Расходы на обесценение Hyundai Department Store снизились на 6% впервые с 2012 года

В этом году Hyundai Department Store, Lotte Shopping и Shinsegae переживают переломный момент по амортизационным расходам, говорится в анализе, опубликованном 28 мая компанией Hana Securities. Компании, завершившие масштабные открытия магазинов и ремонты, сокращают амортизационные расходы, тогда как у тех, у кого сохраняется потенциал дальнейшего расширения, амортизационная нагрузка растёт. Амортизационные расходы Hyundai Department Store, по прогнозам, снизятся на 6% — до 385 миллиардов вон в этом году, что станет первым снижением с 2012 года, в то время как Shinsegae фиксирует самый большой рост среди шести крупнейших ритейлеров. Сдвиг отражает капиталоёмкий характер сектора универмагов: много-миллиардные инвестиции в отдельные магазины создают фиксированные амортизационные расходы, которые отражаются на прибыльности в течение многих лет после открытия.

Hyundai Department Store фиксирует первое снижение амортизационных расходов с 2012 года

Амортизационные расходы Hyundai Department Store, по оценкам, в этом году достигнут 385 миллиардов вон, что на 6% меньше, чем годом ранее. Снижение связано с завершением циклов амортизации для четырёх магазинов, открывшихся в начале 2022 года: The Hyundai Seoul, Space One, филиал Jungdong и Daejeon Outlet. Одни эти четыре локации дают эффект ежегодного сокращения в 27 миллиардов вон. Компания также в прошлом году перешла от регулярных ремонтов к фокусу только на ключевых магазинах. Анализ указывает, что до 2027 года факторов, способных увеличить амортизационные расходы, не будет.

Shinsegae сталкивается с самым большим ростом амортизационных расходов среди крупных ритейлеров

Shinsegae переживает самый большой рост амортизационных расходов среди шести крупнейших ритейлеров (Lotte Shopping, E-Mart, Hyundai Department Store, Shinsegae, GS Retail, BGF Retail). Увеличение произошло главным образом из-за ремонтов food hall в главном магазине и филиале в Каннаме в прошлом году. Shinsegae управляет наименьшим числом магазинов среди трёх крупнейших сетей универмагов, оставляя пространство для новых открытий. Несмотря на наибольшую амортизационную нагрузку, консолидированная операционная прибыль Shinsegae, по оценкам, вырастет на 63% в этом году — благодаря самому высокому темпу внешнего роста среди трёх сетей и улучшению прибыльности duty-free.

Шесть крупнейших ритейлеров видят совокупный пик амортизации в 2024 году

Совокупные амортизационные расходы для шести крупнейших ритейлеров, включающих универмаги, крупные супермаркеты и магазины у дома, в 2024 году достигли пика и затем перешли к тренду снижения, сообщает Hana Securities. Сдвиг означает завершение фазы выставления счетов по циклу открытия магазинов и конкуренции за ремонты, которая продолжалась с 2010 года. Пак Чон-дэ, аналитик Hana Securities, заявил, что это «первый переломный момент в истории розничной отрасли с 2010 года», и отметил, что сектор находится «в фазе, когда операционный рычаг от роста продаж может существенно реализоваться». Lotte Shopping, которая уже сформировала крупную сеть магазинов, также сталкивается со заметно более низкой амортизационной нагрузкой.

Hyundai и Shinsegae объявляют графики открытия магазинов до 2030 года

Hyundai Department Store запланировал три открытия магазинов: The Hyundai Busan в 2027 году, Gyeongsan Premium Outlet в 2028 году и The Hyundai Gwangju в 2029 году. Shinsegae запланировал пристройку в Кванджу на конец 2028 года, а филиал в Сонгдо и комплекс пересадочного центра на Suseo Station — после 2030 года.

Часто задаваемые вопросы

Что стало причиной снижения амортизационных расходов Hyundai Department Store в этом году?

Амортизационные расходы Hyundai Department Store снизились на 6% — до 385 миллиардов вон в этом году — из-за завершения циклов амортизации для четырёх магазинов, открывшихся в начале 2022 года: The Hyundai Seoul, Space One, филиал Jungdong и Daejeon Outlet, что дало ежегодное сокращение на 27 миллиардов вон.

Почему у Shinsegae амортизационные расходы выше, чем у других универмагов?

Амортизационные расходы Shinsegae выросли в первую очередь из-за ремонтов food hall в главном магазине и филиале в Каннаме в прошлом году, а также потому, что компания работает с наименьшим числом магазинов среди трёх крупнейших сетей, оставляя пространство для новых открытий.

Когда совокупные амортизационные расходы крупных ритейлеров достигли пика?

Совокупные амортизационные расходы шести крупнейших ритейлеров (Lotte Shopping, E-Mart, Hyundai Department Store, Shinsegae, GS Retail, BGF Retail) достигли пика в 2024 году и перешли к тренду снижения, говорится в анализе Hana Securities, опубликованном 28 мая.