор средств от IPO уже превысил $125 миллиардов, обогнав рекорд 2021 года за весь год в $120 миллиардов. Однако число завершённых IPO на данный момент составляет 53–60 в этом году, что заметно ниже 25-летней медианы примерно в 100 в год и существенно меньше 250+ в 2021 году или почти 400 во время пузыря доткомов 1999 года.

Goldman Sachs отмечает, что текущие мультипликаторы оценки и показатели прибыльности не показывают признаков традиционного пузыря. Медианный показатель EV/выручка для недавних компаний, проводивших IPO в США, составляет около 5x — выше 30-летней медианы 4x, но при этом существенно ниже 9x в 1999 году, 7x в 2021 году и 11x в 2020 году. Кроме того, 43% компаний, вышедших на биржу в 2025 году, достигли прибыльности в первом квартале после листинга — по сравнению с 28% в 1999 году и 24% в 2021 году.