Компания Core Nuclear Technology: акции после выхода на биржу за три месяца рухнули более чем на 80%, а крупная разблокировка акций усиливает давление продаж.

«Ханчжоу шесть маленьких драконов» — акции первой публичной компании группы Qunkore Technology (群核科技) 14 июля завершили торги падением на 2,64% до 8,84 гонконгских долларов, что более чем на 80% хуже исторического максимума 48,5 гонконгских долларов. Настоящее испытание наступит 16 октября — когда истечёт 6-месячный запрет на продажу у контролирующего акционера и якорных инвесторов, около 1,6 млрд акций (92,64% от общего капитала) станут доступными для обращения; из-за огромного объёма разблокировок цена акций может столкнуться с новым витком «перетасовки».

Полная хронология: рост акций Qunkore Technology на 536% после листинга и последующее падение более чем на 80%

По сообщениям, ключевые точки динамики акций Qunkore Technology с момента листинга следующие:

17 апреля 2026 года (первый день листинга): резкий рост на 144,09%, закрывающаяся капитализация 31,62 млрд гонконгских долларов

После двух дней после листинга: продолжили взлёт до 48,5 гонконгских долларов; суммарный рост относительно цены размещения составил 536,48%, капитализация достигла 83,7 млрд гонконгских долларов

14 июля 2026 года (последнее закрытие): 8,84 гонконгских долларов (минус 2,64%), капитализация 15,26 млрд гонконгских долларов

Падение от пика: более чем на 80%

Потери от капитализации в первый день листинга: «испарилось» более половины (31,62 млрд → 15,26 млрд гонконгских долларов)

Финансовые базовые показатели: 90% выручки — от «KooJiale», накопленные убытки превысили 1,5 млрд

По сообщениям, в базовых показателях Qunkore Technology есть следующие структурные проблемы: выручка в 2025 году составила 820 млн юаней, скорректированная чистая прибыль — 57 млн юаней, но едва вышла в плюс; при этом совокупные убытки за 2023–2025 годы превысили 1,5 млрд юаней, и в проспекте уже отмечалось, что в 2026 году возможны новые убытки.

По структуре выручки: примерно 90% приходится на инструмент для домашней отделки «KooJiale», который сильно привязан к рынку недвижимости; доля наиболее ожидаемого направления «умный космос» крайне мала. При листинге компания позиционировалась как «первая в мире акция в сегменте умного космоса», чтобы заполнить в гонконгских историях «пустоту» для продолжения темы AI в «физическом мире», однако фактическая структура бизнеса ограничивает поддержку фундаментальных показателей.

Часто задаваемые вопросы

Каковы основные причины падения акций Qunkore Technology с 48,5 гонконгских долларов до 8,84?

По сообщениям, аналитики отмечают, что ранний резкий рост был типичным эффектом «дефицитного AI-повествования + перетягивания ликвидности»; после прохождения пика интереса в начале листинга не хватает поддержки со стороны фундаментальных показателей. Qunkore Technology получает около 90% выручки от инструмента для домашней отделки «KooJiale», глубоко связанного с нижним сегментом рынка недвижимости, тогда как доля направления «умный космос» крайне низкая; после переоценки рынком цена акций откатилась к уровню, более близкому к фундаментальным значениям.

Насколько велика угроза распродаж перед разблокировкой 16 октября 2026 года?

По сообщениям, 6-месячный период запрета на продажу у контролирующего акционера и якорных инвесторов истечёт 16 октября 2026 года; в этот момент почти 1,6 млрд акций, что составляет 92,64% от общего капитала, получат возможность обращения. Масштаб разблокировок может привести к новой волне давления продаж на цену акций; конкретное влияние будет зависеть от ликвидности рынка на тот момент и действий крупных акционеров.

Почему Qunkore Technology называют первой компанией «Ханчжоу шесть маленьких драконов»?

По сообщениям, «Ханчжоу шесть маленьких драконов» — это рыночное прозвище шести представительных AI-стартапов из региона Ханчжоу; Qunkore Technology — первая среди них, которая размещена в листинге на бирже Гонконга (HKEX). Она выходит на рынок под позиционированием «первая в мире акция в сегменте умного космоса» со стартом листинга в апреле 2026 года.