КОСПИ PER снизился до 6,17 раза, опустившись ниже уровня кризиса 2008 года, несмотря на рост прибыли на акцию

Коэффициент цена-прибыль (PER) KOSPI на 12 месяцев вперёд снизился до 6,17x по состоянию на 8 июля, опустившись ниже минимального уровня в 6,27x, зафиксированного во время глобального финансового кризиса 2008 года, сообщает аналитик Daishin Securities Ли Кёнмин. Снижение произошло несмотря на рост прогнозируемой прибыли на акцию за 12 месяцев до 1174 пунктов с 1105 пунктов в конце июня. Ли объяснил резкое падение индекса чрезмерной концентрацией в акциях полупроводников и распродажей заемных позиций, а не ухудшением фундаментальных показателей компаний. В июле KOSPI опустился до уровня 7200 после достижения внутридневного рекордного максимума 9385,59 в июне, что составляет снижение более чем на 20% от пика.

PER KOSPI на 12 месяцев снизился до 6,17x, ниже уровня 2008 года

PER KOSPI на 12 месяцев составил 6,17x по состоянию на 8 июля, согласно Daishin Securities. Этот уровень ниже, чем 6,27x, зафиксированный при падении KOSPI ниже 1000 во время глобального финансового кризиса. Прогнозируемая прибыль на акцию за 12 месяцев выросла до 1174 пунктов по состоянию на 8 июля, по сравнению с 1105 пунктами в конце июня. Акции Samsung Electronics и SK Hynix снизились на 25,9% и 30,5% соответственно с июньских максимумов, при этом долгосрочные прогнозы прибыли для обеих компаний были пересмотрены вверх. Во время снижения индекс сработал шестой за год автоматический ограничитель.

Daishin Securities рекомендует стратегию дробных покупок при уровне 7000

Ли Кёнмин отметил, что недавнее снижение — это краткосрочная коррекция в рамках средне- или долгосрочного восходящего тренда, а не ухудшение фундаментальных показателей. Он подчеркнул, что KOSPI пробил ниже ключевых скользящих средних, но сейчас находится на уровне, где «даже небольшие положительные новости могут вызвать резкий разворот». Ли сравнил текущую ситуацию с концом марта — началом апреля, когда KOSPI рисковал опуститься ниже 5000 из-за рисков на Ближнем Востоке, скачков цен на нефть, давления на ставки и валютные курсы, но затем резко восстановился благодаря ожиданиям прекращения огня и сильным данным по экспорту полупроводников. Он порекомендовал инвесторам с высоким наличным капиталом начать стратегию дробных покупок и накоплений с текущего уровня индекса в подготовке к достижению уровня 10000. Любое пробитие уровня 7000 он охарактеризовал как фазу недоисполнения, где уместны стратегии покупки с учетом волатильности.

Важные даты: публикация индекса потребительских цен США 14 июля и сезон отчетности за второй квартал

Daishin Securities выделила публикацию индекса потребительских цен США за июнь 14 июля и сезон отчетности за второй квартал как потенциальные точки разворота. Компания прогнозирует, что инфляция за июнь замедлится до 3,92% в годовом выражении по сравнению с 4,2% в мае. Ли отметил, что снижение инфляционного давления может ослабить опасения по поводу повышения ставок и укрепления доллара, стабилизируя доходность облигаций и курс доллара на более низких уровнях. Что касается прибыли, он заявил: «Во втором квартале ожидается сильная динамика не только в секторе полупроводников, но и в секторах без них и экспортных активах». Он предположил, что при появлении широкого улучшения прибыли, поддержанного экспортным импульсом и эффектами валютных курсов, может снизиться концентрация в KOSPI и усилиться восходящая динамика.

18 секторов входят в зону недооцененности по недельным данным, показывают данные Daishin Securities

Количество недооцененных секторов значительно выросло после недавней коррекции, сообщает Daishin Securities. За неделю 18 секторов оказались в зоне недооцененности относительно прибыли; за месяц — 20 секторов; за три месяца — 21 сектор. Полупроводниковый сектор, ранее находившийся в переоцененной зоне по однодневным и трехмесячным данным, перешел в зону недооцененности. На недельных и месячных графиках наиболее привлекательными для покупки оказались IT-оборудование и полупроводники. Машиностроение, полупроводники, IT-устройства, судостроение, строительство, энергетика и химия классифицированы как недооцененные секторы по всем трём временным рамкам (неделя, месяц, три месяца).

FAQ

Каков текущий 12-месячный PER KOSPI по сравнению с уровнем 2008 года?

PER KOSPI на 12 месяцев составил 6,17x по состоянию на 8 июля, согласно Daishin Securities. Это ниже уровня 6,27x, зафиксированного при падении KOSPI ниже 1000 во время кризиса 2008 года.

Что вызвало недавнее снижение KOSPI до уровня 7200, несмотря на рост прогнозов прибыли?

Аналитик Daishin Securities Ли Кёнмин объяснил снижение чрезмерной концентрацией в акциях полупроводников и распродажей заемных позиций, а не ухудшением фундаментальных показателей. При этом прогнозируемая прибыль на акцию за 12 месяцев выросла до 1174 пунктов с 1105 в конце июня.

Какие события Daishin Securities считает потенциальными точками разворота для KOSPI?

Компания выделила два ключевых события: публикацию индекса потребительских цен США за июнь 14 июля, которая, по прогнозам, может показать замедление до 3,92% в годовом выражении с 4,2% в мае, и сезон отчетности за второй квартал, где ожидается сильная динамика в секторе полупроводников, других секторах и экспортных активах.