Прогноз прибыли Kia за Q2 превосходит Hyundai Motor, несмотря на рост акций на 28% на корейском фондовом рынке.

Kia сообщила прогнозы операционной прибыли за второй квартал 2025 года в размере 2,8226 триллиона вон, что на 2,09% больше по сравнению с прошлым годом, при ожидаемой выручке в 32,6398 триллиона вон, что представляет собой рост на 11,21% по данным Yonhap Infomax, собранным на дату отчета. Южнокорейский автопроизводитель превзошел Hyundai Motor по продажам на внутреннем и европейском рынках в первом полугодии: прогнозируемая операционная маржа Kia за второй квартал составляет 8,7% против 6,5% у Hyundai. Несмотря на эти операционные успехи, акции Kia на корейской бирже выросли лишь на 28% с начала года по сравнению с ростом Hyundai Motor более чем на 60%, сохраняя устойчивый дисконт в оценке. Аналитики объясняют разрыв менее заметной ролью Kia в робототехнических инициативах Hyundai Motor Group, особенно в инвестициях в Boston Dynamics, хотя предстоящие корректировки долей и планы по развертыванию роботов на заводе Kia в Джорджии к 2029 году могут переключить внимание инвесторов.

Прогноз Kia на второй квартал 2025 года показывает рост прибыли на 2,09%

Yonhap Infomax собрала прогнозы от пяти крупных южнокорейских инвестиционных компаний, поданные в течение последнего месяца. Консенсус-прогноз операционной прибыли в размере 2,8226 триллиона вон за второй квартал 2025 года представляет собой рост на 2,09% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в то время как прогноз выручки в 32,6398 триллиона вон означает увеличение на 11,21% в годовом исчислении. Прогноз прибыли соответствует уровням прошлого года, но траектория показателей Kia положительно отличается от Hyundai Motor, чья операционная прибыль за второй квартал, как ожидается, снизится более чем на 10% по сравнению с прошлым годом.

Консенсус-прогноз прибыли Kia за второй квартал 2025 года [Источник: экран Yonhap Infomax номер 8031]

Kia превзошла Hyundai Motor по внутренним продажам в апреле

Согласно данным источника, в апреле Kia впервые обогнала Hyundai Motor по ежемесячным внутренним продажам. В период с января по май Kia также опережала Hyundai Motor на европейском рынке. Kia сохраняла рост продаж в годовом исчислении на протяжении первого полугодия, достигнув самого высокого объема продаж за первое полугодие, в то время как Hyundai Motor зафиксировал последовательное снижение глобальных продаж за тот же период.

Прогноз операционной маржи Kia превышает показатель Hyundai на 1 процентный пункт

Прогнозируется, что операционная маржа Kia за второй квартал 2025 года составит 8,7% по сравнению с ожидаемыми 6,5% у Hyundai Motor, разница превышает один процентный пункт. Тренд операционной прибыли благоприятен для Kia: прогнозы показывают неизменные показатели в годовом исчислении по сравнению с ожидаемым двузначным снижением у Hyundai Motor. Структура выручки Kia демонстрирует превосходные показатели рентабельности по сравнению с материнской компанией.

Акции Kia выросли на 28% с начала года на фоне дисконта в оценке в 40%

Цена акций Kia выросла примерно на 28% с начала года по состоянию на закрытие предыдущей торговой сессии, отставая от роста Hyundai Motor более чем на 60% за тот же период. Дисконт по коэффициенту цена/прибыль между Kia и Hyundai Motor превышает 40%, расширившись со среднего дисконта в 20–30%, наблюдавшегося в 2020-х годах. Аналитики по ценным бумагам связывают разницу в оценке с доминирующей ролью Hyundai Motor в привлечении внимания инвесторов к динамике робототехнического бизнеса Hyundai Motor Group, в то время как другие дочерние компании получили признание на основе конкретных ролей — Hyundai Glovis за прямое владение долей в Boston Dynamics, Hyundai Mobis за разработку компонентов для гуманоидов.

Электроробот Atlas следующего поколения от Boston Dynamics, представленный в штаб-квартире Hyundai Motor в Янджэ [Источник: фото из архива Yonhap News]

Kia владеет 17% долей в Boston Dynamics через HMG Global

Kia косвенно владеет примерно 17% Boston Dynamics через HMG Global, совместное предприятие с Hyundai Motor и Hyundai Mobis. Приближается срок истечения опциона SoftBank на его долю в Boston Dynamics, и ожидается, что Hyundai Motor Group выкупит полный объем. Ежегодные увеличения капитала Boston Dynamics создают потенциальные возможности для дополнительных инвестиций со стороны Kia и других дочерних компаний группы. На заводе Kia в Джорджии запланировано развертывание роботов Atlas к 2029 году.

Аналитики прогнозируют переоценку Kia на фоне расширения роли в робототехнике

Исследователь NH Investment & Securities по имени Ханыль заявил, что Kia демонстрирует самую высокую рентабельность среди мировых автопроизводителей и показывает положительную динамику в расширении доли глобальных продаж на основе устойчивых доходов, однако цена акций движется в направлении, противоположном фундаментальным показателям бизнеса. Ким Сон Рэ, исследователь Hanwha Investment & Securities, заявил, что стоимость Kia будет переоценена на основе расширенных инвестиций в акционерный капитал Boston Dynamics и участия в подготовке к коммерциализации роботов, отметив, что участие Kia в разработке должно расшириться для внедрения на месте в соответствии с планом внедрения Atlas на заводе в Джорджии к 2029 году.

FAQ

Каков прогноз операционной прибыли Kia на второй квартал 2025 года? Прогноз операционной прибыли Kia на второй квартал 2025 года составляет 2,8226 триллиона вон, что представляет собой рост на 2,09% в годовом исчислении, при ожидаемой выручке в 32,6398 триллиона вон по данным консенсус-прогноза Yonhap Infomax от пяти крупных южнокорейских инвестиционных компаний.

Почему акции Kia торгуются с дисконтом в 40% к Hyundai Motor, несмотря на более высокую рентабельность? Акции Kia торгуются с дисконтом в оценке, превышающим 40%, по сравнению с Hyundai Motor, поскольку инвесторы сосредоточились на выдающейся роли Hyundai Motor в робототехнических инициативах Hyundai Motor Group, особенно в инвестициях в Boston Dynamics, в то время как операционное превосходство Kia — включая прогноз операционной маржи за второй квартал в 8,7% против 6,5% у Hyundai — получило меньше внимания рынка.

Какова роль Kia в инвестициях в Boston Dynamics? Kia косвенно владеет примерно 17% Boston Dynamics через HMG Global, совместное предприятие с Hyundai Motor и Hyundai Mobis, и планирует развернуть роботов Atlas на своем заводе в Джорджии к 2029 году.