Компания Barito Renewables Energy индонезийского миллиардера Праджоґо Пангесту сделала враждебную (не запрошенную) заявку на покупку Energy Development Corporation (EDC) — крупнейшего в Филиппинах производителя геотермальной энергии — на сумму US$5 миллиардов, подтвердили в среду, 15 июля, в Филиппинской фондовой бирже (Philippine Stock Exchange). Предложение носит ориентировочный и необязательный характер. Оно поступает на фоне того, что Ормузский пролив остается закрытым после американо-израильской воздушной войны против Ирана, начавшейся 28 февраля: это подтолкнуло цены на нефть вверх и привело к тому, что филиппинский песо оказался на рекордно низких уровнях — около P61,70 за доллар. Ставка нацелена на компанию с геотермальной мощностью 1 302,78 мегаватта в 16 электростанциях, оцениваемую более чем в P300 миллиардов по текущему курсу, и появляется в период продолжающегося спора внутри семьи Лопес о контроле над их энергетической империей. First Gen заявила, что между сторонами не было никаких обсуждений, не подписано никаких соглашений и для какой-либо сделки не нанимались финансовые консультанты.
First Gen Holds 65% Voting Control But Only 45,8% Economic Interest in EDC
First Gen контролирует EDC через долю с правом голоса 65%, в основном принадлежащую Red Vulcan Holdings — компании-посреднику, созданной для приватизации в 2007 году. При этом фактическая доля First Gen в экономических интересах EDC составляет 45,8% — согласно ее апрельскому информационному меморандуму, поданному на биржу. Контролирующий блок сохраняет позицию за счет голосующих привилегированных акций, которые дают голоса, но имеют ограниченный экономический вес. Red Vulcan — компания специального назначения, полностью принадлежащая First Gen через holding-компанию Prime Terracota; она была создана специально для участия в торгах по доле правительства в EDC в 2007 году.
PREHC Consortium Controls Majority Economic Value Despite Minority Voting Rights
Philippines Renewable Energy Holdings Corporation (PREHC), структура австралийской Macquarie и суверенного фонда GIC из Сингапура, владеет 34,9% прав голоса EDC, но контролирует примерно 54% экономической стоимости компании. Консорциум вошел через тендерное предложение на US$1,3 миллиарда в 2017 году. С 2018 года EDC исключена из листинга фондовой биржи, что сузило круг ее собственников до этих двух блоков. При оценке долей Barito в US$5 миллиардов и курсе P61,70 PREHC получала бы экономическую долю примерно на P170 миллиардов, тогда как доля First Gen в 45,8% конвертировалась бы примерно в P140 миллиардов.
Barito's Offer Would Combine Southeast Asia's Two Largest Geothermal Companies
Приобретение более чем удвоило бы геотермальную мощность Barito Renewables за одну сделку. Подразделение Barito Star Energy Geothermal сейчас работает с мощностью 886 мегаватт на трех месторождениях в индонезийской провинции Западная Ява, что делает его крупнейшим производителем геотермальной энергии в Индонезии. Праджоґо Пангесту, контролирующий Barito Renewables, по оценке Forbes имеет состояние примерно US$15,4 миллиарда. Он построил свою империю — от лесоматериалов до нефтехимии и энергетики — и расширяет бизнес по региону, включая индонезийские ветровые проекты с участием ACEN под руководством семьи Аяла, а также активы в сфере нефтепереработки и розничных продаж топлива в Сингапуре.
EDC Operates 1 302,78 Megawatts Across 16 Geothermal Stations
Геотермальный портфель EDC включает комплекс Tongonan мощностью 637,2 мегаватта над Ормоком и Кананга в Лейте — теперь он намечен к расширению до 967,2 мегаватта; южно-негросское месторождение над Думагете и Валенсией с мощностью более 222,5 мегаватта проходит обновление стоимостью P25 миллиардов; комплекс Bacon-Manito мощностью 197,27 мегаватта на стыке Сорсогона и Альбая; а также комплекс Mt. Apo примерно на 106 мегаватт в Кидапаване, Северный Котабато. Компания также эксплуатирует около 300 мегаватт мощностей ветра, гидроэнергетики и солнечной энергии — во главе с ветровой электростанцией Burgos в Илокос-Норте и гидроэнергетическим комплексом Pantabangan-Masiway в Нуэва-Эсии. EDC обеспечивает примерно 6 из каждых 10 установленных геотермальных мегаватт на Филиппинах, которые занимают третье место в мире по геотермальной генерации после Соединенных Штатов и Индонезии.
Philippine Stock Exchange Sanctioned First Gen on July 9 for Disclosure Violations
9 июля Филиппинская фондовая биржа опубликовала санкции против First Gen за нарушения раскрытия информации, связанные со сделками Prime Infrastructure. Эти меры последовали после нескольких месяцев жалоб со стороны большинства в Lopez Inc., обвинявших Федерико «Пики» Лопеса в сокрытии своевременной информации о сделках по газу и гидроэнергетике. Спустя шесть дней — 15 июля — предложение Barito стало публичным благодаря материалу Bloomberg, еще до подтверждения First Gen на бирже. В ноябре 2025 года First Gen продала 60% своего газового бизнеса компании Prime Infrastructure, принадлежащей Энрике Разону-младшему.
EDC Founded in 1976 as State Response to Oil Crisis
Правительство Филиппин создало Philippine National Oil Company (PNOC) в ноябре 1973 года после того, как арабское эмбарго OPEC в четыре раза увеличило цены на сырую нефть и привело к нормированию и отключениям электроэнергии. В марте 1976 года правительство учредило Energy Development Corporation в рамках PNOC как государственный инструмент для разработки вулканических геотермальных ресурсов страны. К 1983 году EDC ввела в эксплуатацию свои первые объекты в Tongonan и Palinpinon. В ноябре 2007 года Red Vulcan приобрела у правительства 60% долю в PNOC-EDC за P58,5 миллиарда, оценив всю компанию примерно в P100 миллиардов на тот момент.
Strait of Hormuz Closure Impacts Philippine Energy Security and Currency
После того как 28 февраля США и Израиль начали воздушную войну против Ирана, Иран объявил Ормузский пролив закрытым. Этот водный путь в мирное время обеспечивает перевозку примерно одной пятой всей мировой морской нефти и сжиженного природного газа. Международное энергетическое агентство назвало текущую ситуацию крупнейшим сбоем поставок в истории мирового нефтяного рынка. Для Филиппин, которые импортируют почти всю нефть, последствия отразились на ценах на топливо и валютном курсе: по состоянию на 15 июля песо опустился до рекордно низких уровней — около P61,70 за доллар.
FAQ
Какова структура собственности Energy Development Corporation?
First Gen Corporation владеет 65% прав голоса EDC, но только 45,8% ее экономического интереса — в основном через Red Vulcan Holdings. Philippines Renewable Energy Holdings Corporation (PREHC), консорциум Macquarie и GIC, владеет 34,9% прав голоса, но контролирует примерно 54% экономической стоимости EDC. С 2018 года EDC исключена из листинга фондовой биржи.
Во сколько в песо оценивается предложение Barito Renewables?
При курсе P61,70 за 1 доллар США на 15 июля предложение Barito по капитализации в US$5 миллиардов конвертируется в сумму более чем P300 миллиардов. Экономическая доля First Gen в 45,8% будет стоить примерно P140 миллиардов, тогда как экономическая доля PREHC примерно в 54% — примерно P170 миллиардов при этой оценке.
Какую геотермальную мощность Barito получит через EDC?
EDC работает с установленной геотермальной мощностью 1 302,78 мегаватта, распределенной по 16 электростанциям, плюс примерно 300 мегаватт мощностей ветра, гидроэнергетики и солнечной энергии. Приобретение более чем удвоило бы текущую геотермальную мощность Barito, поскольку ее дочерняя компания Star Energy Geothermal имеет мощность 886 мегаватт в Западной Яве, Индонезия.
