Корейские акции: компании KOSDAQ приняли 29 решений о консолидации на фоне изменений правил делистинга

Компании, котирующиеся на KOSDAQ, зафиксировали 29 решений о консолидации акций — с 1-го по 24-е число текущего месяца, что стало максимальным показателем с марта. Корейская биржа внедрила усиленные критерии делистинга с 1-го числа текущего месяца: от компаний требуется поддерживать капитализацию выше 20 млрд вон или цену акций выше 1000 вон, чтобы избежать обозначения как акций менеджмента. Рост числа решений о консолидации последовал за снижением индекса KOSDAQ до уровня 700 пунктов, что опустило цены отдельных акций и их рыночные капитализации; компании начали объединять акции, чтобы снизить риски делистинга.

Корейская биржа вводит более строгие требования к делистингу

Корейская биржа представила новые стандарты делистинга, которые действуют с 1-го числа текущего месяца. В соответствии с обновленными правилами компании получают обозначение как акции менеджмента, если их капитализация остается ниже 20 млрд вон или цена акции держится ниже 1000 вон в течение 30 последовательных торговых дней. Компании, которые не восстановят капитализацию выше 20 млрд вон в течение 45 последовательных дней в период 90 торговых дней после обозначения как акций менеджмента, сталкиваются с автоматическими процедурами делистинга без отдельного рассмотрения. Также цены акций должны соответствовать критериям восстановления в установленные сроки, чтобы избежать делистинга.

Решения о консолидации акций достигли четырехмесячного максимума

По данным Корейской биржи от 26-го числа, решения о консолидации акций составили 29 случаев — с 1-го по 24-е число текущего месяца. Это самый высокий месячный показатель с марта, когда было зафиксировано 71 решение о консолидации. Месячные решения о консолидации в предыдущие месяцы были следующими: январь — 0 случаев, февраль — 16 случаев, март — 71 случай, апрель — 10 случаев, май — 11 случаев и июнь — 18 случаев. Рост пришелся примерно на две ключевые даты: 12 февраля, когда план по усилению делистинга впервые объявили, и 1-е число текущего месяца, когда правила вступили в силу.

Компании выбирают консолидацию акций как ответную меру, чтобы сократить число размещенных акций и повысить цены в расчете на одну акцию. Этот подход позволяет компаниям поднимать цены акций выше порогов делистинга в короткий срок.

После консолидации: цены акций заметно снижаются

Несколько компаний столкнулись со значительными падениями цен после консолидации акций. TS Investment консолидировала номинал с 500 вон до 1000 вон и возобновила торги по опорной цене 2635 вон 30-го числа прошлого месяца, однако ее цена закрытия 24-го числа текущего месяца составила 1430 вон, что означает снижение на 45,7%. CNR Research также консолидировала номинал с 500 вон до 1000 вон: цена акций снизилась на 28,8% с опорной цены 2750 вон до 1957 вон в течение того же периода. Gigarain, которая возобновила торги 29-го числа прошлого месяца после консолидации номинала с 500 вон до 5000 вон, упала на 21,3% с опорной цены 9930 вон до цены закрытия 7810 вон на 24-е число текущего месяца.

Юн Су-джин, исследователь в Hanwha Investment & Securities, заявил, что хотя сплит акций часто предпринимают, чтобы активировать торги и воспринимают как позитивную новость, консолидации акций нередко направлены на то, чтобы избежать делистинга, и их трудно рассматривать в позитивном ключе. Юн добавил, что консолидации акций, не сопровождаемые улучшениями фундаментальной корпоративной стоимости, такими как укрепление финансового состояния, расширение продаж и рост прибыльности, не являются ничем иным, как «домом на песке».

FAQ

Какие новые критерии делистинга KOSDAQ внедрены в этом месяце?

Корейская биржа ввела правила с 1-го числа текущего месяца: для избежания обозначения как акций менеджмента компании должны удерживать капитализацию выше 20 млрд вон или цены акций выше 1000 вон в течение 30 последовательных торговых дней. Если компании не восстановят показатели в установленные сроки, их ждут автоматические процедуры делистинга.

Сколько решений о консолидации акций произошло в июле?

Компании, котирующиеся на KOSDAQ, зафиксировали 29 решений о консолидации акций — с 1-го по 24-е число текущего месяца; это самый высокий месячный показатель с марта, когда было зарегистрировано 71 решение о консолидации.

Что произошло с ценами акций после консолидации?

Несколько компаний показали существенные снижения после консолидации. TS Investment упала на 45,7% — с 2635 вон до 1430 вон; CNR Research снизилась на 28,8% — с 2750 вон до 1957 вон; а Gigarain опустилась на 21,3% — с 9930 вон до 7810 вон — после соответствующих консолидаций акций.