Корея вводит макропруденциальный сбор на высоколиквидные ипотечные кредиты

Ким Ён-до, старший научный сотрудник Корейского института финансов, предложил на форуме Комиссии по финансовым услугам 15 января макропруденциальный сбор для высокозначимых ипотечных кредитов. Сбор будет возлагать на заемщиков дополнительные расходы при оформлении крупных ипотечных кредитов для покупки дорогих домов. Предложение направлено на одновременное управление уровнем закредитованности домохозяйств и ростом цен на жилье — за счет повышения стоимости займов, а не за счет прямого ограничения сумм заимствований, в отличие от действующих регулирований LTV (loan-to-value) и DSR (debt service ratio), которые устанавливают лимиты на размер кредита.

Ким Ён-до предлагает дифференцированную структуру сбора для ипотечных кредитов на жилье

Ким Ён-до представил структуру сбора с тарифами, дифференцированными в зависимости от цены жилья, на форуме. На объекты стоимостью ниже 500 млн вон сбор начисляться не будет. Дома, оцениваемые в диапазоне от 500 млн до 1,5 млрд вон, будут облагаться сбором по ставке 1%, а объекты дороже 1,5 млрд вон — по ставке 2%.

Исследователь привел конкретные числовые примеры, чтобы проиллюстрировать применение сбора. Заемщик, получающий ипотеку на 500 млн вон для покупки дома стоимостью 1 млрд вон, будет платить ежегодный сбор 5 млн вон (1%). Для кредита на 600 млн вон под объект стоимостью 1,5 млрд вон ежегодный сбор составит 12 млн вон (2%). Эти сборы будут взиматься в дополнение к стандартным ипотечным процентным ставкам.

Политическая цель: сократить инвестиции в дорогое жилье за счет роста издержек

Механизм сбора работает за счет повышения стоимости финансирования заемщиков, чтобы снизить ожидаемую доходность инвестиций в дорогое жилье. В отличие от текущих регулирований LTV, DSR и общего объема кредитов домохозяйствам, которые напрямую ограничивают суммы, которые можно заимствовать, макропруденциальный управленческий сбор не уменьшает лимиты по кредитам, а вместо этого подавляет спрос, повышая стоимость ипотек.

Форум Комиссии по финансовым услугам выявляет вопросы по внедрению

В ходе обсуждения на форуме были обозначены несколько неурегулированных вопросов по внедрению, требующих дальнейшего рассмотрения. Среди ключевых соображений — определение того, взимать ли сбор с заемщиков или с финансовых институтов, решение о распределении собранных доходов и разработка мер для предотвращения эффекта «раздувания», когда спрос смещается с банковских кредитов на небанковские или частные каналы финансирования.

Ким Ён-до подчеркнул, что конкретные пороги и ставки, представленные в материалах, служат иллюстративными примерами для объяснения эффектов политики, а не окончательными стандартами. Макропруденциальный управленческий сбор остается идеей политики, представленной на открытом форуме, а не подтвержденным регулированием финансовыми органами. Для будущего институционального закрепления потребуется создание правовой основы, дающей полномочия по взиманию сбора, а также подробные спецификации целевых объектов, объема кредитов, ставок и критериев освобождения.

FAQ

Какие ставки сбора предложил Ким Ён-до по ипотечным кредитам на жилье высокой стоимости 15 января?
Ким Ён-до предложил нулевой сбор для объектов стоимостью ниже 500 млн вон, ставку 1% для домов в диапазоне от 500 млн до 1,5 млрд вон и ставку 2% для объектов дороже 1,5 млрд вон. Эти ставки должны применяться к сумме ипотечного кредита как ежегодный сбор, отдельный от начислений процентов.

Чем макропруденциальный управленческий сбор отличается от действующих регулирований LTV и DSR?
Текущие регулирования LTV и DSR напрямую ограничивают сумму, которую заемщики могут получить через ипотечные кредиты. Предложенный макропруденциальный управленческий сбор не ограничивает суммы кредитов, а вместо этого повышает стоимость заимствований, вводя дополнительные сборы. Цель — подавить спрос на дорогое жилье за счет увеличения расходов на финансирование, а не за счет ограничений по количеству.