Корейские акции сталкиваются с вынужденными ликвидациями на сумму почти 5 трлн вон — до 14 мая

Розничные инвесторы в Корее столкнулись с принудительными ликвидациями акций на сумму 4 735 миллиардов вон в период с 1 по 14 мая этого месяца, сообщила Корейская ассоциация финансовых инвестиций. Брокерские компании провели эти принудительные распродажи после того, как инвесторы не смогли вернуть заимствованные средства или поддерживать достаточное обеспечение на маржинальных счетах. Рост числа принудительных ликвидаций совпал с усилением волатильности на корейском фондовом рынке: 18 мая индекс KOSPI упал на 463,81 пункта до 6 820,60, а KOSDAQ снизился на 37,59 пункта до 791,84. Механизмы стабилизации рынка активировались неоднократно: в этом году сайдкары срабатывали 37 раз по KOSPI и 23 раза по KOSDAQ, при этом торговые прерыватели были задействованы суммарно 9 раз.

Маржинальная торговля позволяет инвесторам покупать акции, оплачивая только часть стоимости сделки авансом, а остаток подлежит уплате на дату расчетов через два торговых дня. Если инвесторы не предоставляют оставшиеся средства к дедлайну расчетов, брокерские компании могут принудительно ликвидировать их активы в соответствии с условиями счета. Показатель 4 735 миллиардов вон отражает фактическую сумму принудительных распродаж, выполненных из‑за неисполненных обязательств по расчетам.

Корейские акции запускают несколько механизмов стабилизации рынка

Индикаторы волатильности рынка показывают частое включение мер экстренного реагирования. Сайдкары, которые временно приостанавливают программные продажи, срабатывали 37 раз по KOSPI и 23 раза по KOSDAQ в этом году. Торговые прерыватели, которые останавливают всю торговлю, были задействованы суммарно 9 раз. В этом месяце меры стабилизации рынка включались почти каждый день, кроме 1, 6 и 9 мая.

18 мая KOSPI опустился ниже уровня 7 000 и закрылся на отметке 6 820,60 после падения на 463,81 пункта по сравнению с предыдущим торговым днем. В тот же день KOSDAQ снизился на 37,59 пункта до 791,84.

Аналитик Shinhan Securities объясняет схемы принудительной ликвидации

Ли Сан-ён, исследователь Shinhan Securities, заявил, что маржинальное финансирование и маржинальная торговля поддерживают розничные покупки, но при этом несут прямые процентные издержки. Ли отметил, что ежемесячные принудительные ликвидации обычно остаются ниже 1 триллиона вон, но могут временно резко вырасти до диапазона триллиона вон во время резких спадов рынка.

Он объяснил, что годовые принудительные ликвидации достигли пика на уровне 9,9 триллиона вон в 2023 году, затем снизились и снова выросли примерно до 3,6 триллиона вон в этом году. Ли добавил, что принудительные ликвидации усиливают краткосрочные падения, но также являются процессом очистки накопленных позиций с кредитным плечом, что может снизить давление со стороны предложения после завершения ликвидаций.

FAQ

Что стало причиной принудительных ликвидаций акций на 4 735 миллиардов вон по корейскому рынку с 1-го по 14 мая?

Брокерские компании провели принудительные распродажи на общую сумму 4 735 миллиардов вон с 1-го по 14 мая этого месяца после того, как розничные инвесторы не смогли вернуть заимствованные средства или поддерживать достаточное обеспечение на маржинальных счетах, сообщила Корейская ассоциация финансовых инвестиций.

Сколько раз в этом году активировались торговые прерыватели и сайдкары по корейским акциям?

В этом году торговые прерыватели активировались суммарно 9 раз по корейским акциям. Сайдкары срабатывали 37 раз по KOSPI и 23 раза по KOSDAQ в этом году, при этом меры стабилизации рынка включались почти каждый день в этом месяце, кроме 1, 6 и 9 мая.